新年度产量消费均减 期末库存增加

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中国棉花信息网2月10日发布2025年2月《BCO中国棉花产消存量资源表》。

各项数据保持平稳。

各项数据保持平稳。

总供应方面，期初库存为681万吨。产量方面，根据本网2月份生产调查，全国总产调至684万吨。进口方面，本月将年度进口量继续下调10万吨至180万吨，主要考虑本年度国内棉花丰产，特朗普加征关税带来的不确定性不利我国纺服出口，以及美元汇率偏强运行不利进口等因素，外棉进口相对受限。根据上述情况，年度总供应稳定在1545万吨。

总需求方面，1月下游企业年底备货叠加“抢出口”使得纺织市场需求好转，成品有所去库，但临近春节纺企陆续放假，用棉量整体稳中略降。由于特朗普加征关税情况仍存变数，外需形势尚不明朗，内需方面国内纺服消费将总体平稳，本月纺棉消费预期暂稳定在775万吨，其他消费和出口分别保持38万吨和2万吨不变。据此，总需求稳定在815万吨。

根据上述调整，期末库存下调至730万吨。

总供应方面，期初库存为730万吨。产量方面，根据本网最新植棉意向调查，2025年全国种植面积预期4429.4万亩，同比增幅0.8%。根据近三年平均单产推算全国总产673万吨，较上年度减少10.9万吨。进口方面，预计新年度国内外经济将保持稳定复苏，疆棉禁令延续对企业棉花进口持续存在支撑，整体外棉进口将保持一定规模，预计在180万吨，与本年度基本持平。根据上述情况，年度总供应为1583万吨。

总需求方面，特朗普签令对中国商品加征10%关税，不利中国纺服产品出口，外需或受影响。预计新年度国内经济将保持稳定增长，棉花内需消费维持基本稳定。本网预计纺棉消费为770万吨，较本年度减少5万吨；其他消费和出口保持38万吨和2万吨不变；总需求810万吨，较本年度减少5万吨。

根据上述调整，期末库存为773万吨。