品牌 | 白酒行业新十年考量——国美酒业供给侧改革

高端酒品牌纷纷进入涨价通道，二线品牌也在伺机而动。业内人士认为，高端、中端白酒迎来较强增长，未来行业将缓慢复苏，或将呈现结构性“慢牛”走势，仍然具备投资价值。

告别代价惨痛的寒冬期，白酒行业行情将会如何发展？是否会进入新的“黄金十年”？

从A股的白酒板块业绩来看，经历过2012年打压“三公消费”的低潮之后，白酒行业在2013年、2014年出现销售低迷、价格“腰斩”，2015年开始触底反弹，2016年继续回暖，毛利率提升，主要白酒公司的价格体系、产品结构、商业流通渠道的重塑业已完成。原有政商消费回归理性区间，市场空白由商务消费和自饮消费弥补，渠道信心重燃。企业通过去库存、控量保价，扭转了利润下滑趋势。

高端酒品牌纷纷进入涨价通道，二线品牌也在伺机而动。业内人士认为，高端、中端白酒迎来较强增长，未来行业将缓慢复苏，或将呈现结构性“慢牛”走势，仍然具备投资价值。

再来看盈利能力，白酒行业盈利能力高于其他非金融行业也是有目共瞩。在2015年《财富》中国500强排行榜利润率最高的40家公司中，白酒公司就占了三席。

毫无疑问，白酒行业最糟糕的时代已经过去，不过，在整体复苏过程中，行业分化的迹象仍然值得关注。高端、中端和低端白酒的行业地位在新一轮此消彼长的调整中，形成了竞争格局的新变化。优胜劣汰的自然选择过程中，白酒行业品牌集中度提高将是不可逆转的趋势，跨区域营销和电商化策略则是白酒企业的不二之选。

转型迫在眉睫，事实上，现阶段白酒行业仍然面临诸多问题，全国酒企有2万余家，整个行业处于产能过剩状态，而在其他饮品的挤压以及老龄化趋势的冲击下，白酒整体消费量还将有所下降。目前，区域酒企、全国性名酒企争夺市场份额仍然是现阶段的主要戏码，降价更是最有利的武器，企业利润因此将持续行走在刀刃上。

白酒是独具中国特色的独特消费品，作为饮品，最重要的还是从源头把控产品，迎合时代需求，适应低度化、健康化的生活主张和多元场景。大企业可依靠品牌影响力寻求跨界合作、开拓新市场，在稳定核心区域的基础上，不断下沉渠道，扩充市场容量；小企业在新渠道、地域文化上一样可以舒展拳脚，严控品质，优化产能，赢取新的发展空间。