今年5月，全球最大的对冲基金桥水基金宣布了一项里程碑式的晋升——中国区总经理Joanna Alpert（孙悦）被任命为“Total Strategies”部门的总投资组合策略总管，她也将成为桥水史上的首位华人女高管。
在联合首席投资官Karniol-Tambour致员工的一封信中，她提到了孙悦“正肩负桥水基金关键业务的重任”，接下来，她将共同参与和制定桥水的业务战略和核心业务。
继桥水在23年宣布任命37岁的女性Karen Karniol-Tambour为联席首席投资官以来，孙悦的这次重大晋升又一次引起了轰动。
这也代表着，在华尔街，以孙悦为代表的女性力量正在崛起。
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早年经历
孙悦早年的成长路径扎根在美国。2000年她获得了芝加哥大学经济学学士学位，又在2005年获得了哈佛商学院的MBA学位。在加入桥水之前，她在多家知名金融企业有过工作经历，从麦肯锡的管理咨询分析师，到世界银行的VP助理，负责战略制定工作，再到Bonston Avenue Cpital的VP，直到2005年，孙悦开始了她与桥水的故事。
孙悦任职的桥水基金，是世界头号对冲基金，也是对冲基金中比较另类的一家公司。相比于大部分私募基金主要服务于资产雄厚的高净值人群，桥水的服务对象主要是机构投资者，其管理的资金中近三分之二来自养老基金，四分之一来自国家主权基金。
1975年以来，创始人Ray Dalio带领着桥水基金以来穿越了多次经济危机：例如，2007年Dalio就曾基于对金融市场的洞察预测了次年的金融危机，帮助桥水避免了巨额亏损；2010年，桥水的两个主要产品：Pure Alpha与全天候资产组合在全球金融市场还未复苏时实现了惊人的收益率，成功在金融危机中实现了崛起。通过提前做出预警并做好准备，桥水在危机中一步步壮大。Dalio坚持分散化投资、决策系统化、理论价值和实际价值结合等投资决策原则，将桥水基金送上了全球对冲基金的第一把交椅。
加入桥水后，孙悦主要负责研究以及客户服务。作为高级投资助理，她曾领导股票研究团队，也曾为国内的大型机构客户制定资产配置战略。但这段经历只是孙悦与桥水故事的第一章，四年后，孙悦又以合伙人的身份加入了Blue Virgo Cpital Management，这家美国最大的房地产税收留置权发起人和服务商之一，担任联合创始人兼首席执行官。这一经历不仅拓宽了她的管理视野，也为她积累了丰富的高层管理经验。
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回归国内：打造桥水中国的崛起之路
2018年，孙悦再次回到桥水，成为桥水的基金经理。这次，孙悦将工作重心重新转回国内。正是这一年，桥水（中国）投资管理有限公司正式在基金业协会完成备案，并将办公室定在了上海。这也标志着桥水正式进军中国市场。
“随着中国不断发展，关键要理解中国在全球经济中的角色，以及这一趋势所提供的投资机会。”从桥水的官网上的这段话可以看出桥水对中国市场的重视以及近年来中国市场迅速发展的认可。这也是自创始人Ray Dalio在1984年首次到访中国后，桥水与中国的新一篇章。
Dalio在谈到对中国市场的投资时提到了“多元化”一词，他认为对这个正在崛起的经济体的投资对桥水多元化投资策略非常重要。在谈起进军中国市场的时机时，Dalio提到：“我认为现在就是投资中国最合适的时机，MSCI纳入A股后，全球会加速布局中国市场。”同时他也认为，相比于发达国家，中国政策协调性更强，这会对经济产生更大的推动作用。
在桥水对中国的重要布局下，很快，孙悦就成为了桥水中国的总经理，并带领桥水在中国取得了迅速不凡的发展。
2018年，她在桥水中国首个在岸中国投资产品方面发挥了重要的作用，并持续负责管理面向中国合格个人以及机构投资者提供的基金产品“全天候私募基金”。
这背后的“全天候”（all weather）策略代表着桥水重要的投资理念：在市场未来趋势无法预测的情况下，个人可以通过调整配置资产比例在各种经济环境之间保持平衡。因此，这样的整体投资组合对国内投资者来说，可以在不需要预测未来经济状况的情况下，构建最理想的投资组合。孙悦也在采访中表示，在充满挑战的宏观经济环境下，分散化的资产配置在国内仍能取得不俗表现。
在2021年，桥水中国在华资产规模已经超过了100亿元，成为了中国最大的外资对冲基金之一。而在今年，桥水中国的资产规模也被预测将增长到400亿元，在国内同样也中占据领先地位。
2022年，孙悦在《对冲基金杂志》中被评选为“对冲基金50为领军女性”之一。
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全新角色：领导全新业务板块
在对孙悦的新任命的背后，是桥水CEO Nir Bar Dea对公司业务架构的重新规划。近期，桥水的CEO Nir Bar Dea重整了公司的业务，将其分为专注于桥水旗舰基金“Pure Alpha”的”Alpha Engine“，以及新成立的，专注于为客户制定投资解决方案的“Total Portfolio Strategies"。前者的“Pure Alpha”组合是桥水的重要产品之一，其中“Alpha”代表着超额收益，Pure Alpha指的是通过对冲的方式规避系统性风险，只赚取超额收益。而孙悦正是后者刚刚宣布的负责人，这也标志着她在桥水内部影响力的再一次提升。她将从上海飞往美国开展工作，同时继续担任桥水中国的总经理。
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桥水基金：“要么进化，要么死亡”
当下，作为全球顶尖的对冲基金公司的桥水，正在经历四十年来最大的改组。现任CEO Bar Dea此前接受采访时对公司目前的方向这么评价：“要么进化，要么死亡。这就是这里正在发生的事情。”
2022年，Nir Bar Dea接过公司的领导权，对公司开展了改革。此前，桥水曾经历了一段低迷时期，甚至在疫情的第一年爆出了亏损。面对新兴技术的冲击和复杂的全球局势，Bar Dea带领的新团队开始思考新的战略规划：增加亚洲市场的投资、增加以个股为对象的产品、扩大可持续金融、关注AI与机器学习驱动的投资工具。
同样，桥水形成了新的领导层格局。2023年，37岁的Karen Karniol-Tambour正式升任桥水的联席首席投资官，与Bob Prince和Greg Jensen共同作为正式合伙人领导投资委员会。
这是桥水基金创立以来首次任命女性CIO，同样在男性主导的华尔街引起了不小的轰动。
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在今年，桥水对孙悦的任命再次引发了对华尔街女性力量的讨论，金融圈中越来越多优秀的女性走入公众的视野。近年来，包括BlackRock、摩根大通在内的金融巨头也相继任命女性高管，这表明金融行业的性别多样性正在逐渐增强。
在这个竞争激烈的行业中，以孙悦为代表的优秀女性正在打破传统的性别偏见，创造属于她们的一片天地。
作者：Siki
来源：
[1] EnlightCareer, 华尔街投行，会有性别歧视吗？, https://mp.weixin.qq.com/s/opynmcIXQlDUR8grUC-6jA
[2] Internatio
nal ideal, 定了！桥水迎来史上首位华人女高管, https://mp.weixin.qq.com/s/YihvSmPnJXvF1YtWlsTFmA
[3] 投资界PEdaily, 桥水基金，晋升一位中国女将, https://www.jiemian.com/article/11216091.html
[4] CMKT咨询圈, 从麦肯锡，到桥水中国总经理，她是如何做到的？, https://www.163.com/dy/article/JFR0JHPU0519CUGP.html
[5] 投资界, 万亿基金迎来37岁女掌门：她凭什么接班达利欧？, https://www.huxiu.com/article/785419.html
[6] 第一财经，桥水中国注册资金扩容5倍，“对冲之王”意欲何为？, https://m.yicai.com/news/100459190.html
[7] 桥水中国，《第一财经》专访桥水中国：市场大幅波动，“全天候”策略如何穿越周期，https://www.bridgewater.cn/activities/joanna-on-yicai/
[8] 新浪财经，长期正收益，做多中国！桥水的“Pure Alpha”究竟是怎么来的？，https://finance.sina.com.cn/money/fund/fundzmt/2023-10-21/doc-imzrvkcu5092235.shtml
