作者：John Schindler/美联储经济学家
整理：李昉琦/第一财经研究院研究员
为什么金融科技现在才产生如此大的影响？
为什么金融科技比传统的创新更引人注目？
本文将讨论这两个关于金融科技的问题，从而帮助分析金融科技并了解其起源和成长。
金融科技在现阶段是一个非常热门的话题。去年全球在金融科技方向的投资超过了200亿美元。现在一个重要的问题是，金融科技将如何塑造未来的金融格局。如果能够回答这个问题，那么这个问题的答案将为监管机构和管理者照亮通往一条合理有效监管的道路。
本文会讨论两个关于金融科技的问题，来帮助分析金融科技并了解其起源和成长。
第一，为什么金融科技现在才产生如此大的影响？
第二，为什么金融科技比传统的创新更引人注目？
为了回答这两个问题，首先必须给金融科技一个合适的定义。
人们虽然频繁使用金融科技（FinTech）这个词，但是这个词并没有任何被普遍接受的定义。作者修改了金融稳定委员会（Financial Stability Board）给出的定义——
“金融科技（FinTech）”是以技术推动的金融创新，这种创新可能导致新的商业模式、应用、流程、产品或服务的产生，并对金融市场、机构以及金融服务提供方产生相关实质影响
（‘FinTech’ is technologically enabled financial innovation that could result in new business models, applications, processes, products, or services with an associated material effect on financial markets and institutions and the provision of financial services）。
在全球金融危机之后, 全球金融格局发生了相当大的变化。银行风险承受能力的降低使他们停止了一些放贷活动。随着银行放贷的减少，一些金融科技创新产品有机会进入市场，通过技术手段满足了市场对于资金的需求。举例来说，网络借贷之所以能够立足，是因为他们将钱借给那些得不到银行贷款的小企业或高风险消费者。
在供给方面，另一个有助于发展金融科技创新的因素是宏观经济条件。
低利率环境给金融机构的利润带来了下行压力，并加大了他们削减成本的积极性。技术能够帮助机构有效降低成本，所以金融科技企业就将注意力集中在了这方面。拥有区块链技术的公司提供廉价的清算和结算的解决方案，从而减少机构成本。
需求方面的因素
考虑。智能手机的问世创造出了对新的金融产品和服务的需求。
为了满足智能手机带来的新需求，移动支付技术、网上银行等产品相继问世。
另一个需求因素是人口特性。
金融科技创新的另一个重要驱动因素是来自于数百万人对于快速查询财务账户、资产和享受服务的需求。根据调查显示，这些人更倾向于使用非传统的金融服务供应商（如苹果与谷歌）来获得财务建议或使用像比特币这样的数字货币。
总的来说，
首先，科技一直都是金融创新的重要一部分，但科技并没有从本质上改变金融。
其次，金融科技是由供需因素同时作用下的产物。
由于诸如新的技术、全球金融体系变化和金融环境变化等因素在一个相对较小的时期聚集在一起并互相作用, 我们得到了一系列的金融创新,
我们给了这一系列创新一个统一的名字——金融科技。
首先，创新是一个不间断的过程，人们对创新会感到兴奋，而兴奋的点在于创新具有改变金融系统的潜力。金融机构提供对的新产品和服务，在很大程度上属于
表面创新，即产品的基础是相同的，只是产品的特性有所改变。
例如, 网上银行不是一个新产品, 而是一个新的功能添加到现有的银行帐户。
金融科技创新也有真正的创新（即对产品基本本质的革新），比如，私人发行的数字货币就是一个很好的例子。
这些数字货币不仅仅是对现有付款方式的改变，相反，它为人们提供了在没有政府支持和可信的第三方支持的情况下进行交易的能力。
一些金融科技的创新会更加深入。分布式记账是比特币的基础，它是一种安全的存储数据的方式。利用这种技术，我们可以以分散的方式存储相关交易记录的历史信息。如果我们从创新的角度来考虑分布式记账技术，大多数人会同意这是一项基础创新。与复式记账和其他基础创新一样，分布式记账技术本身并不是一个产品，而是新产品与新服务的基础。比特币是第一个以此为基础的产品，但许多公司目前也正在开发以分布式记账技术为基础的产品。
当从宏观角度考虑科技金融创新的时候，从其驱动因素来考虑会有很大的帮助。从微观上来说，金融科技创新与其他金融创新并没有太大的区别。然而，
从宏观上来看，金融科技创新的驱动力可以帮助我们理解为什么我们要将这些技术称之为金融科技创新。
如果想要了解创新的深刻性，那么思考创新的深度是很重要的。通过思考创新的深度，可以更好的理解为什么会有这么多围绕金融科技的夸张宣传。因为
金融科技代表了更深层次的创新，甚至是对金融基础设施的创新。金融科技有足以改变金融体系的潜力。
（
本文节选自《FinTech and Financial Innovation: Drivers and Depth》一文，
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