文 / 谭校长 彼得明奇资产管理创始人
上周五由于中美贸易战而引发的股市暴跌，估计很多朋友都有不同程度的受伤。
讲一下我的切身感受：我们的股票有一部分仓位，其中一半是短线策略，一半是中线策略。短线策略里内含的择时模型，已经提前几天减仓规避了大部分的风险。但是中线策略的持股在昨天依然有些损失。
另一方面，我们的CTA策略由于独特的抗危机性，昨天有所盈利，这里按下不表。
我回顾了一下昨天所经历的情绪感受：虽然cta部分有所盈利，但股票部分的损失依然让我有点揪心。
那么，这是如何发生的呢？
让我们来进一步细分拆解一下整个投资过程中的情绪流程。
投资过程中，有三个重要的环节，分别是认知，行为和反馈。
在认知之前是学习的过程，这个过程也许很漫长，但不是这篇文章的重点，这里就不展开了。
在从认知到行为的过程中，大部分人会产生犹豫，由此很可能伴随着一种纠结的情绪。
这几乎是一种必然会产生的情绪。因为市场的机会太多，每个人在脑海中闪过的交易念头也会非常多，而你最终只能从中选择非常有限的加以行动。所以从认知到行为的过程中间，你必然有一个筛选的过程，这个过程很容易产生犹豫和纠结。
这就是为什么我一直说，
分析框架和交易框架是两件完全不同的事情
。也就是为什么很多分析做得好的人交易做不好，就是在这个环节出了问题。
接着看第二个步骤：
在行动之后，等待反馈的过程中，大部分人会产生期待。
这也是几乎必然会产生的一件事情。想象一下，当你下了一笔单之后，那种感觉就像是你初中的时候给你暗恋的对象写了第一封情书，当情书交出去的那一刹那，你就开始了期待。
在某种程度上，行为本身和期待是一体的，很难把它分割开。
因为如果你没有那个期待，你就不会去做那件事情。如果你不期待你的暗恋对象给你一个甜蜜的反馈，你为什么要去写第一封情书呢？同样的道理，如果你不期待你的交易行为给你带来收益，你为什么要去做那笔交易呢，所以这个期待和行为本身很难隔离开。
然而这个期待必然会带来一些问题。一个重要的原因是，投资本质上是一个不断决策的游戏，也是一个靠概率取胜的游戏。在一百笔交易中你的胜率能做到55%以上，已经算是高手了，大部分人可能连50%都不到（请注意，胜率不高并不意味着不能稳定盈利）。
你发现没有，你必须会产生期待，然而你的大部分期待，注定将会遭遇挫败，这当然会带来大量的负面情绪。
我们再来看第三个步骤：在反馈发生以后，大部分人会产生后悔。
请注意，这个后悔也几乎是必然会发生的，它并不随着你赚钱的多少而发生改变。
如果这笔交易赚钱了，你可能会后悔当初仓位不够重。如果交易亏钱了，你就会更加后悔。
所以这个投资的流程几乎注定了，绝大部分人，不管你亏钱还是赚钱都会面临三种情绪的干扰，分别是纠结，期待和后悔。
量化投资重点解决了第一种情绪，就是纠结。
因为策略是写成代码自动运行的，所以下单的过程不会犹豫。但是对后两种情绪，期待和后悔，无论你采用哪种投资方法或者工具，每个人都将在你的投资生涯中不断与它们短兵相接。
然而挑战还不止于此。
除了以上三种情绪，还有两种附加的情绪放大器。
一种叫做比较
。不管你做得有多好，只要隔壁老王做得比你更好，你的心情都有可能一落千丈。
第二种叫做拟物化参照
。本来盈利能够买一辆宝马的，现在只能买一辆自行车了？如果你把这种想象具象化了，痛苦又会进一步放大。
三种必然会发生的情绪，再加上两种威力无比的放大器，这样叠加起来，几乎就注定了你的投资过程是一个痛苦的过程。
那么，能治吗？
唯一的办法，是需要不断地，深入地觉察。才有可能跳出这个事先写好的情绪剧本。
我们来分别深入观照一下三种情绪的本质。
纠结的本质，是想要在所有选择中，成功地选出最好的那一个。是要让自己做对。
期待的本质，是要让事情的发展符合自己的预期，依然是要证明自己是对的。即使自己无力改变外界来证明自己是对的，依然还有这个不可遏制的冲动。
后悔的本质，是因为发现自己做得不够对，所以要攻击自己，攻击过去那个时空中的自己。
以上三种情绪，本质的内驱力，都是要自己是对的。
这让我想起一个真实的故事：海外有一家对冲基金，在实施每一笔重大的投资决策之前，先为这笔投资开一个追悼会。
这个追悼会的内容就是，假设这笔投资是错的，让我们来承担它的后果，以及总结它的教训。
每做出一个决策，我们的原始本能都是期待着这个行为是对的，由于这个期待，会产生很多的妄想。
也许真正的智慧是反其道而行之：当行为实施之后，先告诉自己，假设这笔交易已经错了，我们已经承担了后果。站在这个位置上再去看世界，会是一个完全不同的心态和视野。
前几天的一个晚上，跟我的好兄弟，环球旅行家林建勋一起喝酒。他说起前不久在梁文道先生的理想国举办的一个活动上，著名的日本匠人八木隆裕（家族从从明治八年开始做茶叶罐）参会了一场对话，有人问，如何才能成为一个真正的匠人？他回答说，你要学会进入“松”的境界。
这是一个颇有意境的回答。
想象一下，如果要证明自己是对的，是完美的，你就会活在持续的紧张中。如果放弃对这个部分的执着，你反而有可能获得真正的“松”，进入一个新的境界。
这也让我想起了古希腊充满智慧的斯多葛学派，其中有一条金科玉律是，“总是设想最坏的情形已经发生，想象你已经失去了一切。然后张开眼睛，呼吸此刻的空气，珍惜当下”。
一个小秘密：据说斯多葛学派的人，生活得比大多数人都幸福。
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