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【华创商社】商社春节跟踪报告:服务业温和修复,消费力稳步回升

华创悦享现代生活  · 公众号  ·  · 2025-02-06 21:53

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核心观点





旅游人次和收入均超19年水平,较24年个位数增长。 经文化和旅游部数据中心测算,25年春节假期8天,全国国内出游5.01亿人次,同比增长5.9%,修复至2019年的120.7%;国内出游总花费6770.02亿元,同比增长7.0%,修复至2019年的131.7%。25年春节客单价1351.3元,同比增长1.2%,修复至2019年的109.1%。
中远程旅游热度上升,跨境游旅客增长。 根据中国旅游研究院专题调研数据,居民出游计划在300公里以内的占比55.9%,300公里以上的占比44.1%,但国内跨省、跨市旅游的意愿同比增长明显,据携程《2025年春节旅游总结报告》,春节假期跨省游订单占比达62%,游客出行半径进一步扩大;据国家移民局数据,内地居民出入境767.1万人次,较去年春节同期增长5%;外国人95.8万人次,较去年春节同期增长22.9%。
冰雪+避寒+非遗为春节旅游三大主线,下沉市场消费力强劲。 汕头、昆明等 “避寒游”, 哈尔滨、长春等 “冰雪游”延续高景气;汕头国内游订单同比去年春节增长39%;春节申遗成功,带动相关文旅产品消费火热,据美团旅行数据显示,春节假期前五日“非遗”搜索量同比上涨212%。据去哪儿数据,今年春节县城酒店预订量同比增长四成;春节酒店订单量增幅最高的Top3县城是新疆巩留县、重庆奉节县、安徽歙县。
质价比消费下,高星酒店预定占比居首,春节机票与去年大致持平。 去哪儿数据显示,今年春节期间,高星酒店整体预订量同比去年春节增长近四成,占比超过连锁和低星酒店,主要系高星酒店价格较往年便宜10%左右,消费者更愿意为“质价比”买单。从机票价格来看,今年春节机票与去年大致持平,但出行方向越来越多元,节中往三亚、西双版纳等传统热门方向机票价格,较往年更低。
各地景区迎新客,春晚“带货”能力强。 【峨眉山】景区共接待游客38.75万人次,同比增长4.01%,实现门票收入2726.8万元;【祥源文旅】2025年春节期间接待游客79.17万人次,可比口径同比增长15.35%,按照财务合并口径同比增长62.53%;实现营业收入4963.66万元,可比口径同比增长14.35%,按照财务合并口径同比增长59.58%;【宋城演艺】春节黄金周,全国12大《千古情》演出550场(24年同期11 台“千古情”合计演出 506 场)。高峰期间,《千古情》单日最高上演91场(24年同期单日最高上演 81 场)、单日游客接待量46万人次,单日收入破4000万;【无锡-春晚分会场】全市纳入监测的旅游景区、度假区、乡村旅游点、文博场馆等接待游客1556.32万人次、同比增长34.58%,其中外地游客占比超八成;【武汉-春晚分会场】“跟着春晚游武汉”产品专区“一日游”“景区门票”订单同比增长80%、53%。
餐饮: 据商务部商务大数据监测,春节前4天(1月28日至31日),全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长5.4%,其中重点监测餐饮企业营业额同比提升5.1%。【海底捞】数据显示,从除夕到大年初七的8天里,全国海底捞火锅共计接待顾客超1200万人次;【呷哺呷哺】呷哺呷哺品牌全国门店销售成绩有所提升,除夕前后3天年夜饭套餐预订量超过2万份;火锅品牌湊湊春节假期客流量同比增长约20%。
商圈: 据美团数据,春节期间全国商圈客流总量同比增长17%,商圈内餐饮堂食、休闲娱乐到店消费同比增长18.7%和39.7%。【重庆百货】2025年开年男女服饰、童装销售增幅超两位数,运动服饰销售增幅43%;【胖东来】假日期间,胖东来许昌地区总销售额超过1亿元,同比增长20%以上。
投资建议: 春节期间酒旅消费景气,中长期标的携程持续推荐;景区板块,冰雪游、出境游表现亮眼,建议关注长白山、众信旅游;酒店板块等待天气转暖和开工后入住率回暖。
风险提示: 宏观经济疲软,居民消费信心下滑等。





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一、酒旅和免税:景气度回升向好,跨境游亮眼





(一) 量价温和修复,居民出行半径扩大

旅游人次和收入均超19年水平,较24年个位数增长。 经文化和旅游部数据中心测算,25年春节假期8天,全国国内出游5.01亿人次,同比增长5.9%,修复至2019年的120.7%;国内出游总花费6770.02亿元,同比增长7.0%,修复至2019年的131.7%。25年春节客单价1351.3元,同比增长1.2%,修复至2019年的109.1%。

根据中国旅游研究院专题调研数据,居民出游计划在300公里以内的占比55.9%,300公里以上的占比44.1%,但国内跨省、跨市旅游的意愿同比增长明显,据携程《2025年春节旅游总结报告》, 春节假期跨省游订单占比达62%,游客出行半径进一步扩大。

据2025年综合运输春运工作专班数据显示,春节假期8天(除夕至正月初七),全社会跨区域人员流动量23.07亿人次,较24年可比口径增长5.8%(下同)。其中,铁路客运量9626万人次,同比增长5%;高速公路及普通国省道非营业性小客车人员出行量198965万人次,同比增长5.2%;公路营业性客运量19328万人次,同比增长13%;民航客运量1824.15万人次,同比增长4.3%;水路客运量941.3万人次,同比增长7.1%。

据国家移民局数据,内地居民出入境767.1万人次,较去年春节同期增长5%;港澳台居民573.7万人次,较去年春节同期增长5.6%;外国人95.8万人次,较去年春节同期增长22.9%。

(二)客流继续回暖,结构性亮点突出

1、OTA平台:冰雪+避寒+非遗高景气,下沉、小城“吸睛”

冰雪+ 避寒+非遗为春节旅游三大主线。 汕头、昆明等 “避寒游”, 哈尔滨、长春等 “冰雪游”延续高景气。1月份,哈尔滨机场完成旅客吞吐量268.7万人次,同比增长17.1%,创新高,1月日均客流保持8.6万人次以上高位运行,先后9次打破纪录;汕头国内游订单同比去年春节增长39%。春节申遗成功,带动相关文旅产品消费火热,据美团旅行数据显示,春节假期前五日,“非遗”搜索量同比上涨212%,“非遗体验”搜索量上涨387%,“非遗手工”搜索量上涨790%,“春节庙会”搜索量暴增633%。

质价比消费下,高星酒店预定占比居首,春节机票与去年大致持平。 去哪儿数据显示,今年春节期间,高星酒店整体预订量同比去年春节增长近四成,占比也反超连锁和低星酒店,主要系高星酒店价格较往年便宜10%左右,消费者更愿意为“质价比”买单。从机票价格来看,今年春节机票与去年大致持平,但出行方向越来越多元,节中往三亚、西双版纳等传统热门方向机票价格,较往年更低。

下沉市场消费力强劲,小城年味儿浓厚广受欢迎。 据去哪儿数据,今年春节县城酒店预订量同比增长四成,去哪儿平台上春节酒店预订量增幅蹿升最快的都是“年味儿”爆棚的小城,如汕头、景德镇、揭阳等;春节酒店订单量增幅最高的Top3县城是新疆巩留县、重庆奉节县、安徽歙县。

跨境游高增,表现亮眼。 据携程《2025年春节旅游总结报告》,跨境游整体订单同比去年增长三成。区分来看:

1)出境游: 热门出境游目的地包括日本、中国香港、泰国、马来西亚、新加坡等。短途出境游中,赴日订单同比去年春节增长翻倍。美国、西班牙、意大利、法国等长线游目的地也颇受游客欢迎,分别增长53%、82%、56%、50%;携程海外平台显示,今年春节海外租车订单同比去年增长42%,整体单均价格在3000元上下,同比去年春节微涨3%。

2)入境游: 入境游门票订单同比去年增长180%,入境游酒店订单同比增长超6成。25年春节期间,五大入境游客源国依次为韩国、美国、马来西亚、新加坡、日本;入境游热门目的地依次为深圳、上海、广州、北京、珠海,非遗年味目的地例如石家庄、福州、西安入境游订单同比去年春节分别增长50%、52%、97%。携程海外平台上,“灯会”“庙会”“戏剧”等非遗相关项目门票同比去年增长近7.5倍。去哪儿数据显示,春节期间使用非中国护照预订国内航班的数量同比去年增长七成。







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