【东吴环保袁理团队】每日集锦0908：北京市环保局印发《北京市“十三五”时期大气污染防治规划》

政策集中发布+环保督查趋严,关注京津冀&工业环保投资机会

1）近期第三方治理、大气新标2019年执行，环保装备扶持政策频率和内容略超预期。结合管理层前期打好污染治理攻坚战精神，此轮政策驱动力度不可小觑。2）下游客户端，钢铁有色水泥化工等工业企业的支付能力在此轮产品价格上涨中已经大幅度提升。3）虽然有很大层面此番上涨是政策驱动，但为求安全边际，结合公司质地和估值考虑，我们比较建议的几个标的：大气治理【清新环境】，【龙净环保】。环境监测【聚光科技】（监测是所有政策的工具、抓手），【先河环保】。煤改气 【百川能源】上半年确认村村通收入非常少，业绩提速大概率事件，设备【华光股份】，建议关注【大元泵业】。4）另外，国家第三方治理鼓励提供解决方案的综合服务，我们持续跟踪的中金环境一直在布局这个方向，并且督查带来了环评市场量价齐升，超出市场此前对于环评行业的市场化后供需格局预期，建议重视！

在中期策略中，我们首创行业的立足宏观的研究框架，明确方法论：1、行业最大市场公共投资属性较强，以ppp模式主导，与财政政策和直间接融资环境紧密相关。2、并且上市公司发展进入典型的平台化阶段，行业内外部、细分行业间边界被打破。

趋势判断比细分行选择、个股选择意义更大

实操层面：关注ppp全投资回报率与资金必要报酬率之间的剪刀差选时行业机会来临时，选股维持龙头逻辑，建议关注：葛洲坝，北控水务，启迪桑德；入口价值：苏交科、中金环境。当前配置存量优质资产【兴蓉环境】（现金流即市场机遇）。

环保指数：-0.27 %

沪深 300 ：-0.10 %

板块涨幅前 5 ：世纪星源（+10.00%）、怡球资源（+5.62%）、大通燃气（+5.18%）、环能科技（+4.09%）、宜宾纸业（+3.75%）

板块跌幅前5 ：津膜科技（-2.67%）、中持股份（-2.61%）、三维丝（-2.60%）、万邦达（-2.52%）、创业环保(-2.37%）

【渤海股份 -发行超短期融资券获准注册】 公司全资子公司滨海水业收到《接受注册通知书》，核准滨海水业超短期融资券注册金额为人民币 8 亿元。

【开尔新材 -继续停牌】 因筹划重大资产重组事项，公司股票继续停牌。

【天华院 -继续停牌】 因筹划重大资产重组事项，公司股票继续停牌。

【清新环境 -股权质押】 公司大股东北京世纪地和控股有限公司，将其持有的4323万公司股票质押给海通证券。截至 2017 年 9 月 7 日，世纪地和持有本公司48,322.62 万股股份，占本公司股份总数的 45.03%；处于质押状态的股份累积数为34,704.07 万股股份，占本公司股份总 数的 32.34%。

【华西能源 -中标】 公司收到自贡市政府采购中心发出的中标通知书，确定公司为“自贡综合保税区基础设施及配套功能建设项目”的中标供应商单位。项目主要建设内容:基础设施工程和配套功能建筑；项目投资建设金额 18.49 亿元；项目执行期限：13年。其中建设期 3 年、 运营期 10 年。

【百川能源 -解除质押】 公司控股股东百川资管解除质押股份66,610,000 股。截至本公告日，百川资管持有本公司股份385,063,203 股，占本公司总股本的 39.94 %。累计质押股份297,340,000股，占其持股总数的 77.22%，占本公司总股本的30.84%。

【中国天楹 -投资】 公司与拉萨城投共同投资设立合资公司，实施合作项目，推进拉萨市垃圾分类收运、环卫一体化、循环经济产业园等固体废弃物的综合治理工作。项目公司注册资本17亿元，公司出资6.8亿元，占比40%。

【深圳能源 -半年报】 2017年上半年，公司实现营业收入61.7亿元，同比增长22.75%；归属于上市公司股东的净利润4.03亿元，同比下降52.67%；实现每股收益0.1017元，同比下降52.7%。

【湘潭电化 -增资】 公司对参股公司裕能新能源增资 3,391 万元，增资价格为人民币 2 元/股。增资后公司持有裕能新能源股份数为 3,695.5 万元，占比为 16.07%。本次增资构成关联交易。

【铁汉生态 -股权质押】 公司控股股东刘水先生将其持有的4059万股质押给国信证券。刘水先生共持有本公司619,044,753股股份。截至公告披露日，其所持有公司股票累计质押股份数为340,212,500股，占本公司总股本的22.39%。