核心观点:
中性
盘面震荡盘整,外部因素扰动较多。越南工业和贸易部发布第460/QD-BCT号决定,对原产于中国和印度的某些热轧钢产品征收临时反倾销税。韩国产业通商资源部贸易委员会初步裁定中国进口的“碳钢及其他合金钢热轧钢板厚板产品”存在倾销行为。当前高炉利润相对较好,电炉平电成本亏损,247家钢铁企业盈利率为49.78%,供给端日均铁水回升至227.51万吨。螺纹产量增加,需求整体回升速度好于往年同期水平,库存整体累库,板材需求端继续回升,五品种钢材累库。基本面来看节后铁水相对稳定,需求终端等待复工复产,板材短期内需求难有超预期增加,海外反倾销等政策压制出口需求,关注品种价差机会。
月差:
中性
成材整体为弱现实强预期,基本面反应在月差上呈contango结构。
钢厂利润:
中性
本周247家钢铁企业盈利率为49.78%,环比略有回落。
高炉检修:
中性
根据我们对于高炉检修统计,3月钢厂检修计划环比有所减少,钢厂高炉利润相对稳定,部分厂家检修完毕复产,当前新增检修计划较少。
废钢:
中性
根据我们的测算,目前华东电炉厂平电生产吨钢亏损113元/吨,谷电吨钢盈利52元。
成材库存:
偏空
成材库存端累库略超预期,关注节后库存见顶时间。