急个屁，人民币还没那么惨！

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人民币一泻千里，

止不住的往下飚，

引起民众一片恐慌。

崩盘，换汇，移民，

专家各出己见，鸡飞狗跳也好不热闹。

但伪砖家想说，

急个屁，人民币还没那么惨！

人民币杀出恐慌。

10月份开始，人民币加速贬值，尤其是攻克6.7铁底之后，连下6.8、6.9等重要关口显得轻而易举。

空头猖獗，跌势汹涌。人民币中间价8年来首次失守6.9，《步步逼“7”》这出大戏眼看着就要上演，引起民间恐慌无数。这时候， 一堆所谓的专家也开始忽悠着老百姓，赶紧抛弃人民币换美元 ，能移民的赶紧移民，不能移民的也配置些美元资产，整的是相当热闹。

不过，伪砖家认为这就是瞎扯蛋，其实人民币贬值并没有传说中的那么恐怖，完全没必要一惊一乍的。 近期人民币为何跌跌不休，主要原因也很简单，就是12月份美联储又要开会讨论加息了。 加息了嘛，利率高了，跨国资本就屁颠屁颠跑回去坐等升值了。

其他国家的货币比人民币惨的多。10月份以来，在发达经济体货币中，日元、欧元对美元分别贬值10.5%和5.8%。新兴市场货币中，韩元、墨西哥比索对美元分别贬值6.5%和6.1%。 而人民币呢，对美元只贬值了3.5%，只有美元指数升幅的一半，表现算得上是相当优秀了。

值得一提的是，有两个国家的货币差点崩盘。11月3日，埃及央行宣布允许埃及镑汇率自由浮动，当天，埃及镑贬值48%。另一个更绝的是委内瑞拉， 半个月贬值45%,现在委内瑞拉人买东西现金都不数了，都直接用秤来称重。

因此，那些说人民币要完蛋的人可以醒醒了，人民币还远没有那么惨！

短期来看，贬值，主要还是因为货币流出。

2016年前10个月，我国外汇储备合计下降2097亿美元。 其中，资本流出的主要渠道分别为偿还外债、经常项下热钱以及藏汇于民。

偿还外债，其实就是早几年，企业和银行趁美元便宜的时候借了大量的外债。 现在一看美元要升值了，心想这可不行，咱们不能吃这个暗亏，那就赶紧提前把钱还了吧。 2016年6月末，贷款负债3043亿美元，降至11年2季度以来新低。

经常项，一般指的是贸易、运输、旅行等各种费用的支出，其中跨国公司的资金转移也经常会隐藏在这个项目里。什么意思呢，简单来讲，就是因为 我国对外汇进出的管制， 使得投资性质的热钱要想实现跨境流动，就必须隐藏于贸易渠道中才能够实现。 16年3季度旅行项下支出高达927亿美元，创历史单季度最大流出额。

藏汇于民，指的是个人资产拿到海外去投资，炒美股也好，国外买房也好，都是这类。外管局称，今年3季度港股通等对外证券投资净增加流出规模超过300亿美元。

这三大项，其实都是投机性的热钱，哪里货币升值就跟风跑去哪里。 去年年底，也是美联储要开会讨论加息，国内企业提前还债，国外企业提前将利润倒回去，中产富豪连忙转钱出去，加剧了贬值的压力。

这种恐慌情绪其实并不值得担心， 等美联储的会一结束，这压力也就没了，然后大家该干嘛干嘛，原来怎样还是怎样。 于是我们就看到，16年上半年外汇储备减少仅为去年下半年的三分之一，贬值速度放缓了。

还是那句话，没什么好怕的，这些都是短期现象，近阶段的贬值，只不过是重复了去年的那一波而已。

这要先看美元强势能否持续。

就像前面说的， 此轮人民币的贬值，其实是相对于强势美元而言的。 毕竟，在全球经济的成绩单上，我们还没有那么差。

那么接下来，决定性的因素就变成了一个问题：美元能够强势多久？ 目前来看，美元升值已经进入末期。 近 30 年来，美元指数的高点不断下移，背后的根本机制是美国在全球经济中的比重正在不断下降。

而 美国在全球经济中比重持续下降，反映的是美国相对经济实力的走弱，这一变化难以发生根本性的方向转变。 2013 年以来，美元指数和经济比重的下降有所背离，这主要也是因为美国结束了史上最强的QE，全球流动性面临收缩压力，但问题是，这种刺激就是一计强心剂，不能当饭吃。

在过去几十年时间里，全球化导致美国的资本严重外流，技术和产业纷纷迁离美国。为了避税，利润也不会回流美国。 美国虽然是第一大经济帝国，但实际上资本是短缺的。 对此特朗普给出的药方是减税、基建、再工业化和就业。

特朗普主张将最高联邦企业所得税由目前的35%降低至15%，并提议对美国企业境外利润一次性征收10%的税。 美国大幅减税，许多境外企业就会选择回流美国。

特朗普所推崇的新经济政策中含有大规模的基础设施建设，这都将使得资金加速回流美国， 回流的资金不仅接替各国央行抛售的美债，同时也顺应美国的大规模基础建设，创造更多的就业和繁荣