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【方正金工】指数基金纳入个人养老金产品目录需满足哪些条件？——《关于全面实施个人养老金制度的通知》点评

春晓量化 · 公众号 · · 2024-12-18 18:11

正文

本文来自方正证券研究所发布的报告《指数基金纳入个人养老金产品目录需满足哪些条件？》，欲了解具体内容，请阅读报告原文，分析师：刘洋 S1220522100001

摘要

事件： 2024年12月12日，人社部、财政部、国家税务总局、金融监管总局、证监会五部委联合发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》。《通知》要求，2024年12月15日起，将个人养老金制度实施范围从此前的36个试点城市或地区推广至全国；丰富产品种类，将国债纳入个人养老金产品范围，将特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品目录；增加领取情形。

个人养老金试行阶段成果：个人养老金制度自2022年12月起开始试行，首批个人养老金产品包括养老理财产品、养老储蓄存款、养老保险产品、养老FOF基金四类产品，其中62家公募基金公司旗下199只养老FOF基金（Y份额）纳入个人养老金产品目录，2024Q3合计规模为73.44亿元。易方达、华夏、广发、南方等12家基金公司入选产品数量超过5只，华夏、兴证全球、易方达、中欧、工银瑞信5家公司入选产品合计规模超过5亿元。

指数基金纳入个人养老金产品名录：首批纳入个人养老金产品名录的指数基金共有85只，覆盖30家基金公司，产品类型包括ETF联接基金（56只）、场外指数基金（10只）和增强指数基金（19只），跟踪指数包括沪深300、中证A500为代表的跨市场宽基指数，上证50、科创50、创业板指为代表的单市场宽基指数以及中证红利、中证红利低波为代表的泛红利策略指数，以上指数大多具备大中市值风格、市场代表性强、跟踪产品规模大等特征。

入选指数基金特征：首批入选 85只指数基金大多具备以下特征：

1）成立时间早，多数产品成立时间早于2022年，连续运作时间超过3年；

2）基金规模高，最近规模超过20亿元，过去四季度规模均不低于10亿元；

3）持有人户数多，过去三个报告期持有人户数均不低于2万户；

4）持有人结构分散，最近一期单一持有人持有份额占比不超过25%；

5）产品运作成绩良好，ETF联接/场外指数基金近3年年化跟踪误差不超过2.5%，增强指数基金近3年累计超额收益为正，年化跟踪误差不超过6%；

6）基金管理人实力较强，公募管理规模不低于500亿元，具备个人养老FOF基金运作管理经验；

7）中证A50、中证A500指数产品获政策特别支持。

风险提示：本报告基于历史数据分析，不构成任何投资建议；受宏观经济环境、市场风格变化等因素影响，基金产品或投资策略的业绩表现存在一定的波动风险，过往业绩不代表未来表现；A股市场过往运行规律不具备普遍适用性，不可直接线性外推或预测未来变化趋势。

报告正文

风险提示

本报告基于历史数据分析，不构成任何投资建议；受宏观经济环境、市场风格变化等因素影响，基金产品或投资策略的业绩表现存在一定的波动风险，过往业绩不代表未来表现； A 股市场过往运行规律不具备普遍适用性，不可直接线性外推或预测未来变化趋势。

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