· 从发行品种看，共10家发行人公告发行10支短融，发行额75.4亿元；共62家发行人公告发行79支超短融，发行额731.38亿元；共57家发行人公告发行79支中期票据，总发行额740.62亿元。从行业分布看，本周短融中票共发行168支，其中城投75支，占比44.64%；产业债方面，电力19支，高速公路16支，租赁9支，综合投资8支，基建设施6支，多元金融、房地产各4支，贸易、煤炭、港口、钢铁各3支，化工、资管、传媒、有色金属各2支，旅游、公用事业、电子通信、医药、零售、航空、机场各1支，从外部评级看，评级AAA的发行人发行额1167.34亿元，AA+发行额353.8亿元，AA发行额26.26亿元。本周短融中票公告发行额合计1547.4亿元，比上周增加692.31亿元，发行额位居前五位的行业包括城投471.7亿元、电力308亿元、高速公路169.5亿元、基建设施77亿元和综合投资75亿元。
· CRMW方面，上海农商银行为24诚泰租赁SCP002创设信用风险缓释凭证，金额0.5亿元，费率1.1%；平安银行为24诚泰租赁SCP002创设信用风险缓释凭证，金额0.5亿元；浙商银行为24榆林经开PPN001A创设信用风险缓释凭证，金额1.56亿元，费率0.5%。
· 本周发行人中，桐昆控股、诚泰租赁为非国有企业，其余发行人为国有企业。本周发行人中，南京高科、上海电力、珠海港、越秀资本、宁沪高速、中航产融、上海医药、绿城水务、江苏有线、四川路桥、北京能源国际、南方航空、粤电力、光明地产、中国电力为上市公司，其余发行人为非上市公司。
· 本周首次发行公募债券的发行人为龙岩高速。产业债发行人中：
1) 沪国资是国有独资公司；上海市国有资本运营和国有股权管理的重要主体，同时是上海市首家地方AMC；不良资产收购处置业务规模较小，盈利主要来自投资收益；投资收益带来的现金流入相对稳定，部分年份存在自由现金流缺口，但整体资金压力不大；财务杠杆在行业中处于较低水平，银行支持力度较好，持有的上市公司股权可提供较强的偿债保障。中金评分为3。
2) 电投融和第一大股东是国家电投，无实控人；新能源发电和租赁业务为主；营收利润维持增长；经营现金流维持净流入，存在自由现金流缺口；财务杠杆有所下降但仍偏高。中金评分为4+。
3) 北新集是中建材集团下属企业；中建材集团下属国际化物流贸易运营主体；基建复苏承压导致收入规模波动，毛利率水平较低但有所提升，投资收益持续下降且对其依赖度较高使净利润呈下降趋势；经营现金流偏弱，投资较依赖中建材股份分红，盈利变现效率一般；杠杆水平较低，短期周转依赖外部授信支持，实质流动性压力可控。中金评分为4-。
4) 龙岩高速是福建省国资委下属企业；龙岩市主要高速公路建设和运营主体；收入规模有限，财务成本较高，自身盈利规模较小；经营现金流表现较好，投资支出规模较小，无自由现金流缺口；债务负担尚可，短期周转无虞。中金评分为5+。
5) 陕文投是地方国有企业；省属国有文化企业，主营文化经营业务；2021年以来收入有所恢复，但不含补贴收入和投资收益的净利润持续亏损；经营现金流产生能力不强，投资支出较多，持续存在自由现金流缺口；财务杠杆水平远高于行业平均，偿债压力较大，对当地企业担保较多。中金评分为5。
· 城投债发行人中，以股权从属关系为依据，苏州交投、宣城国控、长沙城投、临桂城投、衢通发展、南京城投、福州左海为市级平台（地级市、直辖市下辖区县及19个国家级新区），分别为各自区域不同领域的基础设施建设、土地开发主体和/或保障房建设、国资运营主体，中金评分方面南京城投为3，苏州交投、长沙城投为3-，福州左海为4+，宣城国控为4-，衢通发展为5+，临桂城投为5-；东台城建为区县级平台（地级市下辖行政区县及发展新区、县级市、直辖市特殊功能区，含经开区、高新区合署行政区），是东台市基础设施建设和保障性住房项目建设主体，中金评分为5+。
· 本周永续中票有24京能国际MTN004A/B(BC)、24北部湾投MTN004A/B、24大唐集MTN011、24大唐集MTN012、24赣投MTN003、24石交投集MTN002，发行人中除京能国际外均为非上市公司，强制付息条款中分红条款约束力并不强。因此目前永续债的债性强弱总体上与主体资质息息相关，信用资质强的主体出于再融资需求、维护资本市场形象动力强，我们认为选择首个赎回日赎回债券及按期支付利息的可能性较大。此外，由于24京能国际MTN004A/B(BC)在破产清算时的清偿顺序劣后于发行人其他待偿还债务融资工具，有比较强的次级属性，24京能国际MTN004A/B(BC)的中金债项评分在主体评分基础上下调一档。
· 本周发行人不涉及外部评级调整和中金评分调整。
