全国首单PPP储架式资产证券化项目获批

全国首单PPP储架式资产证券化项目——“国金-川投航信停车场PPP项目1-10号资产支持专项计划”已获得深交所出具的符合挂牌条件的无异议函。储架获批额度30亿元，首期发行规模5.3亿元，开启了PPP项目资产证券化的新篇章。

该项目由四川省投资集团、中航信托及交银国信共同出资设立的四川省川投航信股权投资基金管理有限公司发起并担任资产服务机构，原始权益人为各PPP项目公司，基础资产为项目公司持有的停车场PPP项目下的经营权及收益权，计划管理人和承销机构为国金证券股份有限公司。项目的顺利实施得到了四川省发改委、四川省财政厅和深交所的高度重视和大力支持。

该项目是四川省投融资体制改革的又一创新成果，首次搭建了PPP+Pre-ABS+储架式ABS模型，打通了基础设施领域募、投、管、运、退全流程，形成“盘活存量-投资增量-再次盘活”的良性循环，构建出基础设施领域绿色金融生态链，具有可循环、可持续、可复制的特点，为盘活政府存量资产提供了示范性样本，也为研究城市公共物品定价体系，挖掘基础设施领域金融属性提供了实证案例。

该项目也是川投集团继资阳市雁江区停车场PPP项目成为全国首单停车场PPP资产证券化项目之后斩获的又一全国首单。

“相较以往，该项目开启了PPP项目资产证券化的新篇章。 ”川投集团相关负责人表示，储架发行制度是一种一次核准，多次发行的融资制度。 “该项目突破过了去PPP项目单个的审批制，可实现一次注册多次发行，这将极大提高未来项目发行的确定性和发行效率。 ”

该项目中，川投集团将同类型的多个停车场PPP项目纳入储架式发行范围，分期发行，发行总额不超过30亿元，发行期数不超过10期。 据介绍，该项目首期为南充市高坪区城区停车场存量PPP项目，发行规模5.3亿元。

按照规定，储架发行制度下，发行人自取得交易所发行无异议函后6个月或1年内应完成首期产品发行，　2年内自行按实际情况安排发行时点与各期发行规模，各期项目发行前仅需向交易所报备即可，无需再行审批。

该项目由川投集团、中航信托及交银国信共同出资设立的四川省川投航信股权投资基金管理有限公司发起并担任资产服务机构，原始权益人为各PPP项目公司，基础资产为项目公司持有的停车场PPP项目下的经营权及收益权，计划管理人和承销机构为国金证券股份有限公司。

作为全国首单PPP储架式资产证券化项目，该项目首次搭建了PPP+Pre-ABS(资产证券化前端的融资业务)+储架式ABS(储架式资产证券化)模型。 该模型的最大亮点，在于破解了PPP项目面临的最大难点——资金的进入和退出，打通了基础设施领域的募、投、管、运、退全流程，形成“盘活存量-投资增量-再次盘活”的良性循环。