主要观点总结
文章主要关注塑料市场的新增产能释放、市场分析及策略。提到PE新增产能持续释放，存量装置开工低点已过，塑料基差快速回落，反映下游采购需求一般。同时，海外存量装置开工逐步见底回升，海内外供应压力增大。文章还提到新装置投产计划、国产装置检修情况、进口量情况等相关信息。
关键观点总结
关键观点1: 塑料市场的新增产能情况
文章指出PE新增产能持续释放，具体提到了3月下旬内蒙宝丰3#55万吨/年全密度装置的投产情况，以及未来的新装置投产计划。这表明塑料市场供应在增加。
关键观点2: 塑料市场的存量装置开工情况
文章提到存量装置开工低点已过，逐步见底回升。这表明现有的塑料生产设施开始恢复生产，市场供应压力增大。
关键观点3: 塑料市场的基差变化
文章指出塑料基差快速回落，反映下游采购需求一般。这表明市场对塑料的需求可能偏弱，或者对未来供应压力有所担忧。
关键观点4: 市场分析
文章提到了进口量情况、中游环节库存情况和贸易商库存去库情况等市场分析的重要信息。
关键观点5: 策略和风险提示
文章给出了塑料市场的策略是谨慎做空套保，并提示了塑料新产能兑现进度慢于预期的风险。
正文
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PE新增产能持续释放，存量装置开工低点已过，塑料基差快速回落，反映下游采购需求一般；海外存量装置开工逐步见底回升，海内外供应压力增大。
核心观点
■ 市场分析
新增产能方面，3月下旬内蒙宝丰3#55万吨/年全密度装置投产，新增产能陆续兑现，4月份仍有金诚石化25万吨/年LL+45万吨/年HD、埃克森惠州73万吨/年+50万吨/年LL新装置投产计划，LL华北基差从3月初的180元/吨快速回落至4月初的-30元/吨，基差大幅走弱，反映下游需求仍偏弱。国产装置检修方面，3月开工降至年内低位，但后续4-5月检修计划不多，存量装置开工有所见底回升。进口方面，中国1-2月进口量有所超预期，4-5月海外装置开工逐步见底回升，海外供应逐步增加。而中游环节看，贸易商库存季节性去库，暂时压力不大，但关注国内新增产能兑现及进口释放下的去库速率或逐步放缓。
■ 策略
塑料谨慎做空套保
■ 风险
塑料新产能兑现进度慢于预期
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文章来源：
本文摘自
华泰期货已经发布的化工专题报告20250402：《
塑料新增产能持续释放》。
