独角兽投研情报群招募
独角兽智库发展至今，历时
9
年，积累了大量资源，也和顶尖投研资源形成了利益共同体，并经过今年近一年的产品测试，小范围会员服务近两年。
十一月精准把握住了
固态电池、AI+
等板块机会，个股
桂发祥、华胜天成、供销大集
等
现开放体验名额，加微信
：itouzi8888，
文末有二维码
计算机首席：
此次会议将探讨云手机或云电脑这类云终端成为Manus最受益方向的内在原因。虽然Manus中的
A
gent概念并非全新的技术或逻辑，在行业发展过程中，大家其实早已对这个方向有所认知，但关键在于它是全球首个通用的AI Agent，独特之处在于不像以往那些局限于特定行业的Agent或AI应用，而是能够像人们贴心的随身助理一样，帮助用户完成各种各样的任务，极大地拓展了应用边界。
尽管之前已经出现了如autoGPT等类似的产品，但在功能的完善程度和使用的便捷性上不及Manus。现在，用户只要获取到邀请码，就能直接登录Manus的网站，轻松地布置各种任务，让其协助处理工作、生活中的事务。这种前所未有的便捷体验，
一个触手可及大家期待已久的爆款
AI
应用
是Manus让市场感到震撼和兴奋的重
要原因。我
们今天下午第一时间进行直播演示，在直播过程中就展示了其实
际操作和强大功能。
春节前我们发布《软件大革命：Agent投资机遇全梳理》报告，深入解读了其中关于AI Agent的关键特性。
AI Agent具备一项非常独特的能力——穿透不同应用功能。这意味着它打破了传统软
件功能单一、彼此孤立的局限，不再是仅仅局限于某个特定功能的单一软件、APP，或者简单的交互界面。它能够跨越不同应用之间的壁垒，驱动传统的各种应用协同工作，甚至可以实现多个模型的共同运作，整合各方资源来完成复杂的任务。同时，AI Agent拥有自我迭代的能力，这是传统软件所不具备的优势。它可以在运行过程中不断学习、优化自身，根据用户的使用习惯和新出现的任务需求，自动调整和提升自己的性能与功能，实现持续进化，更好地满足用户日益多样化的需求。在交互形式上，AI Agent也实现了重大突破。它不再依赖于传统的触屏或键盘交互方式，摆脱了传统APP那种相对固定和局限的交互模式。它更像是一个真实的
助手
，能够以更加自然、灵活的方式与用户进行互动，为用户提供更加个性化、智能化的服务体验。
这些特性决定了AI Agent的运行对于计算资源和数据处理能力有着极高的要求，
Manus的本质是 “虚拟机 + compute use + artifacts + 多Agent协作”，一方面
本地手机软件的硬件和计算能力远远无法满足其需求
，另一方面只有手机、
PC
等终端云化才能让终端资源与数据在
云端强大的Agent
能力下
实现不同大模型之间的高效协同运作，顺利完成各类复杂的数据调取任务，以及支持各种复杂应用功能的实现。因此，云基础设施成为了AI Agent得以稳定、高效运行的不可或缺的重要载体。
在AI Agent这种全新的软件形态出现之前，云手机和云电脑在市场上的需求并不强烈，大众对它们的认知和依赖程度相对较低。然而，随着AI Agent技术的不断发展和应用场景的逐渐拓展，其跨终端、跨应用的特性使得云手机和云电脑的重要性日益凸显，逐渐成为了不可或缺的工具。
未来大多数终端产品，包括汽车、手机、电脑等，都会采用一种混合计算模式，即结合本地小参数模型和云端复杂模型的优势。
本地小参数模型主要负责处理一些简单的本地任务，这是基于实际使用场景的需求考虑。它需要满足离线可用的要求，确保在网络中断或者断电等特殊情况下，终端设备依然能够正常运行一些基本功能，不影响用户的正常使用；同时，要具备实时性，能够快速响应用户的操作指令，保证用户体验的流畅性；此外，还需要保障数据隐私，将涉及用户个人隐私的数据存储和处理在本地设备上，避免数据泄露风险。
而云端复杂模型则承担着更为复杂和高级的功能实现任务。
它具备强大的运算能力和丰富的资源储备，不仅能够实现复杂的多功能应用，还能够随着技术的进步和数据的积累，不断进行自我升级迭代，保持领先的性能和功能。更为重要的是，它能够穿透不同的终端设备、跨越各种应用场景，实现数据和服务的无缝对接，为用户提供一体化的智能服务体验。
在这样的模式下，云手机和云电脑作为连接本地终端和云端服务的桥梁，其作用至关重要。
它们能够有效地整合本地和云端的资源，满足AI Agent跨终端、跨应用的运行需求。随着技术的进一步融合和发展，未来可能不再严格区分云电脑和云手机，它们将逐渐演变成一种能够贯穿不同终端的云上Agent，也就是通用Agent。这种通用Agent将具备类似操作系统的基础支撑作用，或者成为一款
影响力较大的
软件，广泛应用于各个领域，贯穿人们生活和工作的各个终端设备，并且还能够根据每个用户的个性化需求进行定制化服务，市场前景极为广阔。
算力领域，Manus能够稳定运行所依赖的两个重要基础：云和推理算力。
回顾之前的市场情况，在Manus发布之前，由于技术应用场景相对有限，
国内大模型对于算力层面的优化
，引发了市场对于算力是否仍然紧缺的讨论。然而，Manus的出现彻底改变了这一局面，其一次使用的token数，相比像ChatGPT或者DeepSeek这样的聊天软件，
需求会有很大增长
。仅仅这一个应用的巨大需求差异，就足以表明随着AI技术的深入发展，未来对推理算力的需求可能是不可限量的。这一发现也让市场重新审视推理算力的重要性。
云基础设施作为Manus运行的底层支撑，就如同大厦的基石一样，其稳定性和性能直接影响着Manus的运行效果。而各行业的SaaS接口，则是Manus实现跨行业应用、提升用户体验的关键桥梁。通过这些接口，Manus能够与不同行业的应用系统进行对接，获取和整合各种行业数据，为用户提供更加全面、精准的服务。目前，整个市场也敏锐地捕捉到了这些关键要素，正围绕着云基础、推理算力以及相关行业接口等方向积极发展。
相关受益标的：
蜂助手、
顺网科技。
顺网科技在技术布局上具有独特的优势，其边缘侧的GPU为公司的云电脑业务提供了强大的支持。这种硬件配置使得顺网科技的云电脑能够满足满血版大模型在云端的调用需求，无论是处理复杂的图形渲染任务，还是运行对计算能力要求极高的人工智能模型，都能够游刃有余。
更为重要的是，顺网科技本身就拥有成熟的云电脑业务。这一业务基础为其部署通用Agent提供了得天独厚的条件，在技术应用和市场推广方面都占据了先机。拥有实际的业务场景，意味着顺网科技能够更好地将通用Agent与用户需求相结合，快速实现技术的落地和应用，形成了明确的商业出口。
风险提示：技术发展不确定性，行业竞争加剧风险。
通信首席：
Manus开启AI Agent新时代，是全球首款通用型AI智能体产品，能够完成“思考-规划-行动”的完整闭环。
为什么我们认为AI Agent奇点=云手机/电脑元年
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算力上云：
Manus高度依赖算力上云、虚拟化调度。Manus需要调用多模型协作（如自然语言处理、数据分析等），对云端算力要求较高，而云终端（手机/电脑）通过虚拟化技术可动态分配资源，承载各类高负载场景。
交互下沉：
Manus等智能体产品解放终端硬件升级需求。Manus AI 由多个模型协同驱动，一个入口可调用多个应用，不需要用户另外打开多个app，在虚拟机中进行规划、执行、验证等，用户无需复杂操作。云手机/电脑的“瘦客户端”特性（仅需基础显示与网络功能）完美适配AI Agent“交互下沉”的趋势。
