近期公司发布
202
4
年
中
报
，
202
4H1
公司实现营业收入
13.67
亿元，同比
+
2.61
%
；实现归母净利润
3.47
亿元，同比
+
28.80
%
；单
202
4
Q
2
公司实现营业收入
7.35
亿元，同比约
+
0.18
%
；归母净利润
1.82
亿元，同比
+
6.08
%
。
盈利能力有所回升
，期间费用率
基本持平
。
202
4H1
年
公司
销售
毛利率约
为
46.51
%
，同比约
+
5.79
pct
；净利率约为
25.36
%
，同比
+
5.16
pct
，随着未来
海外业务结构持续优化
，盈利能力有望进一步提升。公司期间费用率为
17.65
%
，同比
+
0.28
pct
，其中销售
/
管理
/
研发
/
财务费用占营业收入的比重分别为
13.07
%/
5.86
%/
1.85
%/
-3.13
%
，主要系
财务
和
销售
费用率同比
+
0.96
pct
和
-0.85
pct
，整体费用管控良好。
202
4H1
年
公司实现经营性净现金流
3.02
亿元，其中单
Q
2
实现经营性净现金流
3.59
亿元。
加大产品研发
，
海外业务稳固推进
。
公司以“市场全球化”为发展战略，通过多年的市场开拓与布局，产品已出口至全球八十多个国家和地区，并已在美国、英国、德国、法国、意大利、澳大利亚、加拿大等国设立了自主品牌的销售子公司。公司在海外子公司的销售采用“备货仓
+
快速配送”的模式，为客户提供快速且便捷的采购体验。
公司积极行动，对“
85
国计划”所涉的部分国家或地区展开了深入的实地市场调研。在这一进程中，公司严格挑选设仓位置、布点策略和合作伙伴。公司自主研发的“薯条自动装盒机”产品，再次获得了美国餐饮协会大展颁发的“
2024
年厨房科技创新奖”。
同时
公司稳步落实泰国生产基地白钢生产车间的铺设工作，目前相关设备的调试工作已初步完成。
发布股权激励
，
看好公司中长期发展动能
。
公司发布
2024
年限制性股票激励计划
，
根据公告
本次限制性股票实际授予激励对象
153
名，实际授予限制性股票的数量为
421.90
万股。
同时
公司以“品牌自主化”为销售策略，充分发挥海外已有的销售渠道优势，并结合公司在生产成本及质量把控方面的优势，持续提升自主品牌的市场占有率。
投资评级
：预计公司
202
4
-202
6
年净利润分别为
6.52
亿，
7.55
亿和
9.05
亿，对应
PE
分别为
16
x
、
14
x
、
11
x
，
首次覆盖，给予
“
增持
”评级。
风险提示：
