ABS业务介绍

ABS 资产证券化是指将缺乏即期流动性，但具有可预期的、稳定的未来现金流的资产进行组合和信用增级，并依托该资产（或资产组合）的未来现金流在金融市场上发行可以流通的有价证券（债权和收益权）的结构化融资活动。 简单地讲，就是通过出售基础资产的未来现金流进行现在的融资。

资产证券化产品的 基础资产 主要包括：企业债权（企业应收账款、融资租赁债权、小额贷款）、收费收益权（电力上网收费权、供热供汽收费权、污水处理收益权、路桥通行收费权、学校学费收费权、航线票务收费权、电影院线收费权、景区门票收费权）、金融债权（信托受益权、委托贷款债权、两融债权、股票质押式回购债权、票据收益权、保单质押贷款债权）、不动产财产 / 财产权利（租金债权、 CMBS 、类 REITs 、物业费收费权、购房尾款债权）、 PPP （项目公司作为融资方、项目公司股东作为融资方、 PPP 其他主体作为融资方）等五大类。

业务特点

（一）产品优势、特色

1 、融资期限灵活

融资期限与基础资产的运营期限 / 未来收益期间相匹配，一般可自主决定，最长可达 7-10 年。

2 、融资规模灵活

融资规模由基础资产的预期现金流决定，不受宏观经济、信贷政策和净资产规模 40% 的限制和影响，可成为进一步融资的手段。

3 、资金用途灵活

募集资金用途无明确限定，也不进行监管，由企业自主安排募集资金使用。

4 、降低融资成本

通过特有的结构化处理和信用增级机制，使得证券信用等级高于项目公司的信用等级，从而降低融资成本。综合成本低于融资租赁和信托融资。

5 、拓宽融资渠道

作为一种创新的融资手段，受到证监会及各监管部门的鼓励。能在证券交易所挂牌转让，可树立公司的金融创新形象，极大提升公司在资本市场的影响力。

6 、优化财务状况

增强企业资产流动性，优化资产负债结构。部分项目能将长期应收款在当期收回，缩短公司项目投资回收期，提高公司资产周转率；一方面新增融资不构成负债，另一方面，募集资金可提前归还贷款，有利于降低资产负债率。

适用客户

需要获得较低成本优先级投资者资金的融资服务、但主体无法达到发债条件的客户；缺乏即期流动性的资产，需要改善流动性水平的客户；需要在特定条件下实现表外融资的客户。

业务流程和周期

资产证券化项目涉及到较多中介机构协作出具申报文件，同时评级机构对企业评级的尽职调查至出具评级报告初稿存在最短时间间隔要求，因此在上报前的准备阶段需要预留足够时间。

通俗易懂案例

比如 : 鑫鑫开了家饭店，月稳定收入 2 万元，这 2 万元就是未来收益，于是鑫鑫想要扩张，需要把隔壁的门面也租下来，需要十万块钱，鑫鑫钱不够，于是找到了一家投资银行，投资银行的条件就是把饭店未来的收益给人家，讲饭店的未来收益做成证券，让别人来投资，购买证券的人会有固定的收益，而鑫鑫也提前获得了扩张饭店的资金。