【策略张弛】
反弹背后是信用预期修复及估值扩张，行业及个股选择“分母端弹性”，中盘+超跌+低估值+回购+并购预期，且分子端掣肘较弱的“成长＞消费”。
首选成长：1）TMT，尤其电子、计算机；2）国防军工；3）医药生物等；次选消费：1）白酒；2）社服；3）轻工；4）医美。结构上，重视“科技牛”，包括科技相关设备需要尤其重视，1）财政政策投资方向之一；2）主题催化较多；3）朱格拉周期收益品种。
【金工高智威】量化漫谈：
针对中证A500的具体情况，我们构建了一系列有效因子，并最终合成为中证A500指数的增强因子。该因子的IC达到6.05%，多头年化超额收益高达15.14%。通过应用这一增强因子，我们优化得到的指数增强策略表现优异。
在单边千二的手续费率下，策略的年化超额收益达到11.05%，跟踪误差为5.66%。
【固收李美雍】哪些城投退出债市？
2023年城投债提前兑付明显提速，近年来随着各地城投整合举措持续落地、部分城投平台经整合后发债融资权限上收至母公司，以及吸收合并模式下被合并城投的股权被划转至另一家平台，是城投退出债市的原因。一揽子化债以来城投融资分化明显，重点省份城投债明显缩量。分行政级别，退出债市的城投主要集中于区县级；具体到主体，仅剩一只将于1年以内到期且估值较高公募债的城投平台有望从债券市场退出。
【电新姚遥】
欧洲海风需求高速发展下，关注本土供应链短缺带来的订单外溢机会，重点推荐东方电缆、建议关注桩基环节龙头企业。
复盘：欧洲海风资源丰富，三十年发展历程中，年度新增装机中枢不断上移。展望：原材料成本、融资利率等制约因素边际向好，项目投资大幅增加，欧洲海风建设进入新一轮增长周期。供应链：交流缆、单桩存在供需缺口，国内头部企业扬帆出海。当前欧洲海风供应链供需缺口逻辑下加征关税概率较低。
【公用事业张君昊】关注浙能电力/皖能电力/江苏国信。
7M24煤价先涨后跌，回调企稳，煤价后劲不足主要由于需求端表现疲软，5-7月煤价波动中，需求侧的影响更大。展望后市，供给端国内生产端安监常态化，对煤炭产量的边际影响有限，下半年煤炭进口量增幅或收窄，但仍将作为供应端的重要补充、绝对量维持在高位；需求端11月以来，煤炭市场再入传统旺季，随冬季供暖季临近，部分电厂开始冬储。24年动力煤供需偏松的大格局未改，煤价中枢下行将为火电企业业绩带来实质性改善。
【通信张真桢/电子樊志远】持续关注中际旭创
，公司前三季度实现营收/归母净利为173.13/37.53亿元，分别同增146.26%/189.59%。受益于AI行业发展，800G等高端产品出货比重的快速增加以及持续降本增效，公司产品收入、毛利率、净利润率进一步得到提升。1.6T光模块有望于2025年上量，预计将对公司业绩与盈利能力产生大幅度积极影响。硅光方案有望成为公司重要优势，自研芯片将为公司产能提供保证并带来盈利能力的进一步提升。
【电子樊志远】持续关注天孚通信
，公司前三季度实现营收/归母净利为23.95/9.76亿元，分别同增98.55%/122.39%。行业维持高景气，全球数据中心建设带动对高速光器件产品需求的持续稳定增长，净利率短期承压。25年需求逐渐清晰，远期景气度确定性提升。海外工厂进展顺利，800G/1.6T光引擎需求释放叠加产能瓶颈逐渐缓解，客户800G/1.6T订单增长，公司经营情况有望持续提升。
【计算机孟灿】持续关注中控技术
，公司公告24Q1-3营业收入63.37亿元/+11.58%，归母净利7.17亿元/+3.36%；24Q3营业收入20.85亿元/+2.3%，归母净利2.00亿元/+9.52%，若保持前三季度趋势，则全年高于股权激励业绩考核目标。此外，费用端减员降费效果显著，研发投入小幅增长；公司近期海外中标沙特阿美百万美元订单。
【机械满在朋】持续关注柳工
，公司前三季度实现营收/归母净利为228.56/13.21亿元，分别同增8.25%/59.82%.海外市场：重视出口机遇，24H1公司海外收入超过45%。多个品类放量助力公司拓展海外市场，打开收入天花板。国内市场：装载机、挖机板块率先复苏，公司充分受益国内土方机械上行周期。规模效应显现，带动24Q1-3盈利能力明显提升。
【社服叶思嘉】持续关注行动教育
，公司公告前三季度收入5.6亿元/+22.1%，归母净利1.9亿元/+21.1%；单Q3收入1.7亿元/+0.3%，归母净利0.6亿元/+5.7%，Q3淡季收入略有承压，订单增速下滑。3Q24拟向全体股东每10股派发现金红利5元，截至10月22日收盘，股息率（TTM）达6.3%，未来看好公司中长期拿订单能力。
