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2025年最有潜力10只美股【中集】不为人知的AI公司！【深度调研】

美股投资网 · 公众号 · 股市 · 2025-01-06 02:54

主要观点总结

本文主要介绍了七家具有潜力的美股公司，包括Celestica、Payoneer、GE Vernova、博通等，并详细分析了它们的核心竞争力、市场前景及财务状况。此外，文章还涉及AI浪潮对股市的影响以及美股投资网的相关服务等。

关键观点总结

关键观点1: Celestica公司是一家全球领先的电子设计与制造服务公司，专注于为企业提供定制化硬件解决方案，尤其在AI和数据中心领域具有显著优势。

该公司具有强大的供应链管理能力，能够根据客户需求提供定制化的硬件解决方案。随着AI和机器学习的普及，数据中心对高性能硬件的需求不断增长，Celestica抓住了这一机遇，扩大了客户定制方案业务，并成功跻身为AI和大规模数据中心的关键硬件供应商。此外，该公司的技术创新在满足数据中心快速增长的需求中扮演了关键角色，全球数据中心托管市场正在以每年14.8%的复合年均增长率增长。

关键观点2: Payoneer公司是一家领先的跨境支付解决方案提供商，专注于为中小型企业提供全球支付服务。

公司通过差异化服务和高利润率脱颖而出，拥有高效的资金管理和轻资产运营模式。Payoneer专注于全球增长最快的B2B和中小企业市场，通过客户预付款和延迟支付供应商优化现金流，提高了资金效率。此外，公司的调整后的EBITDA利润率和交易成本等财务数据表现强劲，显示出良好的盈利能力。

关键观点3: GE Vernova公司是从通用电气GE分拆出来的公司，专注于为全球市场提供创新的清洁能源解决方案和智能电网技术。

该公司的核心竞争力在于其强大的服务业务，通过提供设备、升级及技术支持，确保了长期稳定的现金流。随着全球能源需求的增长，尤其是在数据中心和智能城市等高耗能领域，天然气发电迎来了前所未有的机遇。GEV凭借其在天然气发电领域的强大技术储备，已获得多个大规模订单，预计这些项目将在未来几年内实现显著增长。

关键观点4: 博通（AVGO）是半导体与通信技术巨头，在AI领域具有无限潜力。

该公司是英伟达的最大竞争对手，在AI芯片市场、网络芯片领域都有卓越的表现。随着AI模型的不断增大，对计算能力和数据传输提出了更高要求，博通的网络芯片在这一过程中发挥了重要作用。此外，博通还能够结合自家网络硬件与ASIC芯片，为客户提供从芯片到网络的完整解决方案，使其在AI计算基础设施中占据独特地位。

正文

美股投资网毫无保留给大家揭秘2025年不为人知的12家潜力公司，当中有大部分都是受益于AI浪潮的公司。本周三文章已经给大家介绍了4只AI相关的潜力公司，本期继续介绍另外4家公司。

文章回顾：

2025年最有潜力10只美股【上集】不为人知的AI公司！【深度调研】

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全球电子设计制造服务商CLS

第5家公司是Celestica， 美股代号 CLS .这是一家全球领先的电子设计与制造服务公司,专注于为企业提供定制化硬件解决方案,尤其在AI和数据中心领域。 CLS帮助全球的大型企业制造高性能计算和网络设备。

CLS的成功离不开其强大的供应链管理能力。从电子制造到系统集成，再到物流管理，这家公司已经深耕行业多年，积累了深厚的技术实力。它就像一位“定制大师”，能够根据客户的需求，量身打造硬件解决方案。随着 AI 和机器学习的快速普及，数据中心对高性能硬件的需求正以指数级增长。而CLS抓住了这一浪潮，不仅扩大了客户定制方案（CCS）业务，还成功跻身为AI和大规模数据中心的关键硬件供应商。

从财报来看，CLS 的表现持续稳健。第三季度财报显示，公司的收入增长主要得益于客户定制解决方案（CCS）部门的强劲表现，该部门收入同比增长42%，有效弥补了其他业务的下降带来的影响。

此外，CCS部门的利润率达到7.6%，相较于其他部门的4.68%，体现了其更高的盈利能力。这表明CLS在定制化解决方案领域具备一定的竞争优势。虽然该利润率尚不算行业顶尖，但随着CCS业务的扩展，公司整体的利润率仍有很大提升的潜力。

CLS 的技术创新在满足数据中心快速增长的需求中扮演了关键角色。全球数据中心托管市场正在以每年 14.8% 的复合年均增长率（CAGR）增长，预计市场规模将从 2023 年的 572 亿美元增长至 2033 年的 2274 亿美元。这一快速增长由 AI 和机器学习的普及推动，数据流量的激增对高带宽、低延迟网络设备的需求日益增加。

CLS 精准把握了这一趋势，通过开发 800G 交换机和与客户签订的 1.6TB 交换计划协议，显著提升了数据传输速率，可达每秒 800Gb 至 1.6TB，为超大规模计算和复杂AI工作负载提供了强劲支持。这些技术布局巩固了CLS在网络设备领域的市场地位，并为公司未来的增长奠定了坚实基础。

此外，根据市场数据显示，数据中心托管需求的增长不仅体现在企业的高性能硬件需求上，还涉及更复杂的网络解决方案和高效管理系统。CLS 的定制化硬件解决方案正好迎合了这一市场趋势，为客户提供更具弹性和可扩展性的技术支持。这使 CLS 不仅在现有业务中表现出色，还能持续受益于数据中心行业未来十年的高速增长。

分析认为CLS比较合理安全的进场价格在 78-80 美元之间。

国际支付平台PAYO

第6家公司是Payoneer， 美股代号PAYO ，是一家领先的跨境支付解决方案提供商，专注于为中小型企业（SMB）提供全球支付服务。通过其平台，客户可以轻松实现跨境支付、资金转移、消费及提款等操作，极大地简化了国际交易流程。

PAYO 的成功源于其多元化的商业模式和高效的资金管理。

首先，公司通过差异化服务和高利润率脱颖而出。2024 年第三季度，PAYO 的毛利率高达 84%，远超行业平均水平，运营利润率几乎是行业的两倍。这得益于 PAYO 的双重收入来源：除了交易费用外，还通过客户存款赚取利息收入。截至2024 年第三季度，PAYO 管理的客户存款规模已达到 61 亿美元，仅通过利息收入便接近 2 亿美元。这种双重收入模式不仅提升了盈利空间，还增强了公司的长期竞争力。

其次， PAYO 在资本管理上的优势也不容忽视。过去12个月，公司的资本回报率（ROIC）平均超过 15%，最近一季度更是飙升至 76%，处于全球企业的95百分位。这得益于公司轻资产模式的实施，减少了高资本支出的需求，并以灵活的资本运作实现高收益。PAYO 通过低资本投入和高效的运营管理，能够在快速增长的支付市场中实现稳步扩张。

PAYO 的另一个核心竞争力是其负营运资金模式。公司通过客户预付款和延迟支付供应商，优化了现金流，极大提高了资金效率。公司的现金转化周期缩短至13天，每增加1美元收入，便带来5.83美元的营运资金回报。这不仅降低了对外部融资的依赖，还为公司的快速扩张提供了充足的资本支持。

在市场策略方面，PAYO 采取了精准的定位，专注于全球增长最快的 B2B 和中小企业市场。这两个市场在全球支付领域的占比不断攀升，2024年第三季度，中小企业交易量增长了25%，B2B交易量同比增长57%，远超去年同期的增速。PAYO通过专注核心业务，形成了深厚的市场壁垒，增强了其在细分市场中的竞争力。

从财务数据来看，调整后的 EBITDA 利润率为 27%，这表明其在盈利能力上的显著优势。同时，公司交易成本仅占收入的16%，而经营现金流已接近 1.31 亿美元，为公司提供了充足的资金支持。这些数据反映了 PAYO 高效的运营模式和稳健的财务健康状况。

PAYO 目前瞄准的是一个规模高达 3000 亿美元的全球支付市场，特别是其中占据一半的 B2B 支付领域。

随着全球企业对跨境支付需求的持续增长，PAYO已经成功占据了重要市场份额。公司在商户服务和企业支付领域的交易量也在迅速增长，显示出强劲的市场拓展能力。

此外，PAYO 在商户服务和企业支付领域的表现同样值得关注。第三季度，商户服务交易量激增 142%，达到了 1.53 亿美元，企业支付交易量增长 29%，总额为 55 亿美元。这些数字凸显了 PAYO 在快速扩展市场中的强劲势头，且表明公司不仅在吸引新客户上表现突出，也在激活现有客户的支付需求。

我们认为PAYO目标 20美元以上，不错的入场价格是 8美元 ，但你不一定能等到回调。

清洁能源与智能电网解决方案提供者GEV

第7家公司是GE Vernova， 美股代号GEV ，是从通用电气GE分拆出来的公司，专注于为全球市场提供创新的清洁能源解决方案和智能电网技术，涵盖天然气、风能、水力、核能等多元化发电技术。

GEV的核心竞争力在于其强大的服务业务。近45%的收入来自持续的服务项目，其中在天然气发电领域，服务收入比例高达81%。这一服务链条不同于传统发电厂的单一设备销售，而是通过提供设备、升级及技术支持，确保了长期稳定的现金流。这种服务导向的商业模式不仅减少了市场波动的风险，还通过长期合同锁定了持续的收入来源。

随着全球对能源需求的不断增长，尤其是在数据中心和智能城市等高耗能领域，天然气发电迎来了前所未有的机遇。

麦肯锡预测，到2030年，美国数据中心的电力需求将占总电力需求的11-12%。

天然气作为灵活且低碳排放的能源，正成为解决这些领域电力供应问题的理想选择。GEV凭借其在天然气发电领域的强大技术储备，已获得多个大规模订单，预计这些项目将在2028年投入使用，并且这一业务将在未来几年内实现50%的增长。

2024年第三季度，GEV在天然气发电领域的订单量增长了17%，证明了市场对天然气发电解决方案的强劲需求，也显示出公司在满足高耗能领域客户需求方面的明显竞争优势。

公司的主要任务是提高生产效率，并在定价方面遵守纪律。从 2024 年开始，该公司已经实现了约 80% 的收入目标，其积压产品甚至已经实现了约 50% 的 2025 年收入目标。积压项目的平均利润率也在不断提高，例如，公司预计陆上风电业务和电气化业务将有显著改善。

总体而言，该公司有望在 2024 年实现约 350 亿美元的收入，同时产生近 10 亿美元的自由现金流。尽管预计 2025 年的收入增长仅为中等个位数，但该公司预测 2025 年的自由现金流将再次大幅增长，达到约 15 亿美元。

除了天然气发电， GEV在智能电网和储能领域也处于行业领先地位。公司已在多个国家启动高压直流（HVDC）项目，显著提高了电力传输效率，尤其在整合太阳能和风能等可再生能源方面发挥了关键作用。储能技术的突破为公司开辟了更多市场，尤其在风能和太阳能等间歇性能源的储存与调度上，提供了稳定可靠的解决方案，确保能源供应的稳定性。

展望未来，风能的增长潜力也为GEV提供了新的发展机会。根据行业预测，到2040年，风能发电量将从全球总发电量的7%增至25%，年均增长率达到11%。这一显著的增长趋势使得GEV能够在风能领域迎接更加广阔的市场机遇，进一步提升其市场竞争力。

华尔街多家机构投行给出GEV目标价在380-400美元之间，分析认为等回调后再进场更稳妥， 300美元 附近比较安全。

半导体与通信技术巨头AVGO

第8家公司是博通， 美股代号AVGO ，去年12月我们已经做了一期视频，深度分析博通在AI领域的无限潜力，是英伟达最大竞争对手，所以我们VIP社群在财报公布前就已布局，

我们178.4美元买入，并给出长期目标250美元。

那为什么我们如此看好博通？接下来，就带大家深入了解博通背后的投资逻辑。

首先我们需要知道AI芯片市场的构成。AI芯片主要分为三类：

英伟达GPU：兼顾灵活性与速度，特别适合训练AI模型。
FPGA：灵活性最强，可以快速适应算法变化，但速度一般，主要用于低功耗或试验阶段。
博通ASIC：能效比最高，适合特定场景，但灵活性差，一旦算法或模型发生变化，ASIC可能就无法使用。

这三类芯片并不是对立的，而是互补的。GPU适合训练，ASIC主要用于推理，而FPGA则适合小规模快速迭代的应用。具体选用哪种芯片，取决于应用场景。

2025年将是AI Agent爆发的一年，它的定义是一种能够自主理解、规划决策、执行复杂任务的智能体，它非常依赖推理能力，博通ASIC最适合不过了，此外由于模型和算法相对固定，ASIC因其高效能和低成本成为理想选择。而GPU作为训练市场的霸主，在推理侧也能提供一定的灵活性。这种芯片的互补关系，决定了未来市场中会存在多种技术并存的局面。

AI模型越大，计算需求越高，同时也对数据传输提出了更高要求。博通的网络芯片在这一过程中扮演了至关重要的角色。以其顶级的网络交换机芯片为例，这些芯片广泛应用于数据中心和服务器集群中，能够实现超高带宽和低延迟的数据传输。博通的技术优势不仅体现在传输速度上，还在于其定制化能力和灵活性，甚至在某些场景下超越了英伟达的NV LINK。

更重要的是，博通能够结合自家网络硬件与ASIC芯片，为客户提供从芯片到网络的完整解决方案。这种整合能力，让它在AI计算基础设施中占据了独特的地位。

通俗来讲就是：