跌麻了，3000点未必是底？（周报209期）

望京博格投基 · 公众号 · · 2023-08-27 16:00

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一、八月更黑暗

博格查了一下7月底的周报，那个时候还有7.6个汉堡盈利。

结果一个月之后，账户由红转绿（负21.0个汉堡），里外里亏掉了28.6个汉堡。

博格的Z账户，今年以来-5.18%，同期沪深300指数-4.2%，偏股基金指数-10.2%。

2022年偏股基金指数跌了22%，2023年又跌了10%，两年合计跌了30%+了，除了2008年外，这算是偏股基金指数跌幅最多的一次了。

历史上，偏股基金指数还没有连续两年绿的记录，这“记录”今年就要被打破了，除非发生奇迹了。

2023年应该是偏股基金（相对沪深300）超额收益最差的一年，博格觉得原因如下：

2019-2020年大白马时代，偏股基金指数大幅跑赢沪深300，物极必反之后，偏股基金持续跑输沪深300了。

其次，2023年北上外资开始出现净流出，大白马持续被外资抛售，最受伤的又是公募基金重仓股，偏股基金指数持续跑输沪深300，也就自然而然了。

二、市场持续降温

（1）电力设备（新能源）本周跌了5.40%，今年以来跌了16.20%，在博格重仓的基金里面，新能源跌幅是最多的，在新能源里光伏跌的更多。

去年底建仓部分光伏之后，博格再没有加仓。光伏这个行业太卷了，一边是硅料、硅片与光伏组件的价格持续下跌，一边是光伏相关上市公司继续定增扩产，光伏行业似乎再次走近价格战深渊且无法自拔。

未来市场加仓光伏，还需要看光伏企业盈利能力是否改善吧。如果他们持续搞内耗，咱们就持续观望。

（2）国防军工本周跌了4.08%，今年以来跌了5.58%。其实博格主要持有军工主动基金。

今年涨幅最多的是船舶类军工企业，但是军工主动基金基本没有配置船舶相关股票，这个结果让博格特别尴尬。

基金经理也同样尴尬，没买的军工股大涨，买了的军工股不涨，咋办呢？把持仓里面不涨的换成已经大涨的，结果涨了的开始跌，没涨的开始涨，岂不是左右啪啪被打脸。

继续持有现在国防军工仓位不动了。

（3）信创出现分化，计算机本周跌了4.20%，传媒游戏没有怎么跌。博格对信创还是充满信心的，一方面人工智能对算力需求巨大，一方面国家对信创“应替尽替”政策，这些都为信创未来发展打下坚实的基础。

最近的市场回调中，博格加仓最多的就是信创了，目前信创的仓位继续持有，有机会的话继续加仓信创。

三、3000点未必是底？

现在A股与港股的风险已经充分释放了。但是，如果美股开始下跌的话，对于A股与港股未必利好。

很多中概股在美股上市，如果美股市场不好，在美股上市的中概股势必继续下跌。很多中概股在港股二次上市，它们美股跌了，同样会带动港股跌。港股下跌的话，显得A股也不再便宜了。

MD，美股涨的时候，我们跌；美股跌的时候，我们还可能陪跌。越想越不是滋味。