再次验证LED行业景气度持续。LEDinside最新价格报告指出，2017年6月，全球LED灯泡价格微幅上调，取代40瓦白炽灯的LED灯泡零售均价上升1.1%，为6.6美元；取代60瓦白炽灯的LED灯泡，零售均价环比持平，为8.1美元。
LED行业经过前次洗牌之后，我们判断LED行业再增长景气度依然会持续两到三年，投资机会将自上而下，优选龙头。确定性最强的为上游芯片，市场集中度强（30%以上），龙头强者恒强，量价齐升，我们看好三安光电（芯片龙头+5G化合物半导体）；其次为中游木林森，封装龙头（市场占有率+7%），以及收购朗德万斯拓展LED照明海外渠道；此外，下游LED照明，消费升级以及市场集中度的提升，我们看好国内龙头欧普照明，市场占有率目前仅有3%-5%，未来提升空间巨大。
欧普照明大涨7.06%点评：欧普照明为国内LED照明应用龙头，市场占有率目前仅有3%-5%，公司主打高附加值家居灯具，受益渠道重构及消费升级双驱动，公司市场占有率将不断提高。1）LED通用照明市场规模达到2040亿元，未来将保持快速增长，景气度将持续三两到三年。2）欧普照明以经销为主，直销为辅，电子商务持续发力，实现全渠道立体覆盖，预计年内千平大店超过500家，专卖店超3000家，流通网点大于4万家。；3）我们预计公司17-19年实现的净利润为6.34/8.26/11.17亿元，对应EPS分别为1.09、1.43、1.93元/股，我们看好公司盈利能力以及未来的成长空间。
