2025年3月12日 — 罗氏宣布与丹麦泽兰制药（Zealand Pharma）达成独家合作与授权协议，双方将共同开发和商业化泽兰
的
长效胰淀素类似物
Petrelintide
。
该药物将作为单药疗法使用，同时与罗氏的
GLP-1/GIP双受体激动剂CT-388形成固定剂量组合，用于治疗肥胖和相关代谢疾病。
罗氏将支付
16.5亿美元预付款（含交易完成时支付的14亿美元及合作前两年支付的2.5亿美元），潜在里程碑付款最高达36亿美元（研发里程碑12亿美元、销售里程碑24亿美元），总交易金额可达53亿美元
。
在欧美市场，双方平分利润或损失；罗氏负责其他地区的独家商业化，泽兰制药最高可获得15%-19%的分层销售分成（high teens %）。泽兰需向罗氏支付3.5亿美元（用于抵扣Petrelintide与CT-388组合开发的部分里程碑付款），用于Petrelintide与CT-388组合开发用于Petrelintide与CT-388组合开发。
双方预计将于2025年第二季度完成交易，具体取决于监管批准和其他惯例条件。
市场对此次合作的评价普遍积极，当天，Zealand Pharma的股价上涨38%，罗氏股价上涨3.6%，同时，可能因为竞争压力， Novo Nordisk的股价下跌4.3%。
罗氏的核心策略是通过
“组合疗法”+“多靶点协同”实现差异化：
Petrelintide的单药优势，Petrelintide的临床突破
Petrelintide是一种基于酰化修饰的长效胰淀素类似物（参考Zealand专利WO202318666A1），由Zealand Pharma开发，旨在每周皮下注射一次，用于肥胖和2型糖尿病的管理。当前，Petrelintide正处于2期临床试验阶段，具体包括ZUPREME-1试验（临床试验编号NCT06662539）已启动，ZUPREME-2计划于2025年上半年开始。
早期临床数据显示，Petrelintide在16周的多剂量递增试验中，高剂量组参与者平均减重8.6%，而安慰剂组仅减重1.7%。此外，约1/3的参与者报告轻度至中度恶心，但总体耐受性良好，1人因中度恶心和呕吐中断治疗。（来源：Zealand Pharma 2024Q1报告）
协同效应：CT-388的双重激动机制
CT-388是罗氏开发的双GLP-1/GIP受体激动剂
：旨在每周皮下注射一次，用于治疗肥胖和2型糖尿病。该药物通过激活GLP-1和GIP受体，调节血糖和食欲，显示出显著的减重效果。在24周的1期试验中，CT-388治疗组与安慰剂相比，平均减重18.8%，100%的参与者减重超过5%，85%减重超过10%，70%减重超过15%，45%减重超过20%。安全性方面，最常见的不良反应为轻度至中度胃肠道事件，与其他incretin类药物一致。（1期试验为"单次递增剂量（SAD）与多次递增剂量（MAD）联合设计"）。CT-388的开发源于罗氏2023年对Carmot Therapeutics的31亿美元收购，这进一步巩固了罗氏在肥胖治疗领域的布局。
联合疗法潜力
：将Petrelintide与CT-388组合使用有望实现“疾病领域最佳疗效”。 可能通过双重激素调节（胰淀素+GLP-1/GIP）增强疗效，并扩展至心血管、肾脏等代谢疾病领域。
若
Petrelintide/CT-388能在2027年前完成3期试验，有望抢占GLP-1+疗法空白期"
。
参考一些实验数据，可自行查看
（Combined
Amylin/GLP-1 pharmacotherapy to promote and sustain long-lasting weight loss）（Combined GLP-1 Receptor Agonist and Amylin Analogue
Pharmacotherapy to Treat Obesity Comorbid With Type 1 Diabetes）
诺和诺德：CagriSema在第2项关键试验再次低于预期
降糖版司美格鲁肽注射液Ozempic在2024年销售1203.42亿丹麦克朗，同比增长26%；口服司美格鲁肽片Rybelsus销售233.01亿丹麦克朗，同比增长26%；减肥版司美格鲁肽注射液Wegovy销售582.06亿丹麦克朗（约合81亿美元），同比增长86%。三款司美格鲁肽产品全年合计收入2018.49亿丹麦克朗，即292.96亿美元，2023年司美格鲁肽的销售额为1458.11亿丹麦克朗（212.01亿美元）。诺和诺德计划2025年继续扩大Wegovy的产能，以满足市场需求。
目前诺和诺德在研的产品里，CagriSema备受瞩目，结合了Wegovy的活性成分司美格鲁泰和胰淀素（Amylin）类似物Cagrilintide（一种新兴的减肥治疗形式）。
2025年3月10日，诺和诺德（Novo Nordisk）公布其CagriSema在REDEFINE 2关键试验68周减重数据。根据试验结果，接受CagriSema治疗的患者在68周后平均体重下降了15.7%
（
意向治疗人群
（
ITT
））
，而安慰剂组仅为
3.1%。
低于去年公布的
REDEFINE 1的22.7%
。（
改良
ITT（mITT
））跟礼来
的三靶点
Retatrutide
的
24.2%也是有
所
差距。
礼来：虽然2024年下半年销售预期未能达到，
Retatrutide 2期临床试验数据优秀
礼来在2024年第四季度的业绩未达预期，导致股价大幅下跌。具体来说，Zepbound的销售额为19亿美元，低于市场预期的22亿美元；礼来管理层将业绩下滑归因于“批发商库存”问题，但市场对此解释持怀疑态度，认为真实需求可能低于预期。
