在央妈的温暖呵护下，人人都以为自己是交易天才

时势造就英雄，各国央妈成就了投资天才，至少在金融危机以后的八年时间里，这是许多交易员无往不胜的真相。

2009年以来，以美联储为代表的全球各大央行纷纷通过降息、量化宽松等方式向市场注水，于是各类资产水涨船高，从股票、债券到房地产纷纷开启长期牛市之路。

财经评论作家Charles Hugh Smith称，金融危机以后，只需要买入并持有，又或者更为高明地，逢低买入并持有，就足以让交易员们陷入一种自己是投资天才的幻觉，如果善于使用融资和杠杆，那就更加不得了了。

下图显示了全球央行十多年来的资产负债表扩张趋势。年初至今，全球央行合计已经购买了约1万亿美元资产。

与此同时，标普500指数开启了八年牛市之路：

房地产市场炙热，从瑞典、多伦多、布鲁克林、旧金山到西雅图、波兰、上海，各地房价纷纷走高。投资者只需要从银行借点钱，不顾一切地付了首付，买了房子，就是交易天才了。

商业地产也是涨势喜人：

Smith表示，美联储等各大央行在过去几年来一直扮演着金融市场里的上帝角色，通过干预市场制造稳定的假象。

正常的金融系统应该是一个能够自我调节的生态系统，各类资产市场类似于这个系统中互相影响互相依赖的各种物种，而这个系统的稳定性主要取决于物种的多样性。

而美联储等央行向市场大肆注水的“无知傲慢”行为犹如向这个生态市场释放了一只掠夺性生物，形成单一的优势种群，从而破坏了其它物种的适应性，抹杀金融系统的多样性。

Smith称，美联储破坏了市场的优胜劣汰机制，让负债累累、过度依赖杠杆的投机者得以生存，美联储通过政策干预维持资产泡沫，创造了一个病态的、弱势的并且受金融市场主导的单一经济体。

Smith认为，在美联储制造出的稳定、低风险的繁荣表象之下，市场的系统性风险已经超载。

因此，在这个系统崩溃之前，人人都是交易天才。