最近的一系列变化可能表明，在悬停近三年后，蚂蚁集团重新走上了进取之路。
在经历了近三年的悬停后，蚂蚁终于重新回到坚实的陆地。随着
7
月
7
日央行、金融监管总局和证监会联合公布对蚂蚁集团、财付通等公司的整改进展和处罚结果，围绕互联网金融平台的整改也可能告一段落，常态化的监管将取代过去几年突发性大面积的监管，这意味着行业的确定性将有所改善。
这对这家中国最大的互联网金融公司而言，无疑是一个重大利好。在过去数年的互联网金融乱象与随之而来的整顿中，由于拥有互联网公司中最大规模、最多用户、知名度最高的信贷业务，蚂蚁也承受了最大的压力：“花呗”成了网贷的代名词，“花呗毁了年轻人”的说法随处可见，尽管花呗用户的平均月支出不超过
800
元。
而最大的伤害来自于，民众对互联网金融的信任度的急转直下，这种不信任甚至由于对类似非法校园贷、民间高利贷、不良
P2P
等的痛恨而延申到一般的消费信贷和理财业务，这无疑侵蚀着蚂蚁集团赖以存在的土壤。
现在，随着监管的落地，非法校园贷和近5000家P2P的相继关停，土壤得到净化，淤血和坏血被清除，这将为金融科技行业的长远发展扫清障碍。
同时，监管部门的罚单中并没有将蚂蚁与高利贷、高杠杆联系在一起，对之前的误解进一步纠偏。而蚂蚁自身，在过去两年多的时间里，也得以从当头棒喝中冷静了下来，重新思考未来的方向。
“
我们以前过度集中在发展的这个视角上，或者增长的这个视角上了。现在我们重新回到出发点上，回到初心，（并在此基础上去想）往后走我们应该去做什么。“在去年的一次内部反思中，一位管理人员这样说道。
蚂蚁抓住机会进一步提高了公司的合规化水平和业务生态的可持续性，比如花呗业务接入了央行征信系统，又比如为了帮助提高用户的信贷管理能力，发布了花呗账单助手，劝用户消费时要理性，这个对规模增长起到遏制作用的功能，至今没有其他同业愿意效仿。在增长和责任之间，蚂蚁找到了一种新的平衡。
只要人们的消费信贷需求仍然存在
——
就像过去它曾经快速成长为蚂蚁最主要的业务
——
互联网金融就仍然因为其在连接个人与资金之间的效率优势，而前途无量，而这无疑将使经营良好的传统商业银行，和蚂蚁这样拥有技术优势、具备了在合规环境下生存能力的互联网金融公司受益。
事实上，在全球范围内，消费信贷因为其能熨平收入周期、提高社会应对不确定性的能力、降低违法犯罪数量等功能，已经成为当今社会不可或缺的一种基础服务，而这将成为蚂蚁远大未来的土壤。
芝加哥大学教授茂斯对美国加利福利亚州的
1300
个社区进行过一项系统研究，以
1996
年之后的
7
年为例，一旦遇到自然灾害，这些社区中的破产率都会增加，随之而来的是抢劫、酗酒、夫妻吵架、救护车呼叫等的发生率上升，但那些允许短期小额贷款的社区，相比那些不允许的社区，整体犯罪率要低很多，尽管这个小额贷款还有较高的利息，但这依旧给了很多人生活应急、抵御危机的出路。
香港大学香港人文社会研究所所长、著名华人经济学家陈志武据此分析，由于金融帮助民众摊平了短期冲击带来的负面影响，让暂时的收入短缺不至于造成无米下锅的局面，从而使得那些面临断炊者可以继续做遵纪守法的好人，而不是被迫走上犯罪的道路。
他进一步认为消费信贷可以熨平一个人生命周期中的收入分布，从而提高总体幸福程度。
“
年轻的时候是一辈子中收入最少、但最需要花钱的时候，到年长时收入达到最高而花钱的需要又偏偏最低；这种收入和开支之间的年龄错配，不仅降低一个人一辈子的总体幸福，而且抑制每个人的事业发展潜力。
”
在一篇文章中，他这样写道。
在他看来，消费也是投资，关键在于我们是否把人力资本看成资产，而在当今新经济环境下，人力资本是最重要的资产，所以，根据需要借钱花也是投资。
因此，从这个角度看，消费信贷使用者只要自己懂得如何利用，就有助于缩小贫富差距，减少不公平，让经济条件不太好的年轻人也可以通过消费信贷在教育、生产工具、社交以及生活条件的改善（从而可以更加集中精力于更有价值的事情上）等方面增加支出，从而缩小与那些经济条件好的年轻人之间的鸿沟。
问题的关键——也是最终决定参与到其中的互联网金融公司的优势的主要因素——是能否建立起足够强大的信用文化、信用技术和信贷服务技术，因为它们决定着信贷的成本与可及性。在过去几千年的绝大部分时间里，人类各地的政府一直都在与高利贷做斗争，以使信贷具有更多的普惠性，但效果都不甚理想。
国际公认的小额信贷之父尤努斯，是迄今在解决金融普惠服务的这些挑战性方面，成绩最为卓著的个人之一，他创建了世界上第一家专门为底层提供金融服务的机构——格莱珉银行，该银行通过一套独特的信用评估、授予和管理模式，至今已经为全球近
1700
万个低收入家庭提供服务，而其坏账率却控制在了
2%
以内，他本人也因为在消除人类贫困方面的贡献而被授予诺贝尔和平奖。
但即便这样，受限于信用评估技术和服务成本，尤努斯在一个时间内能够服务的低收入群体仍然是有限的。相对而言，以花呗为例，在短短几年之间，它就服务了
5
亿用户，其中超过一半来自三线城市和农村，这些用户的平均借贷金额大约只相当于信用卡用户的十分之一。
蚂蚁之所以可以做到这些，主要是因为它借助了互联网、人工智能等相关的技术，它一直是所在领域在技术投资方面的佼佼者。在
2022
年，它的科研投入达到
204
亿元，再创新高，较疫情前的
2019
年提升了近一倍。这使它有机会率先解决人类在过去几千年一直想解决、但没有解决的历史遗留问题，而这将为它打开通往不可限量未来的大门。
整改结束第二天，蚂蚁便宣布了一项股份回购计划。回购对应的公司估值是
5671
亿元，较
2018
年出现下降，但这主要是市场调整和中概股估值中枢回调后的随行就市。比估值变动更值得关注的，是这次回购的目的——补充股权激励池。
这很可能表明，蚂蚁重新走上了进取之路——从人才争夺战开始，因为技术和创新竞争的本质，就是人才的竞争。
尹生价值观，创新和商业边界研究者，战略沟通专家。交流微信号：jiazhixian_1，添加时请注明所属行业/专业/机构。
