美股策略周报丨市场普涨标普500新高，情绪远未到疯狂阶段

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• 初请失业金： 截止1月18日当周，美国季调初请失业金人数为22.3万，略高于预期21.9万，4周移动平均值仍处于过去一年的相对低位水平，显示劳动力市场仍具有韧性，不改美联储月底议息会议维持当前利率水平的立场。
• 特朗普政策： 上周特普朗正式就职美国总统，推出了多项政策，其中对市场影响较大的关税着墨不多，比预期温和，鹰派程度低于竞选期间。在驱逐非法移民方面较强硬，但不得不面对财政、人力资源不足，国际合作困难等问题，具体实施或有一定折扣，对劳动力市场冲击有待观察。宣布建设AI基础设施的Stargate项目，总投资5000亿美元，或将进一步推动科技周期上行。成立加密货币工作组，拟创建对数字资产更友好的监管环境等。
• 数字资产： 美国“第一夫妻”于1月18日、19日分别推出其个人Meme币（$TRUMP）、（$MELANIA），受到市场热炒，总市值约90亿美元，引发讨论与争议。在正式就职总统之前，发行其个人数字资产，表明特朗普竭力拥抱数字资产，预计未来将有利好数字资产行业的政策出台。
• 市场情绪： 上周市场情绪收报49点，处于‘中性’区间，由低进一步走高，回暖迹象逐步显现，远未到‘极度疯狂’阶段；A/D线持续上行，更多个股有上涨，市场呈现普涨现象。
• 全球市场： 全球权益市场周涨2.1%，发达市场（2.1%）>新兴市场（1.9%）。商品中的黄金上周表现较为突出，上涨1.0%。
• 美股市场与风格： 标普500上周涨1.7%，于美股三大指数中率先创历史新高，成份股上涨个股数量共325只，上涨个股占比65%，月内上涨个股380只，占比76%，呈现普涨现象。风格方面，成长优于价值，大盘成长(罗素1000成长2.2%)>小盘成长(罗素2000成长2.0%)>大盘价值(罗素1000价值1.2%)>小盘价值(罗素2000价值0.8%)。
• 价量指标： 在二级行业资金强度排名中，上周25个行业为正，11个行业为负。强势二级行业为半导体、软件服务、汽车与零配件等。估算半导体行业上周日均资金流入约709亿美元，排名第一；资金较为集中流入的是奈飞、英伟达、甲骨文、PALANTIR TECHNOLOGIES、脸书、微软等个股。

• 策略： 上周推动通胀上行的政策并不激进，风险偏好有所上升，市场情绪中性，远未到达‘极度贪婪’的疯狂阶段。虽然在政策上存在诸多的不确定性，但美国经济基本面有韧性，科技周期上行，道指、纳指未如同标普500一样创出历史新高，做多窗口依然敞开。