附加资本新规落地，利好还是利空？

价投谷子地 · 公众号 · · 2021-04-02 21:52

正文

2021年4月2日收盘后，央行网站挂出了《系统重要性银行附加监管规定（试行）》（以下简称规定）征求意见稿。最重要的内容是确定了系统重要性银行附加资本的标准，相关的规定如下：

第四条【附加资本要求】系统重要性银行在满足最低资本要求、储备资本和逆周期资本要求基础上，还应满足一定的附加资本要求，由核心一级资本满足。系统重要性银行分为五组，第一组到第五组组内的银行分别适用0.25%、0.5%、0.75%、1%和1.5%的附加资本要求。若银行同时被认定为我国系统重要性银行和全球系统重要性银行，附加资本要求不叠加，采用二者孰高原则确定。

更多内容可以去央行网站自行下载：

http://www.pbc.gov.cn/rmyh/105208/4222909/index.html

那么，很多人关心的是这个新规到底对银行是利好还是利空呢？要想回答这个问题首先要搞清楚3个子问题： 1，原有的附加资本是什么标准。2，第一组到第五组的分组是如何划分的，不同的银行会落到哪些组？3，不同银行的标准到底发生了哪些变化。

1，原有附加资本的标准

在这个规定执行之前，其实我国对于系统重要性银行的的资本管理是有原则性规定的。参考《商业银行资本管理办法（试行）》第二十五条的规定。简而言之就是中国版巴III。

我国银行业以巴III标准为范本制定了中国版的巴III协议。中国版的巴III比标准的巴III更加严格，二者的区别如下：

1、资本充足率方面：

(1)中国核心一级（普通股）资本充足率最低标准为5%，巴塞尔三规定的是4.5%。

(2)中国系统重要性银行附加资本要求暂定为1%， 巴塞尔委员会未规定。

(3)过渡期，中国要求2012年初开始实施，2016年底达标；巴塞尔三要求2013年初开始实施，2018年底达标。

可以看到我国在2016年底就已经达标了。但是，唯一的问题是当时没有明确给出系统重要性银行的评估标准。所以， 大中型国有行和股份行基本都在按照5%（最低标准）+2.5%（资本留存缓冲）+1%（附加资本）=8.5% 来考核自己的核充率。

所以， 此次规定实际上是将原来单一的1%标准按照分组给出了不同的附加资本标准。 如果要深究利好还是利空就要继续探究分组的标准问题。

2,如何划分5组

关于如何对系统重要性银行划分组别，我在去年的文章《 几家欢喜几家愁——系统重要性银行评估方案落地 》中有详细的说明。基本评估框架：规模（权重25%），关联度（权重25%，下分3个子项），可代替性（权重25%，下分4个子项），复杂性（权重25%，下分5个子项）这四个维度打分。 所有入选系统重要性银行候选名单的30家银行总分累计为10000分 ，然后按照每家银行的得分划分为五组：

第一组：100分至299分；

第二组：300分至449分；

第三组：450分至599分；

第四组：600分至1399分；

第五组：1400分以上。

虽然，手里没有具体的公式，但是大体评估唯一有可能进入第五组的应该只有宇宙行。其它国有大行应该在第四组。大一点的股份行比如招浦民兴可能在第三组。小一点的股份行和较大的城商行可能在第二组。其它小银行在第一组。

3，不同银行的标准发生了哪些变化

大中型银行多数都有被计入国内系统重要性银行的预期，所以基本都是按照附加资本1%进行的自我考核。对比新旧规定的标准， 唯一可能提高要求的是工行，从8.5%提升到9% 。其实，由于工行本身入选了GIB-s（全球重要系统性银行），所以它的核充率标准本来就远高于9%。其它国有大行的标准保持1%没变。大型的股份行大概率从旧规定的1%下调到0.75%（第三组）。中型股份行大概率从旧规定的1%下调到0.5%（第四组）。

但是对于小型股份行或者一些城商行来说，规定就会有一些利空因素了。因为，没有出台系统重要性银行评估办法之前，很多城商行和小股份行没有预期到自己会入选。所以，过去很多小银行是按照7.5%的标准来自我考核的，即附加资本为0%。但是，此次入选后，附加资本要求可能是0.25%或0.5%。不过，好在多数上市的中小银行最近两年都进行了有效的核心资本补充。所以，目测到2020年年报并没有银行因为此次附加资本的新规而踩线。

通过上面的分析，实质上此次规定对于多数银行是放松了资本底线的要求，即使个别新入选的中小银行也准备较为充分。所以， 新规的发布不会对上市银行构成直接的利空。当然，并不是说放松 了要求，各家银行就会实质性加大规模扩张，降低核充率。大概率维持之前的经营战略。

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