从去年起，有关“互联网下半场”的讨论就一直热度不减。从VC投资的角度来看，我们该如何定义“互联网下半场”？下半场的机遇又在何处？熊猫资本合伙人梁维弘对互联网创业本质的思考与观点，或许对你有所启发：
互联网的发展=“连接”的发展
未来所有的企业都将是互联网企业
下半场机会：看似慢实则快，看似重实则轻
效率的价值将远超流量
以下为演讲正文：
通常预测风口是很容易被打脸的一件事，投资人预测的风口一般也不是很靠谱。很多投资人曾经预测过很多风口，结果熬了10年都死了，后面很火的VR、AR，到现在都没有看到风口到来。所以我一直说，作为创业者也好，投资人也好，其实大家真正要去深度思考事物背后的本质与逻辑，而不要想下一个风口是什么。下一个风口的预测可能是错的，但是从本质和逻辑出发可以推出很多东西，也许对大家的创业会有帮助。
1 、在移动互联网时代，真正做出来的公司大概只有2.5家
通过总结历史，会给我们和创业者一些经验教训。这里有一张图，盘点了中国20年互联网发展史，并列出了一些比较有代表性、影响力的创业公司。
原图来自福君说（微博），本文有修改
从1999年到2005年，是流量时代高潮的一个大概时间范围。1999年差不多是门户网站出现的时间，BAT标志着中国互联网的第一个高潮，一直到2005年，出现豆瓣、汽车之家、58、赶集，到达另外一个顶点。
第一代互联网公司的蓬勃发展主要是靠信息流量的获取，这里面产生了大量的商业模式，比如说门户、工具、游戏、社区。
2007年开始，是电商时代的到来。虽然淘宝是2003年成立，但是真正起来应该是2005年之后，包括京东也是一样，2004年成立，但是真正起来都是2006年之后。之后的时代就是电商时代，包括很多O2O公司我们也可以列为电商，因为是服务的电商，比如饿了么、美团这些公司。接下来的5到6年，大概是从2006年到2011年左右，是整个电商的蓬勃发展，大家开始说流量的变现最终是在电商变现。
如果说移动时代的到来，从图上看起来是2011年，但是我觉得其实应该更早，从08、09年开始，大量的创业公司就进入了移动时代的创业。
但是今天回头看，从移动互联网创业中真正出来的公司有多少？
纯粹在移动终端上面做工具类的创业，还有包括做社区、做电商等，真正出来的公司可能只有不到3家。微信肯定是一家，是真正在移动时代出来的，（当时我们认为）甚至有可能颠覆QQ。不过今天看不一定颠覆了，因为QQ做得非常好，尤其是针对90后、00后的孩子们。还有一家公司很有意思：今日头条。它在移动端做了一个可能很多移动门户都无法实现的事情，但是它完全是资讯类的。还有微博，它是介于社交和资讯之间的公司。所以我自己数了一下，基本上这2.5家公司是真正在移动互联网时代出来的。
我们今天看到大量的公司——后面出来的滴滴、2014年最火的互联网金融、2015年的直播、2016年的共享单车，所有的这些我都不觉得是互联网公司，或者是移动互联网公司，它们只是利用了互联网工具。
我觉得这是我们需要下的定义，很有意思。
2 、互联网的发展=“连接”的发展
把互联网20年的发展总结一下，其实就是“连接”的发展。互联网的本质就是连接，但是这个连接没有那么简单，不是HTTP的连接，而是人和信息、人和商品、人和服务的连接等等。
首先是人与信息的连接。1999年是门户网站时代，大家通过门户获得信息，这就是人和信息的连接。随后的电商时代，是人和商品的连接。再到后面的O2O服务，我可以叫一个人送东西过来，这是人与服务的连接。连接的变化代表着一些商业模式的迭代。
今天是一个人和人的连接的时代，这种连接的变化是——大量的商业模式被替代掉了。比如说以前我们去门户上看信息，但今天我在微博、朋友圈就获得大量的资讯，再也不需要去专门的媒体网站看信息了。我通过关注的好友、关注的陌生人、关注的大V小V获得大量的信息，人和信息的连接被替换成为人和人的连接。
人和商品的连接一样发生了变化，虽然我们还是在淘宝、京东上买东西，但微商的出现是另一种变化，通过人和人之间的关系，获得了商品信息，产生了人和人的信任。很多做直播的创业者告诉我，一个大V在网上卖的商品数量是超乎我们想象的，大V推一个商品，粉丝会疯狂购买，不管这个产品适合不适合，或者是需要不需要。这是一种很有意思的人和人的连接。
人和服务的连接向人和人的连接转化是更好理解的。以前用户跟服务机构连接，比如说跟餐厅连接，今天可能是跟厨师连接；以前跟健身房连接，现在可能跟健身达人教练连接；更简单的例子是打车，为什么大家都滴滴？场地、设施没有太大不同，关键是人与人开始连接，所有的变化就出现了。
3 、连接人和物、虚和实
如果真的要把互联网分成上半场和下半场，我觉得人和人的连接是在上下半场的中间。后面将发生的“连接”的变化，是人和物的连接，或者是虚拟和现实的连接。
在未来，可能万物都会有芯片和传感器，万物之间的互动持续增加。将来所有的东西都能连接，也许人人都会植入芯片和传感器，这个是已经在实现的事情了。智能的家居、车、机器人、医疗，各行各业都在发生连接的变化，我们所谓的物联网就是这个意思，这种交互会越来越强。
而虚和实的变化可能更容易观察得到，喜欢看科幻片的话，你会发现过去科幻片当中想象的东西，今天或者是将来都在实现。
4 、所有的企业都将变成互联网企业
我前几天参加了车展，最引人注目的是第一辆车，这辆车是蔚来汽车。蔚来汽车的创始人是李彬，他的投资人是腾讯、京东。一般大家想象做汽车应该是非常传统的，或者是大的汽车厂商才会做，怎么现在互联网团队都冲进来做汽车？包括我们熊猫资本也投了一个新能源汽车——开云汽车。你发现VC投资，从开始投流量到后来投电商，今天居然开始投汽车制造了，是不是有点乱来？其实不是，后面是有趋势和逻辑支撑的。
以前把互联网看做一个产业，但是今天来看，真正的互联网产业是不存在的。纯粹的互联网公司没有几家，大量的公司被淘汰掉，反而是很多真正提供了产品服务的，看起来很传统的公司存留了下来。它们利用互联网的工具或说互联网思维，变革渠道和供应链，从而让商业模式发生了变化。这些公司将来是非常强大的。
互联网是一个工具，是一个连接，所有的行业、所有的企业都可以变成互联网公司，这个就是下半场。
滴滴在做的是人和人的连接——司机和乘客的连接，摩拜做的是人和物的连接——人与自行车的连接，这两种商业模式是不一样的。我相信大量替代人和人连接的公司会出现，摩拜只是其中一家。虽然人跟人的连接会一直存在，但将来可能更有意思的是人和物的连接。
5 、互联网下半场的机会
为什么以前VC比较喜欢投轻连接的模式？因为这种做轻连接的公司很容易做平台，它们的发展速度非常快。这也是VC的属性决定的，我们有投资的周期，不可能投一个非常传统的项目。过去一家餐厅、一个连锁大概需要10到20年才能沉淀出一个品牌，VC是投资不了的，因为我们可能最多只有9年的时间，必须退出来。
但接下来的几年可能会发生变化：看起来速度很慢的公司，其实可以做得很快；看起来很重很传统的生意，在运维上可以非常轻。互联网下半场的机会即将到来。
流量永远是有价值的，但是靠流量做商业模式，或者是基于流量的商业模式很危险。我认为更有价值的是“效率”，资产的效率、资金的效率、运营的效率，在这个时代（或者是接下去的10-20年时间里），效率的价值要远远超过流量。
