作者是私募基金经理，雪球ID：我是表好胚！
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我们还是跟以往一样，先看龙头股的情况，龙头股从最早的调味品，之后的机场，最近的可选医药，医疗服务，再到本周的白酒，到今天为止，几乎所有之前强势的龙头股都已经破趋势线，或者在趋势线上纠缠，最早结束的调味品的高点是7月1日，当时说了，龙一结束之后行情一般还能持续一个月左右，现在已经3周了。然后看指数的周线，均线还没梳理好，无论是向上还是向下，均线没梳理好就没爆发力，所以短期直接大跌下去的概率也不大，乐观点看就是再涨上来一次完成反抽之后再跌，悲观点看就是这里也涨不动了，跌一下弹一下慢慢跌下去。这个过程中可能还会有个股机会，但是机会会越来越少。
但是这次下跌我们要乐观看待，因为无论从基本面还是从心理上看，这里如果能比较长时间阴跌到年底的话，明年是有可能会有非常好的行情的，一方面目前虽然股票不便宜，但是并没有很贵，短期只是没空间，基本面并没有恶化，一方面这波只要跌得够久，下次再起来就不会有什么人喊牛市了，那就真的有大机会了。
然后谈谈风格，最近很明显50的股票在走弱，TMT在走强，有人说是因为科创板，这当然是一个诱因了，但是还有一个很重要的原因还是因为仓位博弈。我们回顾历史可以发现，2003-2010年这8年是基建的天下，2009年因为RMB升值导致制造业开始升级，2009-2016是TMT的大牛市，又是8年，然后50在2016年开始起步，至今未满3年。前两个8年里都有过N次单个季度的风格切换，比如2007年3-5月，2012年底，2014年底。股票的涨跌背后其实是社会的变迁，比如03-10年中国的大基建时代，09以后因为RMB升值导致电子产业蓬勃发展，之后遇上了移动互联网时代，因此主流板块的变化远比大家想象的要慢得多。期间出现N次单个季度的风格切换则主要是因为仓位博弈，最典型的就是2012年和14年底，因为10-12都是小盘股大幅跑赢蓝筹，13-14也是，所以导致当时机构重仓小盘股，一旦蓝筹开始异动就会被逼空，最终不得不追，如果说2014年底我们还能找出足够理由看多蓝筹，2012年底那一波银行暴动，是真真切切最典型的机构被逼空强制换仓。去年2月也出现过一次类似情况。
我在这里说这些的意思是，第一，如果未来我们再看3年，最好的板块可能依然是蓝筹，大家都担心高的点从来不是最高的点，最高的点一定是大多数人都不担心高，觉得千尺高楼现在只是百尺罢了！
第二，如果未来看半年，是很有可能在集体调整以后出现一次风格切换的，目前TMT的上涨可能只是预热（除非这次直接暴涨）。
最后说说科创板，说实话我不知道游资怎么看科创板，但是机构肯定是不会去砸盘，谁也担不起科创板大跌的责任，也不会轻易去接盘，因为很多机构对新股有上市多少时间内限制交易的规定，同时大家对科创板的高估值都有忌讳，除非为自己公司的产品接盘，否则没人会愿意去做高风险低预期收益的事情。其实不管发在什么板，好公司的比例都是一样的，即使在美国，在纳斯达克，伟大公司依然不足5%，因此无论是中小板，创业板，科创板，好公司的比例就是不会超过5%的，无非就是上市门槛更低了，不至于让一些好公司去国外发行了而已，但是同样也因为门槛低了，未来会发现大多数科创板里的公司恐怕比中小板跟创业板更烂。接着科创板比较大的问题是50W的开户门槛，现在据说一共就300W户左右，这里面还有很多是只打新的，所以未来科创板最大问题会是流动性，如果这个问题不解决，科创板股票未来恐怕会有很明显的流动性折价，叠加一天涨跌幅20%，还不能T+0，那么除非公司质地极好，估值有折价，否则何必去买科创板股票，既不容易买进，又不容易卖出，一不小心还可能暴跌，当然这是长期看。
所以买科创板股票我建议大家还是价值一些，短期看有好的公司，明天开盘不涨太多可以投机一下试试，但是长期看大多数科创板公司很可能最后会因为流动性不足跌掉大部分市值。
