以前写过一篇关于定增基金的帖子，大意是说由于某些定增基金每半年才开放一次申赎窗口，且因为要保持份额稳定，导致申赎失效，看着折价却因为没有套利手段，导致定增基金成为鸡肋。
看到还有那么多同学念念不忘讨论定增，索性再发一贴，恐怕又要惹一些同学不高兴了，我有心理准备。
今天我要说的是：目前最好不要参与定增基金，因为定增基金下跌有其内在逻辑，并非仅仅因为减持新规，毕竟新规出来前也跌了这么多：
1）市场严重二八分化，导致小票上方套牢盘一层叠一层，技术派看到此情此景，已经不敢沾惹了，因为都担心没有解放军愿意去解放所有套牢盘了，更不用说价值派根本就不去碰。这种生态下，小票的价值回归路会非常长，也可能根本就回不来了，直接和国际市场接轨；
2）小票越是下跌，现价和定增价之间的落差越大，会导致现在手里持有流通票的人抓住一切机会出掉，因为都怕定增解禁后被闷杀。所以，本来是小票普跌，但接下来定增价格为这些股票施加了额外压力，导致这些股票价格下跌比其他小票还快。而股票价格下跌，直接导致了定增基金净值的下跌，整个链条形成了不断加速的反馈；
3）无论如何限制减持，只要大家有了担忧，那么真的到了解禁那天，仍不会有多少人愿意为定增接盘，所以限制了解禁额度，会使解禁周期更长，会构成更大压力，即便很小的减持量，但混杂着散户的抢跑，仍然可能造成踩踏；
4）大股东也担心这种恐怖的踩踏局面出现，开始提前减持其现有流通股，进一步导致定增票加速下跌；
综上，定增价本来是股价的稳定器，但由于其它小票下跌给定增价造成压力，使定增价的稳定器作用消失，反而造成定增票的加速下跌，这个过程有可能直到股票估值合理才能止住，但这会是通过定增票和定增基金惺惺相惜一路陪伴同时下跌来完成的，等到没有折价了，现在看到的折价也就是镜中花了。
那么定增票跌到多少会有价值？简单比较一下就行了，大家都说最近的白马股涨得太多了，该补跌了。那么就按这些该补跌的股票做参照好了，比如美的集团，典型的成长股，市盈率16.07，动态市盈率13.55，既然美的该补跌了，那么定增票是不是可以参考这个估值呢？
为了更形象说明下跌很难预测底，我随便贴一只次新股002751，2015年4月24日以6.79元开盘，现在的价格好像跌得差不多了，向下空间好像很小了，顶多跌到开盘价好像也没多少，其实是被图像骗了。现在的价格是34.47，和开盘价6.79元还差5倍多！看图说话很容易害了自己！
注：本帖只是想尽可能多挖掘一下可能存在的不利，市场不好，多一分小心总是好的，也是有感于最近多事之秋出现那么多大坑，想得可能太恐怖了些，还是让大家自己去判断吧。
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