国内（深圳）：有客户表示随着金融反腐深化以及IPO放水，A股的操作思路可能较以往会有很大的差异性，关注国企改革、新疆基建、雄安以及大湾区。
昨日雄安板块领跌，指数维持震荡走势。有客户表示随着金融反腐深化以及IPO放水，A股的操作思路可能较以往会有很大的差异性，如果没有系统性的机会或者新增资金入市，在存量博弈市场，要么去追随热点，要么耐得住寂寞去守低估值的个股等待机会。未来比较看好的板块有国企改革、新疆基建、雄安以及大湾区，虽然雄安板块回调，很多客户认为作为一个战略性的区域，中长期依然会有投资机会。
海外（HK）: 投资者认为金融加强监管对市场造成的冲击已经令股市出现明显下挫,关注白酒、家电、医药、家装家居、国企改革、一带一路、区域开发等。
投资者认为金融加强监管对市场造成的冲击已经令股市出现明显下挫,虽然 “金融去杠杆”的主调仍在持续，但市场反应最激烈的时刻可能逐渐过去。在国内经济增长延续复苏的趋势, A 股上市公司2016 年报和 2017也呈现强劲复苏的势头，老经济业绩复苏基础更为强劲, 外围风险也 有所弱化的大背景下，后市继续下行空间不大。现在时点提供入市空间,继续高度关注三四五线城镇化趋势及MSCI 纳入A股的可能性今年继续提升。关注基本面触底、估值低位、市场配臵不高的非银金融；业绩稳健的白酒、家电、医药、家装家居等大消费行业；成长龙头。MSCI 可能纳入 A 股、国企改革、一带一路、区域开发等主题。
【宏观 李超/宫飞】: “债券通”渐行渐近
我们认为在全球资产低收益的背景下，近期中国和美国国债收益率差距重新回到了100BP以上，相对收益率较高的比较优势有所体现。但是当前人民币汇率风险的管理工具仍较为缺乏，同时汇兑敞口对冲的成本也依然较高。这些问题也决定了境外投资者在选择投资大陆债券时积极性仍然不会太高。“债券通”通过香港将展示更加规范和法制化的投资环境。有利于大陆债券纳入全球主流债券指数，并吸引被动投资资金的入场。
【策略 戴康/李弘扬】：混改主题：源头活水激发新动能
混改试点扩容在即，十九大前“倒排时间表”，国改迈向深水区。激发经济“新动能”依赖产权改革源头活水。前期资产证券化促公司制改制，为混改奠定条件。供给侧改革促国企“瘦身健体”以来，国企提质增效成绩显著。混改布局军工“北春西湖”组合（北化股份/长春一东/西仪股份/湖南天雁）、油气（恒天艾普/泰山石油）、电信（大唐电信）、铁路（铁龙物流）、基建（山东路桥）等。
【金工 林晓明/刘志成】：华泰风险收益一致性择时模型
华泰风险收益一致性择时模型是一个高胜率高盈亏比的模型，年化收益31.20%，年化波动率29.66%，最大回撤-37.33%，夏普比率1.0518。模型在07年至今共发出26个多空信号，完成25次交易，其中18次正收益，7次亏损，正确率达到72%，平均收益为21.25%，平均亏损只有-3.58%，是一个稳定的中长期模型。模型通过对行业风险与收益的一致性度量进行择时，在资本资产定价模型中，贝塔可近似为对资产风险的度量，市场上涨时，高贝塔行业会获得更高的涨幅，逆向运用这种结构，当行业涨幅与贝塔具有高一致性时则认为市场处于上涨状态，反之认为处于下跌状态。
【化工 刘曦/庄汀洲】：石油化工/基础化工: 行业整体景气回升，聚焦强势品种
2016年：三季度以来油价探底回升带动行业整体景气改善，油价上涨及供需改善是子行业业绩增长主因；2017Q1：行业景气进一步回升，但子行业分化显著，农化等板块Q1企稳回升，MDI、钛白粉延续强势；行业整体底部确立，长期将走向集中和一体化，利好优势企业；聚焦强势品种，关注五条主线。
【建筑建材 鲍荣富/王涛】：建筑装饰Ⅱ/建筑: PPP推动行业基本面持续改善
2016年行业整体业绩增速止跌反弹，财务表现稳健提升；2016年绝大多数板块取得业绩正增长，PPP相关板块基本面改善明显；17Q1各项财务指标相比16年末略有下滑，主要系季节性因素所致；PPP为全年最确定业绩驱动因素，沿业绩确定性和高成长性两条主线布局。
【医药行业 代雯/李沄】：石药集团（1093 HK，买入）调研报告：高增长仍将持续
我们在节前组织公司调研，目前旗舰产品恩必普与肿瘤线保持高速增长，新品（白蛋白紫杉醇）与海外ANDA转报（氯吡格雷）有望带来超预期表现，继续推荐买入，提升目标价至12.8港元（对应17/18年EPS为27.8/22.9x）。核心逻辑如下：（1）恩必普：注射剂新进医保有望加速基层渗透，预计17年销售增速大概率超40%，未来有望成为销量领跑的百亿级别重磅药物。（2）肿瘤线：终端去库存基本完成，预计全年55%以上增速（新医保+新品驱动）。（3）ANDA：有望成为第三家氯吡格雷国产厂商，预计销售峰值可达10亿级别，成为公司新的利润增长点。
【金属煤炭矿产 陈雳/黄孚/孙雪琬/邱乐园/李斌】: 有色金属/稀有金属Ⅱ: 理性看待钨价上涨，已入合理区间
【房地产 谢皓宇/白淑媛/郝亚雯】：房地产: 新纪元，“未来地产”的自白
【通讯 周明/蔡世杰】: 高市净率不影响大唐电信买入评级
【零售 许世刚/张坚/丁浙川】：浙江美大(002677,增持): 量价齐升，全年40+%高增长在望
【轻工 陈羽锋/张前】：轻工制造: 家居业绩靓丽，看好长期成长性
【电新 黄斌/丁宁】: 长高集团(002452,买入): 增量配网、新能源车延伸产业布局
【宏观 李超/宫飞/朱洵/侯劲羽】：中国央行抢先美联储开始缩表了？
【房地产 谢皓宇/白淑媛/郝亚雯】：房地产: 2年之时，8年之路
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