【聊一聊】黄金回调结束了吗？

一德菁英汇 · 公众号 · · 2025-03-04 18:13

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作者：张晨/F0284349、Z0010567/

一德期货贵金属分析师

上周金价冲高回落主要受俄美二度举行会谈，地缘局势缓和推动市场风险情绪回升，避险资产被投机、配置资金共同抛售所致。但邻近周末美国和乌克兰领导人在矿产协议签署前夕的会晤突生龃龉使得黄金的调整氛围受到影响，沪金今日（3月4日）涨超1%，结束了日线四连跌。

从地缘局势后续演绎路径看，失去美国支持的情况下军事层面恐难维持相对均势，后续矛盾化解终将回归外交谈判途径。而对应首轮关税情况看，对市场风险情绪影响有限，黄金似乎依托商品属性演绎了关税落地前的“补库”和“抢出口”，但后续“对等关税”才是重头戏。在上述消息面多空交织背景下，预计黄金走势或趋于高位震荡——接近3000美元一线阻力重重需待新契机予以突破；但下方2760-2800美元一线支撑暂时稳固，击穿需要中观维度上财政及货币“双紧”叙事渐次明晰。对应策略而言， 相对高位保持谨慎，等待安全边际更高的多单入场空间出现方为上策。

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编辑：王舟青

审核：韩业军/F0273312、Z0003142/