什么？这些行业悄悄走出来了！

● Part 1.

这两天有不少家人问对于电力和工程机械行业怎么看，是的，如果我们有去翻这些行业下股票的走势，能够发现这俩行业中不少股票走出了独立于市场的上升趋势。

其中如：

无需质疑对于这类大市值股票而言，其买入的主要力量基本上都是由机构资金组成，大资金坐庄的可能性为0。

换言之，这些行业的基本面肯定是出现了一定的变化才会吸引机构完成建仓到逐步加仓的过程。

那么这俩行业的基本面情况是怎么样的？

我们分别来聊下。

● Part 2.

首先，电力行业中我们可以分成三部分看：

火电、水电、核电。

火电看华能国际。

在23年一季度全国煤电价格处于水面之下的背景下，24年一季度火电企业的业绩增速大概率是很高的。

不过在已经到来的二季度是用电的淡季，并且火电板块在先去缺电逻辑演绎过后，板块虽有调整，但整体估值依旧偏高。

当前市场更多博弈的是一季度业绩高增的超预期，以及夏季用电高峰期可能出现的缺电现象。

水电看长江电力。

对于水电而言，其基本面很难有非常显著的变化，一些正面or反面的刺激或许都比不上股息率的稳定。

因此，资金入场水电更多以避险倾向为主。

核电看中国核电。

从估值上看，24年以中国核电为首的核电企业估值能来到15倍左右，但电力企业估值的天花板一直是长江电力，如果天花板能被突破才有望带动核电的估值提升。

其自身基本面变化，源自于新机组的逐步落地所贡献的利润，但这些利润即便贴现也很难造成其过分低估。

因此，核电更多为资金卖高买低的一个去处，一旦其涨幅到了一定程度后，除非估值提升否则很难继续上行。

综合以上，我们来讲电力行业是怎么样的一个行业？

与平常我们所聊的那些行业不同，电力行业除非是有较大事件去触发行业新的变化，否则其基本上是属于需要紧密跟踪基本上变化，对行业估值有着较好把握的投资者去参与。虽不乏不少投资者在里头赚钱，但其内生的弹性并不算大。

对于这类行业，在一般情况下，我个人都很少去看的，因为投入与产出的性价比并不算高。

然后是工程机械行业，这个行业我们可以分为两部分看：

内需与外需。

内需：换机潮与新需求

所谓工程机械行业，我们可以理解为以出售大小型挖掘机等为施工行业提供机械的行业。

由于机械的使用寿命有限，所以才会有换机潮一说。

根据工程机械行业的换机周期来看，7年~10年为一轮大的换机周期。上一轮该行业的换机周期在20年左右，所以至少还有2年，该行业才会迎来大的换机需求。

工程机械的新内需来自于国内基建、房地产行业的需求，目前这两个行业处于显著下行阶段，因此该行业的内需并没有出现较大的变化。

外需：新需求

外需是本轮工程机械上涨的核心动力，从数据来看海外仅土方机械市场空间为7500亿元，其中最大市场欧美(共计4500亿元)仍为个位数市占率，新兴市场中沙特快速放量，南美仍有市占率提升空间。 从5年维度测算，工程机械可能会保持20%出口增速。

从去年年底开始，出口这条线虽在市场非常抢眼表现，但以家电为代表的不少个股，也是被不少机构买了起来。

对于出口类行业来讲，需要的一点就是：

对行业有着非常紧密的跟踪，否则当其业绩不及预期时，跟不上机构的跑路，就容易把前期的利润回吐出去。

这类行业是属于可参与的行业，不过较为需要投资者有着较强的跟踪数据能力。

对我而言，除非是其远景预期特别强烈，通常情况下我不会去参与。

当前，我个人依旧倾向参与的是远景预期强烈or竞争力非常强的行业龙头。

比如今天市场演绎的固态电池。

一句话，全球电池的不管怎么发展，至少在目前是绕不开宁德时代的。

对于大多数投资者而言，如果能够参与越是核心的东西，越是少一点信息差、筹码上的博弈，或许是会对自己更好的选择。

嗯哪，就聊这么多。

今天，我没操作。

继续持有中。