定投必看：鹏华基金定投极简工具书（收藏版）

答：定投简单点说就是“这月买点，下个月再买点，下下个月再买点……”的所有单笔投资加总而成的总投资。我们在定投终点处画一条水平线作为盈亏线，此时盈亏线上方的投资都是亏损的，盈亏线下方的投资都是盈利的。

盈亏线与曲线相交于两点，一点是“终点”，另一点我们命名为“G点”。在G点的位置画一条垂直线，垂直线左右两边的长度就是盈亏的比例。很显然，盈利条越长，定投盈利就越大！

答：定投应根据每月资金流入的时间和资金量制定“有计划、分批次”的投资目标，每月工资、房租等可预期的、稳定的现金流都是理想的资金来源。

凡事追求一鼓作气，定投却不宜一把梭。定投最忌没有严格纪律和规划，前期盲目追高，导致后期资金不足，定投不能持续而失败。

答：定投一般是中长期战略投资。但需要注意的是，这个数字并非固定不变，而应以大盘运转周期、板块轮动周期或产业生命周期为准，低位进入，高位退出。

定投周期可设为“月”或者“周”，具体根据市场波动程度而定。比如市场巨幅震荡，以“周”为周期能更好地捕捉市场波动；如果市场波动率较低，则以“月”为周期能更好地匹配现金流。

答：定投选择震荡筑底区域进入。这里有两个误区需要澄清：（1）定投对进入时点确实没有要求，随时都可进去，但如果高位定投，比如6000点进去，则可能要定投好几年才能翻身。比较好的做法是寻找市场相对底部区域进入，定投效果更好。（2）盲目寻底，一定要在最低点再进入，使得：a.在寻底中错过最佳时机；b.最低点才开始定投，导致上涨时底部力量薄弱，上涨盈利较少；c.如果有准确判断底部的天赋，那定投还不如直接一次性全部投入，盈利更好。

答：一、初级篇

指数区间法：设定目标区间，例如判断未来一段时间指数在【XX00~XX00】区间运动，则低于区间时持续定投，高于区间时赎回止盈。（指数区间法还可以延展为“估值区间法”，设定目标PE值、PB值等，操作类似。）

目标收益法：设定一个长期年化收益目标（如年化10%、20%等），到达预定目标后逐批或一次性止盈。

二、升级篇

滚动止盈法：达成小目标就止盈，在每一个“浪峰”（或相对浪峰）赎回开始新一轮定投即可，简单易执行，不需要太长期的判断。

价值恒定策略定投：不再是简单的“买买买”，根据市场情况可能还需进行减码、加码甚至“赎回”等操作，以保证账户资产价值保持“定量增长” 。

答：定投有个最大的误区就是一定要等到最低点才进入！误人无数！

假设有A、B两人同时看好X基金的中长期走势：

A从1月就开始定投，起点净值为1.3元；B通过苦读研报、数学建模、宏观解读……并非常幸运地寻找到了市场最低点进入，3月才开始定投，起点净值为1.1元。直觉上，B的投资更精准，收益率应该更高，但实际并非如此：

B经过刻苦钻研并成功寻底，却还不如A舒舒服服定投的收益高，数据就是这么真实！定投无需寻找最底部，重要的是看好长期趋势后立即开始！

答：定投实际上存在隐形的“盈利杠杆”：无需上涨回原有高度，便能迅速满血复活。如下图：

利用定投解套，应用的正是上述原理：通过有步骤地分批补仓，降低投资对K线的收益率要求，提升回本概率。（注意：1、充足的资金供应，每批定投资金应大致与被套资金相当，否则新增的小资金撬不动被套的重仓位；2、良好的心理素质，定投需要长期才能看到成果，急于求成或中途断流，则可能功亏一篑。）

答：有个小数据：“20%的人能坚持定投1年，10%能坚持3年，5%能坚持5年，1%能坚持10年。”那其他的64%呢？他们不到1年就离开啦~不能坚持是大多数人定投失败的原因：

（1）急用钱，被迫停止定投

（2）有浮亏，对初期亏损没有心理准备

（3）不停切换品种，总想买到最好的

（4）不止盈，用战术上的勤奋掩盖战略上的懒惰

（5）……

答：仔细观察最著名的“定投微笑曲线”，我们会发现这其实是一条“先下跌再反弹”的曲线！大家都只看到微笑曲线最终的盈利，却忽视了曲线初期的浮亏。

例：投资者王先生是X基金的忠粉，自2015年4月29日起，就开始每周定投1000元。然而天有不测风云，市场出现多年不遇的股灾，王先生的定投收益也不理想：坚持定投小1年，累计投入3.9万元，最终却亏损8000+，收益率是-20.68%！不过当看到一次性投资的收益率为-31.77%，上证综指更惨，同期为-39.95%，王先生感到了一丝丝安慰。他赎回了定投的全部基金，同时下定决心以后再也不买基金了。

然而王先生不知道的是，其实只要他再坚持4个月，继续投入1.7万元，他不仅可以将亏损的8000+全部拿回，还能再多赚近7000元：

（数据区间：20150429~20160706；数据来源：WIND；定投周期：周定投）

欲戴王冠，必承其重；欲握玫瑰，必忍其伤。投资也是如此。定投初期可能会发生亏损，但只要坚持下去，过往的所有都会得到回报。

答：1、定投不需要判断点位，随时可以进入？ 

2、定投的意义在于摊低成本？ 

3、定投一定要遵守“微笑曲线”模式？

4、高波动率产品适合定投？

5、定投应该选择宽定投还是窄定投？

6、定投可以自动实现“低点加码，高点少投”？

......

答案请在本页查找O(∩_∩)O~

答：简单来说，“价值恒定策略”进阶版定投就是通过定期增减投资额，以保证账户资产按目标值恒定增长。 每个定投期间账户资产总额等量增加，不足就补充，超出则赎回。你需要做的不再是简单的“买买买”，根据市场情况可能还需进行减码、加码甚至“赎回”等操作，以保证账户资产价值保持“定量增长”。

策略亮点：（1）震荡市盈利更具优势；（2）保护投资本金；（3）平民化投资......（尺纸难书，更多精彩请点击下方链接）

答：智能定投有别于单笔申购和传统的长期定投，是考虑到投资者自身的预期收益率，基于当前市场估值和对未来市场点位判断，通过定投来争取实现绝对收益目标的交易策略。

假设我们基于对宏观市场的判断，对上证综指估值区间做出如下判断：

则根据指数所处位置，我们可制定相应的操作策略：

备注：上述指数点位仅供参考，客户可根据自己对波动区间的观点进行调整。

答：分级定投一般指定投分级母基金，其份额是一只普通的指数基金，本质上和中证500、沪深300等没有不同，是良好的长期投资工具。分级定投过程中可能会遇到折算问题，由于计算过程较长，这里先写下结论：折算前后账户总资产相等，对母基金收益率没有影响。详细推导请点击下方链接↓

答：分级基金的出现大大扩充了指数基金队伍，使得投资者在细分行业、主题的投资上更加便捷。指数基金有以下优点：1、可避免个股黑天鹅事件；2、成份股为行业优质公司，行业属性显著；3、投资纪律性强，可规避基金经理人事变动和投资风格漂移的风险。定投这种长期策略对稳定性要求较高，上述三大特征使得指数基金成为定投佳品。

同时，分级基金3类份额的特殊结构，使得分级定投具有更多策略，这里不做详述，感兴趣可自行前往查阅。

答：首先当然是指数基金啦！鹏华基金指数产品布局完善。根据基金三季报，截至9月30日，鹏华基金量化及衍生品投资部现管理27只指数基金，总计规模为341亿，同业指数基金管理规模排名第四位；其中管理分级基金17只，总计规模327亿，投资领域覆盖了国防、金融、互联网、环保、新能源等多个热门行业，包含了价值和成长的板块风格。

与此同时鹏华量化还布局了系列港股通指数产品，为内地投资者提供便利工具，目前已经成立有两只港股通指数基金：港中小企业（501023）和香港银行（501025）。

长期表现优秀的主动股基也是定投不错的选择，如鹏华新兴产业（206009）等，该基金自2011年6月15日成立至今已运行五年多，获晨星五年五星评级。根据WIND数据，截至2016年12月27日，鹏华新兴产业成立以来总收益122.13%，年化收益15.50%。

定投基金品种的选择是长期课题，与当前市场现状、行业趋势与未来发展判断密不可分。可戳链接进行深入阅读。

从“定投盈利原理”到“价值恒定策略定投”，再到“分级定投”，鹏华基金鹏友会2016年共推送定投微信22篇，今天是第23篇，平均每2周一篇，感谢各位鹏友们的一路陪伴与支持。

从年初“3000点说定投，种下时间的玫瑰”，到年末推出《鹏华基金定投极简工具书》，相信2016年坚持定投的鹏友们都有不错的收获。2017年，鹏华基金定投将迎来改版升级，在策略上和场景上进行更多尝试。让我们以梦为马，共同迎接更加美好的2017年！

风险提示：

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