合成橡胶期货及期权50问｜合成橡胶价格影响因素

合成橡胶的价格波动主要来自于宏观经济环境的变化、原材料的价格波动、市场供需状况的改变等因素。2021年，部分丁二烯橡胶装置检修停车，供应持续收紧，外加宏观经济环境改善，下游轮胎、橡胶制品等行业复工复产提速，在天然橡胶价格上涨带动下，丁二烯橡胶价格于低位快速上行，部分主流生产商降负荷运行，市场资源紧缺情况进一步凸显，丁二烯橡胶价格一路上涨，全年均价约为13300元/吨。2022年，丁二烯橡胶价格先涨后跌，随丁二烯原料价格起伏，全年均价约为13200元/吨。

合成橡胶作为橡胶加工行业中的基本原材料，其价格影响因素主要包括国际国内宏观经济环境、市场供需结构、原材料成本及原油等 大宗商品价格走势等方面。我国丁二烯橡胶的市场价格主要受到宏观经济形势、原料丁二烯价格、自身供需基本面、下游轮胎等行业需求、替代产品天然橡胶价格变化及国家相关政策等因素的多重影响。

我国合成橡胶产业价格体系基本由市场供求关系决定。主营生产企业在生产环节有一定的话语权，丁二烯橡胶和丁苯橡胶的市场价格均以生产企业出厂价格作为主要参考依据。在生产成本方面，丁二烯橡胶理论生产成本主要由丁二烯原料成本与综合生产成本组成；丁苯橡胶理论生产成本主要由丁二烯、苯乙烯原料成本及综合生产成本组成。其中，中石化、中石油系统一体化装置所生产的丁二烯原料成本与民营胶厂丁二烯原料外采成本差异较大，价差大致在500-1000元/吨。而出厂价格的调整频率一般在1-7天，价格波动较频繁。