豆包产业链/字节AI链今日全面发酵：
1、豆包已经成为用户最多的2C AI产品。
在11月的全球月活跃排行榜上，豆包APP的MAU达到了5998万，仅次于OpenAI的ChatGPT，位列全球第二。豆包自2023年8月邀请测试以来，用户数猛增，AI应用推广效果惊人。
2、字节持续对于AI投入，明年预计资本开支继续大幅增长。
字节在AI领域深度布局，研发团队包括Seed（打造语言、图片、音乐及视频模型如PixelDance等）、Flow（助手、工具、社交等）、ByteDance Research等，进行饱和竞争，通过字节\火山的平台优势和大规模推广力度进行引流导入。同时预计明年字节资本开支、算力投资相关投入都将维持高增长，相关产业链基础设施厂商将深度受益。
3、12.18火山原动力大会，字节将对于数智平台、智能算法、AI应用以及AI+硬件、边缘智能进行分享。
对于AI落地的具体应用和硬件终端打开更多需求空间，提升产品力。关注产业链从数据底座到硬件终端及AI应用的合作伙伴，有望深度受益。AI玩具方面或有进展与深度布局，早在今年中秋节，字节跳动送出的中秋礼品中包含了一个AI毛绒玩具“显眼包”，其后至今，多个社交平台陆续出现了一些显眼包的体验内容。
补充两个市场关心的问题（12.10）：
1、怎么看两家豆包AI玩具公司的“辟谣”：
1）乐鑫本身的合作角色是方案商，整机商其实是通俗易懂的类比，反而把公司叫low了；名字不是重点，重点是字节会在商务条款上让利硬件厂商；后面乐鑫的角色会远不止于玩具环节，扩展到其他硬件的平台方案商；2）移远目前只是一个合作框架方案，产品还没推出，现阶段谈不上订单。但是两家公司都是字节今年上半年就在接触的，虽然市场发酵以后，很多厂商临时找上门来合作，但两家的方案半年前就在谈了，现在临门一脚增加供应商难度可想而知。所以，不要纠结于表面的名字，本质是合作的实质和绑定地位。
2、关于合作的真实性如何验证：
下周四12.18的火山原动力大会，豆包将和乐鑫&ToyCity发布AI+硬件智悦计划，树立他的地位，他不仅仅在玩具上，在未来豆包的各个硬件环节都会有参与。豆包还专门给乐鑫留了30分钟搞了个主题为AI潮玩的演讲（盘后乐鑫自己公众号也发了，已经是明牌了）。另外，移远这边今天不少通信电子的买方也都陆续通过一些渠道验证到了，几家卖方也开始发段子开电话会了，这都是一些积极正面的信号。
大家都在问豆包ai怎么炒，
说下我的理解，首先要找非高标，前期炒过的筹码结构不太好。你像视xxx，这种前期位置不高，这次概念纯正的。晚上看才龙虎榜是哪个大神的手笔；第二是要找小市值，业绩预期一般的，这样不会被估值困扰，才能打开空间；第三，就是要抓住时间窗口。年底是财报真空期，很重要的一时间节点；第四，大家都在寻找跨年大妖，共识基本上不在机器人就在ai应用。两个板块像七巧板一样，机器人今天跌了，ai应用涨了，最后鹿死谁手很快见分晓。
字节链AI终端主控更新：
截至11月底，豆包2024年的累计用户规模已超过1.6亿。在11月，平均每天有80万新用户下载豆包。豆包APP单日活跃用户接近900万，并持续保持两位数的增长势头。
ChatGPT APP端的全球11月新增下载量超4600万，2024年当年下载量超过3亿，11月平均DAU约200万。而豆包在全球（包含出海版本Cici）11月下载量700万、24年全年下载量6000万，11月均DAU 300万，在DAU和增速上已超越ChatGPT，下载量成为国内第一，全球第二，有望成为国民级AI 原生应用。
目前字节*豆包正在加速构建AI应用生态（AI耳机，玩具及泛终端），字节产业链相关SOC主控厂商：恒玄科技、乐鑫科技、中科蓝讯等
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25年消电创新新主线——智能眼镜
1、催化在哪：
年底也不会少，蓄力明年产品密集上市
- 字节：12月18日FORCE原动力大会
- 闪极：12 月 19 日联合 LOHO 和科大讯飞发布AI拍摄眼镜
- 雷鸟：合作博士眼镜，预计年底发布智能眼镜V3
- 三星：12月先导公布XR平台，在明年1月Galaxy Unpacked上展示眼镜新品，预计25Q3发布
- 小度眼镜（明年上半年上市），小米眼镜（预计25Q2发布，合作歌尔）
2、谁能成功：
流量入口+终端协同+积极营销
- 雷朋Meta究其成功，关键在于：
Llama模型作为高自由语音交互的手段+Ins和Facebook作为流量入口+时尚消费品和高科技新品双重营销属性
- 字节（全面对标meta-豆包模型+ins等社交平台+oladance硬件能力）
- 华为（鸿蒙OS+小艺智能体+AR和语音眼镜等产品经验）
- 小米（成功的人车家全生态的建设和营销手段）
若智能眼镜出货量从百万向千万和亿级冲刺，我们预计可能会涌现【成功的大厂】、【成功的独立品牌】和【伴行业成长的代工方】。
3、AI眼镜补充点评12.11
1）有消息称谷歌将在近期:
- 发布面向AR/AI眼镜的大模型
- 发布支持AR/AI眼镜的操作系统(可以理解为眼镜版安卓系统)
- 为开发者提供AR/AI眼镜系统开发支持
2）天键股份20%涨停分析：有望成为小米AI眼镜二供，叠加估值相对板块地位。公司口径：目前除苹果、华为的客户都在积极对接，明年AI眼镜出货10+万副，AI眼镜事业部负责人来自小米，且近期频繁去北京总部。
1、字节AI应用的市场表现
海外市场表现强劲：
在美国地区的应用下载榜里，字节的AI版小红书登顶第一名，下载量比ChatGPT还高，在东南亚菲律宾排名也非常高，虽然在美国主打的是纯应用如AI教育、AI小红书等，不是直接以大模型形式推广。
国内市场占据优势：
在国内，豆包位于所有应用下载的前列，十月份时已达1000万日活，在AI应用下载榜里，除豆包外很难找到其他排名靠前的大模型AI产品，在国内AI应用中占据统治地位，用户量在国内排第一，甚至很多家长的小孩都在使用。
2、字节做C端应用的优势
广告、算力与亏损承受力：
做C端应用的核心优势有三点，即有广告（来自TikTok和抖音的流量）、有算力（国内买卡最激进，海外也买得较多）、能亏钱（字节是非上市公司，可大规模投入）。
投入力度与效果：
字节一年收入将近1万亿，去年利润率30%，今年25%，5个点的差异主要来自AI和部分电商，可见其在国内AI投入力度最大，从榜单排名也能看到投入后的效果。
3、字节豆包的用户渗透率
高渗透率表现：
腾讯跟进字节，腾讯管家默认上AI助手。豆包的用户接受度高，如小孩对豆包中的智能体接受度很高，甚至家长希望其他终端也能用豆包模型。
用户规模领先：
字节在国内和海外的用户数都遥遥领先，资本开支投入也相对最大。
4、关注字节豆包的原因及催化剂
近期事件引发关注：
昨天AI版小红书在海外登顶，12月19日将举办字节的火山引擎大会（FORCE原力大会），会上主要讨论大模型、应用开发等，可能会有催化剂出现。
5、字节AI产业链环节
AI算力基础设施建设：
主要是火山引擎，过去由小米的金山云做，现在自己做。其产业链中，IDC由润泽负责，服务器厂商主要是浪潮，国产算力考核方面，寒武纪和景嘉微性能较好，若做光模块则是光迅科技，未来字节AI用户增长越快，基础设施投入越大。
AI应用的B端和C端
B端策略：
对标华为与主机厂商合作铺生态内容。字节做耳机价格贵不利于铺量，现在鼓励其他企业做，如乐心科技在玩具赛道帮忙出芯片，让更多玩具厂商接入豆包。字节自身终端与歌尔走得近，还有中科蓝讯等耳机厂商接入豆包效果不错。
C端策略：
内部像创业公司，做了好产品就给广告、算力甚至给钱激励，内部创意创新强。外部公司与字节C端合作有两个方向，一是流量变现（如省广集团、引力传媒这类广告代理商），二是提供IP或内容（如量子跃动投资的掌阅科技，或者给红果短剧提供内容）。
