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来源 | ANBOUND宏观经济研究中心

选自 | 每日金融

监管层对ICO释放严厉信号

在监管高压下，本周国内已经有两家ICO平台相继暂停服务。9月3日下午，国内知名ICO平台ICOAGE发布《暂停服务公告》，宣布将于2017年9月3日16:00起暂停提供除提币之外的一切服务，并即刻停止接受充币。

公告提到，此次暂停服务是为了“配合最新的政策进展，严格遵循中国政府的法律法规之要求，并防范可能的风险，继续切实保护每一位用户的财产利益。”据了解，ICOAGE是中国交易量最大的ICO网站，目前已经进行了超过30个ICO融资，融资额超过1.71亿美元，参与人数超过60000人。

在上周三（8月30日），国内知名平台ICOINFO就宣布暂停ICO业务。随后，周六（9月2日）晚间，国内三大比特币交易平台之一比特币中国也宣布，从即日起暂停ICOCOIN（ICO币）充值与交易业务。

今年以来ICO的火热，在很大程度上推动和支撑了比特币等数字货币的价格，但同时也引发了监管层的高度重视和警惕。近期，中国监管层已频频发出警告，ICO融资正在引发非法集资风险，监管层不排除直接取缔的可能。8月31日，互联网金融协会警示ICO风险，称其涉嫌诈骗、非法证券、非法集资。此外，有接近监管层的消息人士称，ICO基本上就是非法集资，建议尽快取缔。

为何严厉打击ICO融资？

安邦咨询团队的研究人员认为， 监管部门决定严厉监管和打击ICO融资，主要有几个原因：

01.

国内的ICO融资在本质上涉嫌非法集资。

根据目前的监管条例，ICO未取得有关部门的批准吸收资金、并且存在以公开途径向社会进行宣传、以及向社会公众即社会不特定对象吸收资金等现象。中国央行对大量ICO项目进行研究之后发现，90%以上的的ICO项目涉嫌非法集资和主观故意欺诈，真正募集资金用作项目投资的ICO连1%都不到，因此，ICO融资风险巨大。

02. ICO融资参与者迅速增加，涉及大量的非特定人群。

按7月19日市场价格计算，国内ICO规模折合人民币26.16亿元，累计参与人次达10.5万。但根据金融科技分析研究机构Autonomous NEXT的统计，国内参与ICO的人数达到200万人，并且这一数字仍在加速上升过程中。有金融监管人士称，“ICO一级市场规模并不大，关键是二级市场交易规模太大了，已经突破1000亿元。这很恐怖，大妈大爷炒币都是通过二级市场。这已涉嫌非法金融活动。”

03. 以ICO为代表的虚拟货币市场的快速发展，已威胁到央行的货币发行权。

虚拟货币不是真正意义上的货币，其不具有法偿性与强制性等货币属性，背后既没有主权国家信用背书，也没有相对应的实体资产作为支撑。但在资本过剩的大背景下，由于虚拟货币在最近几年的一路走高，产生了近视乎“疯狂”的收益后，国内很多投资者开会争相涌入其中。

虚拟货币的种类多样，形成了活跃的虚拟货币交易市场，而且还能进行融资、带杠杆的高风险操作。这就实质性地变成了央行体系之外的金融市场，虚拟货币的发行、流通、交易、投资等行为，均游离于法定货币体系之外。这是央行和政府所不能容许的。此次监管部门出手ICO融资，一个很重要的原因是央行对自身权威的捍卫，货币发行权不容他人染指。

04. 通过打击ICO来警示社会，扭转国内近年兴盛的各种炒作行为。

近年国内市场与国际市场一样，资本过剩，市场上流动性到处涌动，常常制造出一些投资热点。这些热点过去还必须依附于一种实物资产，比如文物、稀有金属、农产品等，但现在则依托于虚拟的货币资产和虚幻的项目。这种热衷于炒作虚拟产品或资产的行为，往往在泡沫破灭之后影响社会稳定。

比特币价格还会上涨吗？

北京时间9月2日10:00左右，比特币在多个平台价格涨破5000美元，创下历史新高。但好景不长，在接下来的十多个小时内，比特币价格一路雪崩，9月3日凌晨一度跌破4500美元，跌幅高达500美元。

同样是2日上午10:00左右，财新报道称央行总部收到紧急报告，该报告条分缕析，明确指出，用实质重于形式的穿透式监管来看，ICO属于变相非法集资。从时间的吻合度上来看，这很有可能是比特币此轮暴跌的导火索。

来源：视觉中国

以太币同样摸高回落，从390美元一路跌至340美元，跌幅达13%。事实上，9种主要的数字货币都出现了大幅下跌。不过，受今日朝鲜曝出“地震”消息的影响，素有“避险属性”的比特币短线快速拉升。

此前，中国地震台网报道，今天11时30分左右，在朝鲜（疑爆）（北纬41.35度，东经129.11度）发生6.3级地震，震源深度0千米。新浪援引韩国媒体报道称，韩国军方已确认，地震发生于朝鲜核试验场附近，为人工地震。

随后，比特币从4600美元最高升至4687.80美元，涨幅接近90美元。排名前10的数字货币均有不同幅度的回升。可见，地缘政治风险对比特币价格回升又起到一定支撑作用。 不过，在安邦咨询的研究团队认为，比特币不可能始终上涨，作为一种标准的泡沫，面临大跌不足为奇。

其实，早在今年5月，安邦咨询（ANBOUND）就呼吁封杀比特币等虚拟货币，现在这些建议也正一步步变为现实。安邦小编特将这篇文章分享，便于新读者阅读，老读者怀旧。

陈功：中国央行应该全面封杀比特币交易

[每日金融  2017年5月11日 总第4751期]

比特币在国内外市场的迅速兴起，正在创造一种不受监管、不受控制的虚拟货币工具，这一载体日益被洗钱和资本外逃所利用，对于现有的货币创造、信用扩张和金融风险控制等来说，都在形成很大的冲击和影响。面对这种不确定性， 我们建议中国央行全面封杀比特币在中国市场的交易，可以考虑在对问题有透彻研究之后，再放开对比特币等虚拟货币的限制。

在全球金融市场的调整中，虚拟货币比特币近期掀起了一股独特的浪潮。受国际政策利好等因素影响，4月20日起，国内外市场的比特币价格强势突破。截至5月9日，中国的比特币价格突破9740元，创国内比特币历史新高。

5月10日，比特币美元交易平台BITFINEX比特币上涨5.4%，最高价格达1779美元，折人民币12287.9元；日本比特币交易平台BITFLYER最高价达221.4万日元，折合人民币13004元；韩国比特币交易平台BITHUMB最高价2318000韩元，折合人民币14082元。目前，海外比特币交易平台均高出国内2600元以上。

2009年由网络神秘人“中本聪”设计出的比特币，由面世之后第一宗交易——以1万个比特币购买一个价值20美元的意大利薄饼开始，在网络世界逐渐受到注意。不过，发展到每日数以亿美元计交易，也只是近两三年的事。