本书紧密结合金融消费者权益保护、互联网金融和行为金融监管等基本理论，在分析互联网金融模式和属性的基础上，从行为监管的视角出发，论述了互联网金融行为监管发展的背景、现状和趋势，介绍了美国、英国等主要国家互联网金融行为监管及消费者权益保护的经验，归纳了国内外互联网金融行为监管的实践及发展，对构建以金融消费者权益保护为核心的互联网金融行为监管体系提出了政策建议。
前 言
互联网金融自20世纪90年代出现以来，经历了快速发展，出现了诸如第三方支付、网络借贷、众筹融资、直销银行、互联网保险、互联网证券、互联网基金、互联网信托、网络征信、数字货币等多种互联网金融创新产品和经营模式，极大地提高了金融服务的效率与便捷性，为中小企业与低净值个人提供了多样化的融资渠道，使金融服务的覆盖面进一步扩大，推动金融行业大步迈进。
互联网金融与金融息息相关，存在流动性风险、市场风险等金融行业传统风险。同时，互联网金融又不同于传统金融，其具有开放、共享、去中心化、平等、普惠、民主等特点，面临政策风险、信息技术风险和道德风险，因此对它的监管具有特殊性。美国、英国、日本、欧盟等发达国家和地区走在互联网金融发展的前列，颁布了一系列具有针对性的互联网金融法规，并且设立了相关部门与机构进行专门监管，使得互联网金融可以健康、有序地发展。我国的互联网金融起步较晚，形式众多，尤其在近几年呈现出一种爆发式的发展状态，而现有的监管跟不上创新的步伐，直到2015年7月18日中国人民银行等十部委发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，才使互联网金融摆脱了“缺门槛、缺规则、缺监管”的真空状态。监管漏洞的存在，使许多互联网金融机构有机可乘，侵犯消费者权益的事件屡屡发生。
在互联网金融违法违规事件频繁发生的背景下，我们也在思考，怎样才能有效地对这个新兴领域进行监管，保障消费者权益。当今世界上主流的金融监管体系主要由审慎监管和行为监管构成，审慎监管是指为了维护金融系统的安全稳定，以比率监管、内部控制等作为运营条件，以风险高低为筛选标准的一种监管理念与做法，其出发点是保护金融机构的合法权益，而行为监管是以消费者权益保护为目标，有效保障金融消费者的安全权、知悉权、选择权、公平交易权、索赔权、受教育权等各项合法权益。目前互联网金融领域的突出问题集中表现为部分互联网金融机构屡屡侵害消费者权益，因此行为监管更加有利。
基于上述认识，本书在总结分析互联网金融产品、经营模式及其属性的基础上，从监管的视角，讨论了互联网金融的消费者权益保护问题。全书共分为理论篇、实践篇、政策篇三大部分。其中理论篇包括两章。第一章为互联网金融消费者权益保护的源起，对互联网金融、消费者权益、行为监管、审慎监管的概念进行了界定，总结了互联网金融的发展过程与新常态，讨论了互联网金融消费者权益保护的背景和意义、挑战与风险以及面临的新问题，并对互联网金融行为监管与消费者权益保护领域的研究做了评述。第二章为互联网金融消费者权益保护的若干理论准备，重点介绍了互联网金融、行为监管、消费者权益保护的理论基础，以及互联网金融消费者权益保护的法律基础。
实践篇包括九章，即互联网支付、网络借贷、互联网银行、互联网证券、互联网保险、互联网信托和互联网征信，以及最新纳入中国互联网金融协会统计监管的互联网消费金融和互联网基金销售。实践篇重点介绍了各个领域的发展现状，对比了
互联网领先企业的发展与近十个国家和地区的监管，分类总结了互联网金融消费者权益保护的国际经验，并对我国的互联网金融消费者权益保护提出了路径建议，包括完善法律体系，加强消费者教育、业务管理、监管协作，充分利用大数据、构建纠纷解决体系、推进互联网金融监测和宏观调控，等等。
政策篇包括四章。第十二章为互联网金融行为监管与消费者权益保护的国际经验借鉴，主要探讨了美国、英国、日本、欧盟四个国家和地区的金融消费者权益保护框架。第十三章为我国互联网金融行为监管与消费者权益保护的政策框架，通过梳理发展历程、监管思路、监管原则、体系构建四个大的方面，提出了构建互联网金融行为监管的整体框架。第十四章为基于行为监管的互联网金融消费者权益保护法制建设框架，试图从法理层面对互联网金融的立法框架提出思路。第十五章为总结与展望，针对我国互联网金融的发展及互联网金融消费者权益保护，提出了五种特点、五个方向、十大趋势。
后 记
互联网金融蓬勃发展至今，带给人们的不仅是便利和高效；更重要的是其传播的“开放、平等、协作、分享”的互联网精神。正是基于这种精神，让我们看到无数的创新金融产品如雨后春笋一般，深入到每一个生活场景：从基础服务的在线支付、交易清算、基于大数据的个性化产品定制、网络信息安全，到在线电商、搜索、财富管理等平台的信息共享与整合；从与日常融资需求相关的在线租赁、网络借贷、股权众筹，到与资产管理相关的互联网证券、互联网保险、互联网基金、互联网信托、虚拟货币；从与百姓生活相关的在线消费金融，到与企业投资相关的在线产业金融。上百个品牌互为补充，共同发展，构成一幅兼容并包、欣欣向荣的中国互联网金融发展新图谱。
我们是幸运的一代，能够有机会在互联网金融的浪潮中研究其发展的脉络、演变的途径、生存的模式。我们见证了从PayPal到支付宝、余额宝，从Credit Karma到融360，从LendingClub到陆金所，等等。中国的互联网金融展现出的不断进取、与时俱进、勇于突破的精神，正在支撑其以不可阻挡之势超越世界其他国家的同类领先品牌。
同时，我们又是责任重大的一代。我们看到了互联网金融实务与监管的“跛脚”发展，看到了相关领域的立法缺位，看到了部分产品的负面社会影响，看到了金融消费者权益得不到充分保障，看到了在相关制度建设中与发达市场的差距。
“悲欣交集”正是我们开展这次互联网金融行为监管及消费者权益保护研究的初衷和真实写照。在上百个写作的日夜里，我们有幸结合宏观审慎监管、微观审慎监管、消费者权益保护和行为监管的独特视角，翻阅了近百个国内外互联网金融案例，比较了近十个
国家和地区
的制度及法律，组织了数次调查问卷、专家访谈。
本书是对我国互联网金融消费者权益保护的试研究，还存在诸多问题和瑕疵，恳请各位读者批评指正。
最后，谨以此书献给蓬勃发展的中国互联网金融事业！
尹优平 盛浙湘
于中国北京
于美国弗吉尼亚
2017年4月
