来利好了！

今天两市窄幅震荡，各大盘指数均迎微红或微绿。成交额1.75万亿，保持放量。

港股方面，迎来调整， 今天恒生科技指数收跌3.04%。

今天A股继续炒作机器人概念，不过思维在进一步发散，情趣机器人概念爆火，这也使得橡胶制品板块涨幅第一。。

另外一些“谐音”概念公司，比如趣睡、双飞、三维、爱慕等纷纷涨停，不过也有受损的，比如卖晾衣架的好太太，因为名字的缘故，差点给砸跌停了 。。

不得不说，A股的一些行为确实好笑，不过这就是A股，一切又皆有可能。。

盘后，双飞集团公告，公司并未在人形机器人零部件领域有自润滑材料轴承业务。

A股这次的无厘头炒作，又让我想起了去年11月份炒“葫芦娃”的阶段，往往等市场没啥可买，乱炒瞎炒时，可能就快要大结局了。

A股这边还在瞎炒，反观港股那边的AI受益股已经开始出业绩了。

今天盘后，阿里巴巴公布新季度业绩， 2025财年第三季度营收2,801.5亿元人民币，同比增长8%，预估2,773.7亿元人民币； 净利润为人民币464.34亿元（63.61亿美元），同比增长333%。

其中云业务更是表现亮眼，云智能集团收入为人民币317.42亿元（43.49亿美元），同比增长13%。 AI相关产品收入更是连续六个季度实现三位数的同比增长。

另外公告表示，截至2025年1月31日，基于Qwen模型（千问）家族在Hugging Face上开发的衍生模型数量已超过90,000个，使其成为全球最大的AI模型家族之一。

受业绩超预期催化，阿里美股盘前涨幅高达10%。

另外财报显示， 阿里季度资本开支达318亿，环比大增80% 。受此驱动，阿里IDC合作商万国数据盘前涨近16%，世纪互联暴涨22%。

在前天文章我也谈到，DeepSeek开源带来的AI平权下，目前最确定的投资机会，主要有两个：

第一个， 云价值的重估 。

虽然现在大家还没探索出，企业在接入DS后究竟有啥影响，但是在AI的产业浪潮下，应该所有企业都担心错过。近期大家也看到，无论大中小企业，甚至有的个人，都在接入或者本地化部署DS。

企业和开发者基于DS模型进行的模型微调和应用开发，必将带来对AI算力或者云配套服务的大幅增加。

顾名思义，算力就是一种资源，产业景气是由供需关系决定的。以前国内企业并没有强烈上云的需求，再加上供给端算力过剩，这也使得云算力售价持续大幅下滑。

但是现在不同了，大家都要接入DS，而且本地化部署大模型成本很高，这时候上云就成了最高性价比选择。

当行业景气从供给过剩向量增价涨的高景气切换，必将带来云价值的重估。 节后阿里巴巴等云厂商大涨，其实就是这个逻辑。

另外， 云业务的高增长，阿里等云厂商的高额资本开支，也必将带来云算力产业链的超高景气，比如芯片制程、芯片设计、算力液冷、AI服务器等，均有望受益。

在今晚的电话会议上，阿里CEO吴泳铭也表示，未来三年，将加大对AI三大领域的投入。

阿里如此，相信其他大厂也会迅速跟进。

第二个大方向，是我们近期聊比较多的， 超级流量入口的价值重估。

软件端的比如腾讯，微信生态确实太牛了，一旦接入DS，生态价值有望再上一个台阶。

端侧的流量入口，主要是手机、汽车，小米因为卡位比较好，港股都要涨成信仰了...

雷军最近也谈到，“要下决心把最新的，像AI技术怎么能够落地到我们各个终端产品上，能够让消费者体验科技带来的美好生活。”

所以现在的情况就是，谁也无法预测，未来AI究竟会带来哪些新的变革，哪些新的超级应用，但 尽管前路迷雾重重，并没有影响各行各业对AI的积极探索。

而且参考美国企业，大家都相信大力出奇迹，所以孕育了英伟达等卖铲子公司的超级大牛股。

展望后市行情，从业绩兑现以及流量卡位角度，我认为以上两大方向，今年都值得持续重点关注，至于A股那些全凭想象的概念股，A杀也是必然。