【交运】上海机场（600009）：三季报点评：业绩同比增长28%，单季大增43%，枢纽价值逻辑持续验证，强调“推荐”评级
核心观点：1.公司公告2017三季报，三季度单季大幅增长；2.三季度业绩同比大幅增长42.7%。3.民航新规短期冲击有限，公司可积极调整航线结构；
投资建议：看好核心机场的枢纽价值，强调“推荐“评级。1）预计2017-19年EPS分别为1.79、2.07及2.37元，对应PE 22、19及17倍。2）目前公司国际及地区旅客吞吐量占比已近5成，并呈进一步增长态势，公司非航业务占比超过50%，看好公司作为枢纽机场，国际业务（尤其国际中转业务）的持续增长以及非航业务商业开发、免税招标以及卫星厅未来投产后商业面积的提升，均会为公司带来的业绩提升，强调“推荐”评级。
风险提示：1）受民航局新规影响，时刻增长有压力。2）经济大幅下滑导致航空需求下降。3）免税招标结果不及预期。
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【电新】金冠电气（300510）：南京能瑞并表业绩超预期，公司业绩大幅增长
核心观点：1.南京能瑞并表，业绩大幅提升；2.业务结构进一步丰富，南京能瑞并表业绩超预期；3.收购鸿图隔膜事宜稳步推进，新能源汽车战略转向加速。
投资建议：我们预计,2017~2019年公司归母净利润可实现1.41、3.90、4.69亿元，对应当前股价PE分别为47.2、21.6、18.0倍。按照2018年业绩25倍估值，目标价32.7元，给予“推荐”评级。
风险提示：鸿图隔膜并购事宜进度不及预期；鸿图隔膜扩产、下游客户开拓不及预期；东北地区轨道交通建设不及预期；充电桩市场发展不及预期
【电新】杉杉股份（600884）：三季报点评：电池材料业务盈利维持高增长，公司资产负债表调整继续推进
核心观点：1.前三季度规模利润实现高增长，业绩符合预期；2.电池材料业务依然是利润主要来源，3季度新能源汽车业务亏损收窄；3.资产负债表调整继续加剧，并与存量优势资产进行协同。
投资建议：考虑到短期新能源汽车相关业务亏损的持续发生，我们预计公司2017~2019年的EPS为0.62，0.82，1.15，对应公司当前股价，PE为34.6倍，26.1倍和18.6倍，尚在合理范围。与此同时，在杉杉股份做经营资产的加减法整合中，将逐步实现公司ROA和PB的双升。当前公司PB为2.75倍，锂电行业PB为4.03倍，杉杉股份资产经营效率未来有持续提升空间。基于公司PB提升至锂电行业平均水平，目标价29.5元。
风险提示：国内新能源汽车产业发展低于预期，杉杉股份业务布局进度低于预期
【机械】豪迈科技（002595）：不畏业绩短期波动，坚定看好优质的轮胎模具行业龙头
核心观点：营业收入稳健增长，毛利率承压导致利润下降；自上而下把握模具产品核心竞争力，模具行业龙头有望重新迎来快速增长；燃气轮机零部件及铸造业务成为公司业绩的强力增长点。
盈利预测：预计2017-18年，公司实现归母净利润6.99亿、9.36亿元，EPS 0.87、1.17元，对应PE 23X、17X，给予“推荐”评级。
风险提示：钢材价格上涨导致公司毛利率下降。
【机械】田中精机（300461）：田中精机三季报点评：并表远洋翔瑞公司业绩大幅增长，双轮发展前景可期
核心观点：1. 并表远洋祥瑞大幅增厚公司业绩，三费率下降增强公司盈利能力；2. 定位中高端数控绕线机，有望受益苹果无线充电的推广；3. 收购远洋翔瑞，抓住3C自动化高速发展机遇；
盈利预测：预计公司2017-19年备考归母净利润0.47亿、1.94亿、2.42亿，对应EPS为0.66元、2.76元、3.43元，对应PE为122X、29X、23X，维持推荐评级。
风险提示：新业务整合不及预期，客户拓展不及预期。
【机械】苏试试验（300416）：苏试试验三季报点评：试验服务业务表现突出，定增助推公司产销规模扩大
核心观点： 1、公司业绩向好，试验服务业务加速增长；2、试验设备、试验服务双轮驱动，公司业绩增长成常态；3、定增布局综合试验服务商，产销规模将扩大。
盈利预测：预计公司17-19年实现归属母公司净利润0.71亿、0.97亿、1.34亿，对应EPS为0.56、0.78、1.07元，对应PE为52X、37X、27X，维持推荐评级。
风险提示：业务拓展不及预期。
【机械】智云股份（300097）：智云股份三季报业绩点评：3C+锂电装备两大高景气行业将推动公司业绩持续增长
核心观点：1.三季度产品确认收入高峰，业绩大幅增长；2.苹果+OLED产业链，鑫三力将为公司业绩增长提供保障；3.母公司多点布局，锂电设备有望成为新的增长点。
盈利预测：预计公司17-19年归母净利润2.54亿、3.96亿、6.00亿，对应EPS为0.83元、1.30元、1.96元，对应PE为38X、24X、16X。维持推荐评级。
风险提示：业务拓展低于预期，收入确认延期，下游投资低于预期。
【计算机】辰安科技（300523）：业绩逐季改善，公共安全龙头拓展加速
核心观点：1. 业绩逐季向好，全年业绩快速增长无忧；2. 海外市场拓展卓有成效，后续精彩值得期待；3. 合肥智慧城市生命线具备显著示范效应，全国复制推广可期。
投资建议：预测公司2017-2019年净利润分别为0.93亿/2.03亿/2.99亿，对应估值为74倍/34倍/23倍，考虑到公司的公共安全龙头地位以及三大业务板块的广阔成长空间，维持强推评级。
风险提示：海外政治经济形势不稳定；城市生命线业务拓展不及预期；研发成果未能如期产生经营收益
【通信】天孚通信（300394）三季报点评：业绩持续承压，新产品稳步放量
核心观点：1. 净利润持续承压，业绩不及预期主要源自产品降价；2. 新产品布局数据中心，打破电信周期约束；3. 参股武汉光谷信息光电子创新中心，国家级创新中心获方案论证通过。
投资建议：公司主营业务清晰，未来将围绕光通信领域做内生和外延扩张，我们看好光通信及数据中心的高景气度带给公司的扩产空间，未来将有望通过新产品打开广阔市场空间。考虑到定增股本影响，我们给予2017-2018年摊薄后EPS分别为：0.61元、0.75元，对应PE为44X，35X，维持推荐评级。
风险提示：定增项目低于预期；产品价格大幅下降；技术加速替代风险。
【通信】博创科技（300548）：三季报点评-无源市场承压，100G组件渐成规模
核心观点：1.业绩增速放缓，DWDM器件继续承压；2.100G ROSA逐渐放量，预计销售额超过40G；3.募投项目稳步推进，新产品值得期待。
投资建议：博创科技是一家由科学家回国创办的光器件新秀，公司过去在PLC技术平台上积累了许多无源器件的应用，我们认为公司即将在有源组件市场打开局面。未来若5G前传选择WDM方案，市场空间将进一步打开。短期由于WDM市场影响，我们调低2017年EPS至0.97，同时给予公司2018年EPS为1.35元，对应PE分别为57X，41X，维持推荐评级。
风险提示：无源器件市场持续下滑；新产品开发不顺利。
【传媒】恺英网络（002517）三季度点评：归母净利大增2.5倍，期待新游上线引领新里程，维持“推荐”
核心观点：1.公司Q3业绩稳定增长，归母净利同比大增245%；2.游戏收入稳健，收购浙江盛和提振业绩；3.平台经营持续向好，业务呈现多元化发展。
投资建议：公司“内容+平台+互联网高科技”初见成效，浙江盛和强化研发实力，多款游戏贡献稳定流水，验证公司游戏长周期精品研发能力。期待《敢达先锋对决》等新游戏上线为公司手游业绩带来高速增长。我们测算，2017、2018年归母净利润为16.71/17.77亿，对应EPS 1.16/1.24，PE为 18/17，维持“推荐”评级。
风险提示：游戏表现不及预期，商誉减值。
【传媒】完美世界（002624）三季度点评：主营业务稳健增长，影游双引擎带动业绩腾飞，维持“强烈推荐”
核心观点：1.Q3业绩增长符合预期，影游双引擎将继续带动业绩增长；2.游戏业务中流砥柱，口碑收入双丰收，期待未来新品大作； 3.影视业务H2迎收获期，院线布局初见成效。
投资建议：公司游戏业务保持新品有序推出，电视剧制作能力愈发强大，电影合作多元布局，院线资源趋于整合，诸多因素将在未来两年迎来收获期，业绩大增可期。我们测算，公司2017-2018年归母净利润分别为14.76/19.16亿元，对应EPS分别为1.12/1.46元，对应PE为31/24倍，维持“强烈推荐”。
风险提示：游戏影视不达预期、上线时间推迟风险。
