主要观点总结
本文主要介绍了亚振家居的股价下跌、业绩亏损情况及其原因，以及家居行业的现状和面临的挑战。文章还提到了其他家居企业的业绩情况，沙利文大中华区咨询顾问黄锐冰对家居行业的看法以及未来发展趋势的预测。
关键观点总结
关键观点1: 亚振家居股价下跌，连续四年亏损。
自2024年“924”行情以来，鲜少有A股上市公司的股价能跌回至行情爆发前，亚振家居便是其中之一。公司股价持续下跌，面临退市风险警示。亚振家居主要从事中高端家具产品的研发、生产与销售，但受到多重因素影响，公司所处的家具制造行业正面临竞争加剧的风险。
关键观点2: 亚振家居业绩连年亏损的原因包括销售收入未提升、毛利率下降、费用过高。
亚振家居的业绩预亏原因主要包括销售收入较上年同期未有实质性提升，毛利率有所下降，同时销售费用、管理费用虽然有所下降，但销售管理费用率仍然过高。此外，公司还面临成本上升等问题。
关键观点3: 家居行业面临多方面的挑战，处于行业升级转型的关键时期。
除了亚振家居，不少家居企业也面临业绩下滑的问题。当前家居行业面临需求收缩、竞争激烈以及消费观念转变等挑战。黄锐冰认为，家居行业的发展将呈现出智能化、绿色环保、定制化和线上线下融合四大趋势。
关键观点4: 未来家居业的发展将呈现智能化、绿色环保、定制化和线上线下融合等趋势。
黄锐冰认为，未来家居业的发展将呈现四大趋势，包括首发经济驱动企业创新发展、智能健康家居领域的增长、适老化家居的潜力以及户外家居市场的崛起。
正文
2024年“924”行情以来，鲜少有A股上市公司的股价跌回至行情爆发之前，亚振家居便是其中之一。2024年9月23日，公司股价收报6.16元/股，而尽管2025年春节后第一个交易日上涨3.24%，目前公司股价也仅为5.1元/股。
亚振家居主要从事中高端海派经典及海派现代家具产品的研发、生产与销售。受到房地产市场调整、消费信心恢复缓慢等多重因素的影响，公司所处的家具制造行业正面临竞争加剧的风险。在此背景下，公司也面临业绩持续下行的压力。
1月17日晚，亚振家居（603389.SH，股价5.1元，市值13.4亿元）发布业绩预告，预计2024年年度实现归母净利润为﹣1.18亿元到﹣9600万元，预计2024年实现营业收入1.9亿元到2.2亿元。这也意味着，自2021年度起，亚振家居已连续4个年度亏损，而扣非净利润更是连亏7年。
发布业绩预告当晚，亚振家居还公告，公司股票可能被上海证券交易所实施退市风险警示，敬请广大投资者注意投资风险。
近日，《每日经济新闻》记者就相关问题致电亚振家居，并按照对方要求将采访提纲发送至邮箱，截至发稿未获回复。
公司业绩连年亏损
在业绩预亏的原因中，亚振家居提到，销售收入较上年同期未有实质性提升，但毛利率有所下降。销售费用、管理费用虽较上年同期有一定幅度的下降，但销售管理费用率仍然过高。
实际上，以此前的财报进行统计，亚振家居已连亏三年，营收连续六年呈下滑趋势。
2021年—2023年，公司分别实现营业收入2.76亿元、2.37亿元、1.98亿元，分别同比下降11.53%、14.16%、16.3%，实现归母净利润﹣6683.49万元、﹣8954.96万元、﹣1.29亿元，亏损逐年扩大。
以2023年为例，公司活动家具收入较上年下降近30%，定制类家具收入较上年上升近30%，因活动家具收入比重较高，整体收入下降17.65%。地区方面，华北地区收入下降最多达60.64%，主要系北京直营公司业绩大幅下滑所致。华中、华南收入同样有较大降幅，主要系经销商提货减少所致。
此外，据2023年年报，公司家居业务收入1.87亿元，毛利率34.80%，同比降低5.97个百分点，主要是成本上升所致。
当下，家居行业面临多方面的挑战，处于行业升级转型的关键时期。
