一、何为白马股？
1、白马股，意味着公司过往的“好”已为市场所公认和熟知。有价值型白马和成长型白马之分，前者指高分红、高股息、高市值的金融、地产、食品饮料等泛消费、泛蓝筹股，它们的特点是：
（1）业绩增速稳定、很少存在变脸和地雷；
（2）行业地位公开透明，战略和经营清晰；
（3）股价波动较小、市值弹性偏稳；
（4）前十大股东中长期配置，这两年IPO加速后为打新股喜好。
2、 而
成长型白马
（本文讨论重点），集中于一些新兴行业或细分冷门行业的龙头公司：
（1）数年业绩靓丽；
（2）有一段非常明显的快速成长期，在行业拼杀中确立了靠前的位；
（3）竞争格局稳定后，它们的业绩能够保持“惯性”的增长（增速相较于高速成长时期有所放缓）。
二、成长型白马股技术形态
1. 成长型白马股的经典技术形态：
周K线“厂”字形。
利润高速成长期，股价快速上拉的主升（配合牛市更陡峭），之后横盘以年计（按日k，呈锯齿状，始终不跌破重心）,等待消化估值。
2. 怎么从技术形态来识别成长白马的业绩，可能出现了再次超预期或降速问题？（或由增长变脸为下滑）
（1）再次超预期
横盘长达几月、半年或上年后，股价跳空突破久横的箱体，放量上涨。
近期案例：信维通信（2016.09.28股权激励草案，透露2017年净利润不低于7.5亿、2018年将达到12亿，给了市场良好的增长预期）。
还有好些迭创新高的：索菲亚、三聚环保、亨通光电、安琪酵母、老板电器、伟星新材等等。
（2）可能降速或市场担忧关键预期生变
典型案例：顺网科技（横盘1年后，股价的重心下移），2016年报增速尚可，2017年一旦像网宿科技一样降速，很可能再次下杀。同样有所苗头但目前尚能盘整的尔康制药、爱尔眼科等。
3、 “厂”字形的那一“横”被强势破坏，即如果某日跳空大阴，或持续阴跌破重心，下一个财季的业绩不及预期或突发黑天鹅的可能性很大。
三、识别、应对之法？
1、传统的价值投资者，不轻易长期持有护城河不稳固的新兴公司，因新兴行业市场容量大，同时技术创新多、竞争频繁，很难有持续突破成长天花板的公司。
2、成长股最大的麻烦是“不再成长”，业绩和市值在达到抛物线顶端后，股价也会随成长周期的终结而掉头向下。趋势短期难逆，不要相信行业关键竞争要素生变的问题，会在短时间恢复好，如行业内营业成本的突增导致毛利和ROE的趋势性下滑。
3、发布业绩变脸，只是“厂”字一横平衡破坏的开始。
（一）如何识别？
1、
减持
减持资金用途的解释牵强、大股东罕见减持、减持方式较隐蔽（如员工持股/股权激励等获利不大即告出售）。
2、
高送转、增减持并用、配合定增做利好等烟雾弹
在成长为白马股的路上，高速成长必然伴随股本的盘子做大，高送转是正向的。而一贯低调务实，来个高送转，或配合无限售定增股推出高送转或其他利好消息，本身也是一种异常行为（游资也不喜这种机构扎堆的封板）。
3、
并购陷阱
对于白马股而言，并购并不全然是好事，很可能是增长的天花板到了。
（1）市占率、毛利率等关键指标很难在此前高基数上，继续维系，需要借助并购增厚来加强净利增速，尤其此前甚少有并购经历的公司（单主业、市场地位独占鳌头的白马，网宿科技属于此列）。
（2）尤其警惕换一个火车头，从一个赛道跳到另一个赛道的并购（跨行业），这比较明确告诉投资者，主业遇到增长难题了。而跨主业，容易被质疑业务之间的协同难题（券商报告的盲目乐观不可信）。
4、
数据的环比/同比异常
连续两个季报的预告和最终数据，营收及净利增速降低（幅度较大），我们就要检视是根本性的下滑，还是短期放缓？
可行的方法，是听听公司的业绩发布会、机构的电话会议、调研纪要，成长白马为机构重仓居多，他们会比散户着急，因为股价就是他们合力做起来的。如果市场不买单，股价的杀跌会有所体现。
