昨天，因为华为副总裁孟晚舟在加拿大被捕的关系，本来有所缓和的中美关系再次蒙上阴影，直接导致A股大跌，成交量逼近历史低点。
在以前，任何不稳定因素都可以通过内幕、分析师预测提前得到一些消息，但这种国际贸易争端，主动权还在不靠谱的特朗普手中，没有人说得准他会怎么做。
全球投资者都陷入了迷茫，于是凌乐昨夜奔波于各类股指期货之间不断做空，就收工之前的结局来看，效果不错。
不知道各位有没有注意到，自特朗普上台之后，国内报道美国的新闻明显增多，特别是进入今年下半年，
美股与A股的情绪关联度越来越大
，市场中总是有“美股涨，我不跟；美股跌，我加倍”的说法，但
这种局面
在11月明显改变了。
在11月9日至12月4日这短短的一个月内，美股
连续出现6次大跌
，一反十年牛市的常态，而且这6次大跌之后A股没有跟跌，其中4次甚至逆势上涨，标志着
A股将要走出独立的行情
，价值的底部逐渐凸显。
我们都知道，股票代表了企业的股权，企业的价值就是能创造利润，所以股票与比特币等虚拟资产不同，它是有价值的。
无论经济如何寒冬、无论股价如何下跌，企业都有未来收益作为保障，如果我只需要投入100万，这家企业每年就能为我带来100万的收入，这就属于极度有价值的投资。
那么，A股目前的价值如何？假如A股跌到2000点，我们能不能用身价来抄底？
既然
股票的价值是未来收益
，我们就用
市值年化收益率
这个指标来判断A股的平均盈利能力，
投资年化收益率=扣非净利润/市值
。
我以2017年净利润/2018年12月5日市值，股市中将涌现出一批市值收益率超高的个股，下图统计了市值回报率靠前的一些个股。
排名前几的收益率几乎
超过25%
，虽然都是些夕阳行业，但远超各类理财方式的超高收益率依然引人注目，只要他们稳定经营4年利润不下降，仅靠利润就能收回全部投资。
在这些钢铁股之后，还有好多收益率超过20%的超稳银行股，他们经营的稳定性极高，如果买银行股年化收益率达到15%，只有傻子才会把钱用来买余额宝宝，银行股的性价比明显更高。
总体来看，假如A股跌到2000点，
股市中就会涌现出一些十分值得投资的个股
，对于这些个股而言，其分红率就超过余额宝1倍有余，对于很多机构而言，A股的投资价值在逐步提高。
但是，以上是从局部个股来看的，如果从整体来看，股市现在的中位数（排名最中间的那一位）
市值回报率为3.2%
，这种收益率与余额宝相差无几。
假如指数由2600点跌至2000点，股市中位数市值回报率会变成4.16%，
与货币基金和国债相比没有明显优势
，市场中还有近
3000支个股的投资收益率低于5%
，在局部个股价值凸显的同时，仍有大量个股处于低收益率状态。
所以，即使跌倒2000点，也难言价值的底部，熊市不言底，每一次抄底，都可能在半山腰。
股民们漫长的炒股生涯总是在错过与期盼中度过，我们错过了一个又一个抄底的时机，又在期盼更低价位的抄底价位。
在过去的4年中，我见过很多宣称等股市2500点的时候回来抄底的人，但在如今2500点这个门槛之时，几乎没有人回来，因为他们期盼更低。
指数从5000点跌至3500点，
是因为融资去杠杆引发踩踏效应，人们认为3500点很合理，觉得3000点是抄底时机；
从3500点跌至3000点时
，金融去杠杆导致市场资金面收紧，GDP增速下降，成交量降低，人们认为3000点很合理，2500点绝对是历史大底；
从3000点跌至2500点时
，中美贸易战关系复杂，民营企业融资困难，这个点为更加合理。
每一个点位，都有与之相匹配的悲观事件和情绪
，如果真正跌至2000点，必然伴随中美关系全面恶化，GDP增速破4，人民币破8等恶性事件，市场可能要喊出1000点抄底的口号。
所以，不要奢求市场给你一个理想的价位，而是要判断现价是否理想，现状永远与股价永远是匹配的，无论跌到多少点，你都不敢抄底。
回望A股走势，会发现一个明显的特征，除了大跌反弹之外，每一次由下跌转为上涨时，会经过漫长的调整期，这种调整短则1、2年，长则7、8年，并不会出现立刻反转，只会出现小规模的反弹。
这对于抄底的人来说是一种漫长的折磨，99%抄底的人都熬不过3—5年的亏损期，一旦回本，就会立即撤离股市，
往往会撤退在牛市的起点
。
而且，想要在某个点位用身价抄底的人有一种赌博行为，我们时时刻刻都需要区分投资与赌博的区别，赌是一种低概率的不确定性，胜率顶多五五开，而投资是追求公司经营的大概率事件，能够和企业发展实现双赢。
博是一种孤注一掷的心态，追求“赢了会所嫩模、输了下海干活”的快感，而投资则是希望细水长流，稳中求胜。所以，过分主观和一把梭是抄底大忌。千万不要追求2000点全部身家抄底的豪迈，连续3年亏损50%的心理压力你承受不起。
