周小川：在向低碳、零碳转型过程中需求侧是需要承担代价的；电网系统是将碳价格向下分解传导的最重要的“二传手”

NO.1 关于边境调节税问题

有不少西方国家（特别是欧洲）主张对进口含碳产品征收边境调节税，实际上一些国家过去对跨境航空业应该征收碳排放费用也做过一些讨论和尝试，当然争议很大。关于碳的边境调节税已经被列入G20（二十国集团）议题。从分析的角度来讲，这个动议有它合理的一面，也有不合理甚至危险的一面。

从合理角度看，如果某些欧洲国家在本国生产某一产品时采用的是低碳或零碳的生产技术和工艺，生产成本会比较高，产品价格也就比较高；而进口的同类产品根据其碳脚印测算出生产过程中是排了不少碳的，这种排碳产品生产成本比较低，所以产品价格比较低，在欧洲市场上就有销售竞争力，会挤掉欧洲本地的生产。这样的话就会形成一种错误的激励机制，即不鼓励低碳或零碳的生产工艺，而鼓励了减排力度不够的生产工艺，主要是发展中国家生产的同类产品。

从这个角度来讲，征收边境调节税在欧洲内部保证了进口产品和国内产品处于平等竞争或公平竞争。这样就可以保护欧洲本地的生产，当然这种保护不是指贸易保护主义意义上的保护，而是指保护了低碳或者零碳的生产工艺和生产过程。

这是其合理的一面，但它也存在很多问题，其中一个就是有可能导致贸易保护主义，容易产生贸易战，使得双方都互相采取升格关税措施或者非关税壁垒，这样的话影响全球自由贸易体系。

另外一种可能性是征收边境调节税实际上是出于财政资金短缺的需要。在全球金融危机以及新冠疫情影响下，各国财政赤字加大，公共债务与GDP之比高升，在缺钱的情况下，为平衡财政收支而增加各种不同名目的税，名义上会借着碳减排等需要，实际上是用于补充财政收支缺口，包括防疫和医疗体系的缺口、养老金缺口、救助金融机构的资金缺口等。

当然，从经济分析上说，征收边境调节税类似中美贸易摩擦中美方加征关税的情况，实际上是向本国最终使用者，特别是消费者转嫁了成本，使他们付出更高的价格来购买同样的产品或服务，最终成本是由消费者或者说最终使用者所承担的。从这个角度来讲，边境调节税并不是由发展中国家掏钱交的税，但它影响了产品的竞争力，也影响了市场份额。

我们知道，根据联合国气候变化框架公约（UNFCCC），发达国家有义务向发展中国家减排提供资金和技术，这也是全球碳减排的一个中心议题。但这么多年来未得到真正落实。所以说，如果一定要征收边境调节税的话，应该要求西方国家把征收边境调节税的所有收入全部用于购买发展中国家出口的负值碳配额，也就是说用于支持发展中国家或者具体出口国的减排。

特别是按照碳脚印，对于排放多的，应帮助他们改造生产工艺和生产过程来实现碳减排。我们知道，虽然各个碳市场的价格可能不一样，但是在全球推广碳市场过程中，发展中国家也正在运用碳市场促进减排活动，有的是绝对减排或者碳沉降，有的是相对减排（即针对当前碳排放强度目标的阶段性减排），他们都产生了负值碳配额。

如果边境调节税收入全部用于购买发展中国家的这部分碳配额，既有助于满足UNFCCC要向发展中国家提供资金支持的要求，又抑制了资金可能挪作他用，没被用于应对全球气候变暖这一正当用途。

NO.2 关于碳市场连通的问题

我们知道，欧盟的碳市场是相对比较大的市场，前两天碳价格升至每吨52欧元；美国在碳市场建设方面还有待明确的行动；全球也尚未见到建设统一碳市场的可行路径。就中国而言，目前已有不少省份开始建立碳市场，全国碳市场将于6月启动交易，其运行状况还有待观察。多数人认为，统一的碳市场会更加有效率并能合理定价；分散的多个小型市场在效率、定价能力等方面可能会存在问题。解决方案之一就是建成统一的碳市场。那么是不是还可以有别的办法呢？

我们可以试着换一种思路和做法，学习中国金融市场的做法，建立类似沪港通、深港通、沪伦通、中德D股通，把各个碳市场进行市场可控的连通。形象地说，相当于每个国家的市场都是一个盛水的大容器，各大容器的水位可能不一样，但如果这些容器下面都用一些小管子加以连接，就有助于它们间的水位趋同。

当然，在这一过程中也取决于连通管子的粗细或者是否设有可调节的阀门，说明它处于某种可控连接状态。如果一开始就全面大流量的连通，可能有些方面没有足够的承受能力；如果由小流量逐渐扩大，会慢慢形成与统一大市场类似的效果。

如果把金融市场这种连通的经验嫁接到碳市场，在不同国家和区域的碳市场通过这种连通机制，使得碳价格走向趋同，相当于碳配额价格比较高的地区对碳配额价格比较低的地区的一种资金支持，也给碳的边境调节税收入合理回流提供了渠道，而这种资金支持往往还可以连带着技术方面的支持。

从起步来讲，应该允许发展中国家每年有一定数量的负值碳配额拿到欧洲碳市场去卖。过去中国实际上已经有小规模的负值碳配额被拿到欧洲碳市场上卖，涉及对中方碳减排、碳沉降以及碳存储方面的鼓励，也获得资金方面的支持，这一机制的效果应该说是很好的。

总之，碳市场连通问题需要有整体论证和规划，否则开始做的时候会有各种各样的不同意见。同时，市场连通机制是可以在国际平台上打出的牌，它不仅对于未来碳市场定价的合理性有帮助，而且对新兴市场是有好处的。