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TaxDAO
1. 前言：从美国政治体系与大选说起
1.1 政治体系
美国生于《独立宣言》，“人人生而平等”是立国的基本原则，也是
美国人的理想信念。早在建政之初，国父们就已决心建立共和而非民主
政体。古典共和制在美国得到改造和扬弃，新型美式共和政体应运而生。
私以为有两点改动奠定美国的政治、社会基础。
第一点改动是代表制间接民主替代直接民主。即不再由广大民众直
接行使国家权力。在建国之前，美国的国父们或多或少都受打着民主旗
号的迫害与不公，他们认为
“
人民普遍从自己的利益出发，很容易受到
别有用心的，巧取豪夺的人的耍弄
”
。为了实行整个联邦而非各州的共
合体，美国采取
“
代表制民主
”
，人民的权力不再掌握在大多数人民手里，
而是所谓的
“
人民代表
”
的精英派手里。
第二点改动是以财产代替美德，形成政府权力的基础。美德与共和
政体的联系被切断，也就敲响了古典共和主义的丧钟。制宪者放弃共和
国所需的社会平等，尤其是经济平等。在此基础上，经济平等非但不是
基础，反而是实现权力制衡、实现社会稳定的手段。
自此，美国就形成了一种具有政治精英色彩的复合共和政体，资产
阶级理所当然的开始掌握公共权力，政府保障人们追求自由又斧正他们
犯下的
“
错误
”
，认为美国人民会
“
一时不快，但长期感激纪念他的勇气
与雅量
”
。
1.2 总统大选
从确立国家体制、构建三权分立到今天的总统大选两党竞争，
美国政治体系的演变不仅为国家发展奠定了坚实基础，也形成了以
精英治国为核心的政治模式。美国的经济和社会进步通常并非短期
效应，而是通过多任总统执政期间的连续政策逐步实现。如罗斯福
新政，以及始于肯尼迪终于约翰逊的伟大社会建设，均体现出渐进、
积累的过程。因此，每一届总统大选不仅是权力的更迭，也是政策
走向的潜在转折点，不同的执政党和政治集团会带来各自的政策重
心与发展方向。
在加密货币行业的演变中，我们同样可以观察到类似的渐进特
征。加密货币的政策体系在联邦层面经历了数届政府的调整与完
善，不同的总统及其所属的政治集团在监管框架、税收制度等方面
的立场对行业发展产生了显著影响。此外，由于美国州政府在经济
和法律政策上拥有高度自治权，各州对加密货币的态度差异较大，
因此在联邦政策框架的基础上，不同州对加密货币的支持和监管方
式仍存在显著差异。不过，地方层面的差异性并非本文的重点。
就本次大选而言，候选人唐纳德
·
特朗普与卡玛拉
·
哈里斯，以
及他们背后的共和党和民主党对加密货币的态度存在显著差异。本
文将分析两位候选人在加密货币政策上的立场与预期，探讨本次大
选可能对加密货币行业产生的政策影响与变化。
2. 加密行业的沿革
比特币诞生之初，以其匿名性和去中心化特点在非法市场交易
中广泛应用，备受争议。然而，随着以太坊的推出，人们开始认识
到区块链技术在金融领域以外的广阔应用前景。以太坊不仅仅是一
种加密货币，更是一个可编程的基础设施，支持开发各种去中心化
应用，为区块链技术赋予了超越比特币单一货币功能的创新可能。
加密货币的影响力随着技术迭代逐步深化。
2017
年，1
CO
（首
次代币发行）的浪潮带动了大量区块链项目的诞生，使区块链融资
和创新模式迅速崛起。
2020
年“
DeFi
之夏”进一步展现了去中心化金融的潜力，通过去中心化协议让借贷、交
易和收益农场等传统金融服务得以去中心化，实现了无中介的金融生态。
不仅如此，传统企业也在区块链应用上展开了探索。例如，IBM 等大公司尝试通过联盟链来构建可信的数字
网络。然而，市场选择了公有链而非联盟链，正是因为公有链具备数字化和无需许可这两大优势，从而能够支持
开放的去中心化金融基础设施，为数字世界构建了一种全新的金融形态。在资本市场方面，
DCG
（
Digital Currency
Group
）等早期投资机构率先布局加密货币生态，积极推动比特币的普及，并为机构投资者进入加密市场铺平了
道路。随着加密货币的快速发展，监管机构也逐渐重视这一新兴行业。监管的推动力既来自于企业家们的积极游
说，也源于国际经济的现实需求。例如，委内瑞拉利用加密货币规避美国制裁的案例，凸显了加密资产的国际影
响力，进一步推动了美国政府对该行业的关注。
在经历了 2019 年的严格监管后，美国的加密货币政策于 2021 年迎来了重要转折。大量机构投资者入场，美
国批准了第一个比特币期货
ETF
，并允许加密货币交易所
Coinbase
上市。美国以两种方式深度参与了加密行业
的发展：一是通过提供清晰的监管框架，支持创新发展，逐渐成为
Web3
的全球中心；二是通过投资加密货币企
业和初创公司，获得了巨大的经济回报。
2024
年
1
月，美国证券交易委员会（
SEC
）首次批准了比特币现货
ETF
的上市交易，标志着加密货币市场
的又一重要里程碑。首批获批的
11
只比特币现货
ETF
于
1
月
11
日开始在交易所上市交易，包括贝莱德、富达、
景顺等知名金融机构的产品。
这些发展表明，美国在加密货币领域的监管政策逐步成熟，市场参与者的信心不断增强。通过提供清晰的监
管框架和支持创新，美国正巩固其在全球加密货币市场的领导地位。如今，加密行业总市值已超过
2
万亿美元，
然而这个行业的历史仅有不到 15 年。每个发展周期都是新技术和新叙事的结合，吸引着新一代投资者的加入。
从比特币诞生至今，区块链经历了多个重要的历史转折点，而每次转折都选择了不同的发展方向。
首先，以太坊的崛起而非比特币推动了区块链的主流化。比特币作为“数字黄金”，在价值储存方面具有独
特的作用，但以太坊作为一个可编程的基础设施，则大大拓展了区块链的应用场景，为去中心化应用（
DApps
）
和智能合约的开发提供了平台。这种扩展使得区块链不再仅限于价值储存，而是开始覆盖金融、供应链等多个领
域，为行业的快速发展奠定了基础。
其次，以太坊支持的首次代币发行（1CO）在 2017 年掀起了一波融资热潮，使得大量区块链项目得以迅速
筹集资金并进入市场。然而，随之而来的监管问题也对该模式提出了挑战，促使区块链行业在发展中逐步规范化。
虽然 1
CO
潮流逐渐退去，但它作为一种创新融资方式，展示了去中心化融资的可能性。
2020 年的“DeFi 之夏”则标志着去中心化金融（DeFi）生态的繁荣。借助以太坊网络的智能合约，DeFi 项
目实现了借贷、交易、收益农场等去中心化金融服务，推动了无中介的金融系统的发展。
DeFi
之夏不仅引发了
大量资本和用户的关注，也让加密行业看到了全新的去中心化金融模式。
与此同时，联盟链未能获得市场青睐，原因在于其未能发挥区块链的核心价值——去中心化和无需许可的特
性。虽然一些大型企业曾尝试通过联盟链实现区块链应用，但其中心化结构限制了区块链的开放性，使得其在数
字资产创造方面的能力有限。
最后，美国批准的比特币 ETF 是加密行业迈向合规化的重要一步。2021 年首个比特币期货 ETF 的推出为机
构投资者提供了参与加密市场的合法途径，而
2024
年比特币现货
ETF
的推出则进一步降低了投资门槛，提升了
市场的透明度和流动性。这些
ETF
产品的推出表明加密资产逐渐获得了主流金融体系的认可。
不同国家对加密货币的政策态度也影响深远。一些国家积极争取成为加密货币中心，通过清晰的监管框架吸
引创新企业落地；另一些国家则采取严格管控政策，试图限制其发展。事实上，只有那些主动拥抱创新并积极参
与加密浪潮的国家，才能在未来的数字经济中占据主导地位。在不同总统执政期间，加密货币经历了不同的发展
阶段，走向了不同的历史道路。
2.1 前总统执政时期
奥巴马执政时期（2009-2017）
在奥巴马执政时期，加密货币处于起步与早期发展阶段。2009 年：比特币（Bitcoin）诞生，中本聪发布比
特币白皮书并挖出创世区块，标志着加密货币的诞生。
2011
年
：比特币首次被用于现实中的商品交易，开启了
加密货币的应用场景。加密货币逐渐在小范围内流行。
2013
年
：美国财政部金融犯罪执法网络（
FinCEN
）发
布了针对虚拟货币的指导意见，要求加密货币交易所遵守反洗钱（
AML
）和了解你的客户（
KYC
）法规。这是
美国政府首次介入加密货币监管。
2015
年
：以太坊（
Ethereum
）推出，成为支持智能合约的区块链平台，扩展
了加密货币的功能，推动了去中心化应用的发展。奥巴马政府对加密货币的态度谨慎且中立，初期主要关注金融
犯罪问题，对行业发展并未设立明确的监管框架。
特朗普执政时期（2017-2021）
加密货币处于快速扩展与初步监管时期。2017 年：加密货币市场经历大规模牛市，比特币价格接近 2 万美
元，引发了全球范围内对加密货币的广泛关注。同年，以
ICO
（首次代币发行）为融资手段的项目暴增，引发泡
沫。
2018
年
：美国证券交易委员会（
SEC
）和商品期货交易委员会（
CFTC
）加强对加密货币的监管，特别是
对
ICO
项目的打击。
SEC
明确许多
