信息量很大！起底项俊波是非功过和保险业的这五年

在正式进入这段五年断代史之前，先把我们的镜头拉向更广阔的历史视角中，让这些浮光掠影告诉我们曾经的保险历史发生了什么。

中国当代保险的故事应该从1979年讲起，这一年，尘封了20年的中国保险业务复苏。中国人民保险公司此后近十年独步天下，直至 1988年，平安保险、太平洋保险的诞生打破这一局面。

四年后，一个美国老头——格林伯格拿下迄今为止唯一的一张外资独资寿险牌照，友邦保险携个人营销员制度回到中国上海，一个属于个险营销的时代启幕。

1996年，寿险年度保费即超越财险 ，国内保险市场首度大扩容，再添五家险企——新华人寿、泰康人寿、华泰财险、永安财险、华安财险，银保渠道威力初显。

1998年，属于保险的大年份，保险专属监管机构——副部级的中国保监会成立，原人保一把手马永伟成为第一任保监会主席，来自中纪委的吴定富任副主席。2002年底，吴定富出任主席，2003年保监会升任国务院正部级事业单位。

此后经历2001年入世前后的外资保险大开闸、2004-2005年前后的民营险企扩容潮，直至2006年的“国十条”颁布，保险业负债端在个险、银保渠道的增长驱动下，一路高歌猛进。

数倍于GDP增速的保费超高增长，可以掩盖很多深层次矛盾 ，譬如说“看天吃饭”的投资收益：2007年牛市助力投资收益达到12.17%，行业皆欢愉；2008年金融危机，大熊市来临，投资收益1.91%，哀鸿遍野，保险股权无人问津。此后四年投资收益率6.41%、4.84%、3.57%、3.35%，逐年走低。

直至进入保险历史上唯一一个负增长年份，2011年人身险保费同比下跌8.57%，受此拖累，全国原保险保费负增长1.3%。

惨淡的投资收益、戛然而止的保费高增长，换来的就是广大保险经营主体的生存困境。 2012年，保险公司利润总额为466.55 亿元，同比减少198.44亿元，下降29.84%。其中，寿险公司利润仅有69亿元，同比减少305.36亿元，下降81.6%。

如果抛开中国人寿、平安人寿、太保寿险、新华保险、泰康人寿、太平人寿、人保寿险等有根基底蕴的老牌险企，寿险公司几乎全军覆灭，中小寿险公司更是亏损严重。

事实上， 过低的投资收益水平和过低、过严格的预定利率管制 已经成为削弱寿险保障功能、抑制寿险产品需求的重要因素，也直接或间接地导致保险产品吸引力低、销售困难以致销售误导等一系列问题。

保险行业形象，在那两年滑入谷底。

时局的扭转还在等待一个可以一锤定音的人，一场自上而下的改革。

此后五年间，行业利润大增，灿烂一众金融兄弟；保费收入节节高，尤其是寿险保费由最初的不足万亿元，到3.45万亿元；资本市场中，更是一扫萎靡，纵横捭阖，强势崛起。

遗憾的是，一枝独秀大好局面落幕2016。 由于南粤姚老板的莽撞冒进，踩红线而不知，繁荣戛然而止 ，甚至引高层、实体企业界、资本监管大佬共怼之，牵连行业灌猛药。

下面，我们回到这段历史的原点，2011的岁末和2012的年初。

2012年是中国金融领域“风起云涌”的一年，原本各自守着自己一亩三分地的金融机构，突然发现行业之间的“篱笆”被推倒了。

这一年，利率市场化的金融改革背景下，金融监管政策开始发生重大变化，银行、证券、保险大踏步放开投资限制、拓宽投资渠道，金融混业的趋势几乎是以一种迅雷不及掩耳的速度席卷而来。

“确实也没想到会来干保险”的项俊波，2011年底成为金融大街15号第三任当家，也是历任当家中唯一的中央委员。这位干过20年审计，负责筹建过上海总部的央行副行长、推动了农行改制上市的董事长的中央委员，有着足够丰富的大金融履历。

上任的半年中项俊波几乎未发声音，足迹遍布广州、深圳、宁波、海南、武汉、江苏、温州、山东、辽宁等多个省市，多与金融改革相关，并在2012年4月，随同时任国务院副总理王岐山调研沪上保险业。

这一年6月中旬保险股集体疯涨，导火索便是6月11日-12日，保监会组织的那场“保险投资改革创新闭门讨论会”商议十余项保险投资新政（征求意见稿）。

一个月后，“国务院领导也明确指示我们推进保险资金运用市场化改革”的支持下， 项俊波一口气推出投资新政13条，涉及投资债券、股权和不动产、理财产品等证券化金融产品、金融衍生品、股指期货，还可以参与境外投资进行委托投资等 。

经此举，保监会能放开的保险资金运用领域基本都放开了。

2013年初，项俊波接受《财新》采访时曾对推出的险资新政做过如下解释，“ 管死险资是更大的风险 ，推进资金运用机制的市场化改革，对保险业来说是从根子上解放和发展生产力”。

同时，他还表示，保监会要“跳出保险看保险”，保险不只是卖保险，不能只见自己的一亩三分地，只有放眼经济发展的大局，才能找准保险的位置。

同年底，另一关键人物登场——原广东保监局局长黄洪奉调入京，出任保监会主席助理兼寿险部主任，做出“ 推进寿险业进一步改革创新的环境已经形成，条件已经具备 ”的判断，并引用邓小平92南方谈话名句，“不冒点风险，办什么事情都有百分之百的把握，万无一失，谁敢说这样的话？”

春江水暖鸭先知 ，这一年，生命人寿注册资本金接近百亿元，总资产突破千亿元，是2008年总部搬迁深圳之前的10倍。

还是这一年，“明天系”在保险业浮出水面。源自新华人寿旧将的生命人寿班底在保险市场流动，赵子良、高焕利、郭自光各自挂帅明天系旗下险企——华夏人寿、天安财险、天安人寿。

2013年紧跟2012年之大势，国内金融界继续放松管制、推动金融脱媒和利率市场化进程，金融产品创新不断，资产管理业务边界更广，证券、保险、银行、基金、信托之间的竞争壁垒被打破，资产管理行业进入全面竞争时代。

这一年初，冰封十四年、论证近六年、搁置近两年的人身险定价利率市场化改革终于正式破冰——保监会向各人身保险公司下发《关于开展人身保险费率政策改革试点的意见》。

时任光大永明人寿董事长解植春发表“万言书”，倡言推进费率改革，并得出“费率管制之下的保险业有逐渐被边缘化的趋势”的判断。

当然，这一年最重要的事莫过——保险行业多年来争论不断的保障与理财的问题得到了盖棺论定式的评价。

这年7月，一场名为“深化改革 创新发展”的保险业深化改革培训班在京召开，项俊波提出大保险概念，

这一年保监会每月公布的人身保险公司原保险保费收入表多了两个新名词：“保户投资款新增交费”、“投连险独立账户新增交费”。

根据新会计准则，“原保险保费收入”已不再是人身险行业及公司所有保费收入的笼统概括，而是指传统险及通过保障风险测试的分红险及万能险的保费收入部分。没有通过风险测试的万能险和分红险的投资收入部分，则不被视作保费收入，而被列入“保户投资款新增交费”。投连险则按独立账户进行新增交费统计。

2013年，“保户投资款新增交费”达到3200亿元。生命人寿、前海人寿、安邦人寿、天安人寿、华夏人寿、正德人寿等一批中小规模人身险公司，落袋的“保户投资款新增交费”远远多于“原保险保费收入”。这意味着， 这批人身险公司当时售卖的已经多为投资型万能险等产品。

2013年，斩获708亿元规模保费的生命人寿开始将资金大规模注入股市 ，耗资数十亿元大举吃进农产品、金地集团股份；2013年下半年，生命人寿大举建仓在港上市房企佳兆业和老牌煤炭龙头中煤能源等多只股票，合计百亿元规模。且开始运作自身的地产项目——“生命金融城”。

安邦方面， 吴小晖走向台前，担任安邦保险集团董事长兼总经理 。自2010年拿下售卖投资型财险资格的安邦财险，2013年的“保户储金及投资款”已接近千亿元规模。同时，安邦财险斥资过百亿拿下招商银行5%股权。

值得关注的是，收益较高的短期理财型业务出现了成本更为低廉的渠道——网销。

2013年“双十一”被视为网销理财险的开端，这一天国华人寿、生命人寿各自销售了3.18亿元、1亿元的理财产品。 随后，弘康人寿、珠江人寿等中小险企跟风而来，也就有了后来网销理财险千亿元规模的神话。