板块走势
上周（09.18-09.24）通信板块上涨3.04%，跑赢沪深300指数2.87个百分点，跑赢中小板指数2.55个百分点，跑赢创业板指数3.53个百分点。其中通信设备制造上涨3.76%，增值服务上涨0.69%，电信运营上涨1.92%
，同期沪深300指数上涨0.17%，中小板指数上涨0.49%，创业板指数下降0.49%。
行业观点
中国移动公布NB-IoT设备集采结果
9月22日中国移动公布了2017年31省蜂窝物联网无线主设备集中采购结果，中标企业为华为、中兴、爱立信、诺基亚四家。华为总计获得49%份额，中兴获得33%份额，两者合计份额超过80%。
我们认为，物联网主设备大规模招标，受益板块分别是：①主设备和射频器件厂商，中兴通讯、通宇通讯、武汉凡谷等；②物联网应用厂商，宜通世纪、高新兴、移为通信、日海通讯、广和通等；③光承载网相关厂商，如烽火通信、新易盛、中际装备、光迅科技、博创科技、天孚通信、亨通光电。
联通高管表态，点燃市场5G热情
中国联通董事长王晓初表示：“5G投资不能手软，当初在4G上手软造成了今天的困难。5G出来前，我们投资控制在合理的水平。5G上来后初期还是需要有大的投资，保持大的竞争优势，最快在2019年下半年。”
我们判断，经过3G、4G时代的摸索发展，各大运营商对于5G投资的重要性有了更清晰的认识。与3G、4G时代相比，我国通讯产业链也为5G的到来做好了更加充分的准备，相关投资机会值得重视。
我们认为，5G的大带宽、高频特征给网络建设带来重大影响，如基站更加密集、OTN光网下沉、MIMO天线、网络切片等。最受益板块是：①主设备和射频器件厂商，中兴通讯、通宇通讯、武汉凡谷等；②光承载网，如烽火通信、新易盛、中际装备、光迅科技、博创科技、天孚通信、亨通光电。
推荐组合
烽火通信、新易盛、海格通信、海能达、迅游科技、中兴通讯、亨通光电
风险提示
运营商资本开支下滑；新技术商业化进程不及预期；25G EML高速光芯片产能释放不及预期；运营商传输网投资不及预期
一、行业观点
1.1、中国移动NB-IoT集采，物联网渐行渐近
9月22日中国移动公布了2017年31省蜂窝物联网无线主设备集中采购结果，中标企业为华为、中兴、爱立信、诺基亚四家。华为总计获得49%份额，中兴获得33%份额，两者合计份额超过80%。
本次集采按照省域范围进行招标，全国共计为31个标包,本次蜂窝物联网主设备集采宏基站数量为146416个。不同的省分招标规模有着很大差异，招标规模最大的为广东省，宏站需求量为14011个；需求量最小的为西藏，宏站需求量为429个。目前的NB-IoT建设处于发展初期，将围绕着经济发达地区，在城市中率先开始覆盖。
中国移动两年预计总体基站建设规模超过40万个，整体投资超过400亿元。其中2017年将新建14.6万站左右，投资规模100亿元左右，无线网和核心网都会有较大投入。
而工信部在《关于全面推进移动物联网（NB-IoT）建设发展的通知》中明确要求，加快推进网络部署，到2017年末实现NB-IoT网络覆盖直辖市、省会城市等主要城市，基站规模达到40万个；到2020年NB-IoT网络实现全国普遍覆盖，基站规模达到150万个。同时，要求2017年实现基于NB-IoT的M2M连接超过2000万，2020年总连接数超过6亿。
NB-IoT网络覆盖不断加速，基站主设备商将持续受益行业需求释放，重点推荐中兴通讯（000063）；
产业链调研得知NB-IoT芯片已经大批量供货，建议重点关注物联网模组龙头移为通信（300590）；以及模组+平台布局的日海通讯（002313）；
随着网络覆盖日益完善，下游应用将会迎来爆发增长机会，重点关注物联网平台稀缺标的宜通世纪（300310）；以及硬件卡位，向软件、平台和应用服务发展的高新兴（300098）。
1.2、中国联通坚定5G投资决心
中国联通于在9月21日召开2017年第二次临时股东大会，审议并批准了公司非公开发行A股股票的议案及募集资金运用实施安排的议案。
中国联通董事长王晓初在谈到5G投资时表示：“不能手软，当初在4G上手软造成了今天的困难。5G出来前，我们投资控制在合理的水平。5G上来后初期还是需要有大的投资，保持大的竞争优势，最快在2019年下半年。”
本次中国联通募投项目的资金，主要投向4G优化扩容以及5G试商用。其中5G组网技术验证、相关业务使能及网络试商用建设项目在2017-2019年项目总投资将高达271亿元。
我们判断，经过3G、4G时代的摸索发展，各大运营商对于5G投资的重要性有了更清晰的认识。与3G、4G时代相比，我国通讯产业链也为5G的到来做好了更加充分的准备。因此5G投资的节奏及确定性有望超越3G、4G投资，相关投资机会值得重视。
基站主设备商将持续受益行业需求释放，重点推荐中兴通讯（000063）；
发展5G承载先行，5G业务需求将会倒逼承载网升级扩容，相关投资将会先于5G大规模建设，利好主设备商，重点推荐烽火通信（600498）；
5G时代大带宽、低延时的业务需求决定了光网络是承载5G的最佳选择，5G发展将会带动光模块和光器件需求爆发，重点推荐光模块公司新易盛（300502）、中际装备（300308）、光迅科技（002281），重点推荐光器件公司博创科技（300548），关注天孚通信（300394）。
1.3、重点覆盖公司追踪
二、行业动态
行业监管
工信部发放第8批CDN牌照，获牌企业增至28家
工信部公布了第8批获得CDN牌照企业名单，此次获牌企业有4家，分别是：北京百度网讯科技有限公司、无锡华云数据技术服务有限公司、杭州牛盾网络技术有限公司和北京瑞达云迅科技有限责任公司。至此，获得CDN牌照的企业已达28家，分别是网宿科技、阿里云、蓝汛通信、帝联科技、腾讯云、同兴万点、福建光通互联、北京供销科技、上海云熵网络、金山云、高升控股、中联利信、知道创宇、网心科技、白山云、三快云、云帆加速、云端网络、云端智度、夸克魔方、织点科技、傲盾软件、上海脉创网络以及上海逸云、百度网讯、无锡华云数据、杭州牛盾网络、北京瑞达云迅。（来源：C114中国通信网）
工信部：我国4G用户总数达9.3亿户 今年净增1.6亿户
据工信部数据显示，8月末，三家基础电信企业的移动电话用户总数达13.8亿户，其中1-8月累计净增6008万户。同时，我国移动宽带用户（即3G和4G用户）总数达到10.7亿户，其中1-8月累计净增1.31亿户。4G用户总数达到9.3亿户，占移动电话用户的67.2%，较上月提高0.9个百分点，其中1-8月累计净增1.6亿户。在固网用户方面，50Mbps及以上固定宽带接入用户占比近六成，光纤接入用户累计净增4409万户。（来源：C114中国通信网）
设备商
上海到北京复兴号提速为四个半小时 中兴通讯操作系统再获运营检验
搭载了中兴通讯操作系统的高铁“复兴号”正式提速为每小时350公里，京沪高铁运行时间缩短至4.5小时。中兴操作系统是“国家信息中心”与“中兴通讯股份有限公司”共同建立的“嵌入式操作系统联合创新中心”的核心产品，获得第四届中国工业大奖，该奖项被誉为中国工业“奥斯卡”。截至目前，中兴操作系统在全球160多个国家和地区商用近2亿套，广泛应用于通信、电力、轨道交通、汽车、航空航海等对安全要求极高的行业，可靠性和稳定性得到充分的验证和认可。（来源：C114中国通信网）
运营商
