马红漫：两大央行齐出手，一升一降！

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各位《老马日日评》的听众朋友们，大家早上好，今天是2018年12月20日星期四。

昨天我做了一次直播，是在吴晓波频道的平台。针对吴晓波频道最近一年推出来一个很大的课，我自己也在其中开了一门，昨天讲了一下分析逻辑，讲了一下19年的经济展望，我们会把录音剪辑好之后，咱们公号给大家推一下。

那么昨天晚上到今天主要是两大央行的事情，那么美国没有被美国总统的喊话受到任何的影响，继续加息，当然加息之后的公告略微有一点点服软，所以最多的影响就是今年四次加息全部兑现。

原来预估明年是三次加息，现在看起来可能是两次加息。说句实在话，美国这次加息在美国国内争议确实很大，不只是特朗普自己有争议，在经济学界也有争议，美国经济是不是真的见顶了，再连续加息的话是不是正好夹到了拐点上等等，这种争议在美国的经济学和金融界也是存在的，但是不管怎么样，毕竟是加了。大家看一下美国市场，打开道指和纳指。其实这一波跌得挺惨的，如果从10月1号2号美国市场见顶之后，算下来已经是连续五波的杀跌，而且最近这一波杀跌比之前更陡，如果再放大压缩一下，可以看到整个美国市场庞大欧比的大M头已经形成。美国股市现在的弱势几乎已经确立了。

美国在加息，中国却在变相的减息。昨天晚上直播过程当中，突然出现我们大家熟悉的央行新设的两个金融工具之外，又新增了第三个金融工具，以前两个叫做SLF酸辣粉、MLF中期借贷便利，那么在中期借贷便利MLF的基础上，又出来一个所谓定向的中期借贷便利，简称为特麻辣粉TMLF。各位可能觉得有点搞，说白了就是央行输送资金的方法，为什么现在逆回购搞得少，因为有酸辣粉跟麻辣粉之后，逆回购其实就不大愿意搞了。

特麻辣粉更牛，它是定向的，而且是不止是资金的输送，还包括利率的降低。获得特麻辣粉融资的金融机构可以直接有15个基点的利率下调。这个前提就是你的钱是贷给中小企业，贷给民营企业。金融方面的救治措施，从各个地区各个省份，各个类似于中关村这样的开发区等等，开始从整个宏观的货币层面来做调整，那么就是要针对中小企业，针对民营企业的资金要纾困。所以美国是加息的，我们这边特麻辣粉因为有15个基点的下调，所以实际上可以理解为是定向的降息，两大央行，一升一降。

如果美国资本市场继续下跌，美国经济继续下行的话，对中国肯定不是好事，之前一直有人说美国股市暴跌了，中国股市的春天就来了。我觉得这绝对是属于无稽之谈，在逻辑上完全站不住脚，虽然两国之间现在有贸易摩擦，但是两大经济体之间互相的融合是不争的事实，中国人喝多少可口可乐，美国人用多少中国的服装等等，这种融合是相互在一起的，其中有一个被捅一刀，其实对方也相当于给自己捅一刀，所以这是第一个。美国经济如果继续下行的话，对中国来说不是什么好消息，甚至是一个负面的消息，资本市场也是如此，这是第一个结论带给大家。