1. 本周回顾和投资观点
本周市场综述：
本周A股震荡上行，上证综指报收于2772.20，环比上涨0.97%；深证综指报收于1693.35，跌0.65%；沪深300指报收于3710.06，涨1.56%；创业板指报收于1903.88，跌0.58%；申万交运指数报收于2027.59，涨0.10%。交运行业子板块当中最为强势的是港口（3.2%），其次为铁路运输（0.5%）、高速公路（0.3%）。本周交运板块涨幅前三为宁波港（21.5%）、华夏航空（11.1%）、宁波海运（8.5%）；跌幅前三为招商轮船(-8.7%)、怡亚通（-7.2%）、海汽集团(-6.8%)。
物流板块：
个股继续推荐密尔克卫。近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于全面加强危险化学品安全生产工作的意见》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实，行业监管收严，利好质地优良的龙头公司，密尔克卫大客户对接稳定，且近来拓宽了危化品物流业务所服务的广度，继续沿着内生+外延路径快速扩张，我们看好监管从严加速行业的集中度提升。
机动车检测：
继续看好安车检测，机动车检测服务偏向于刚性需求，对海外的疫情敏感度较低，且随着国内机动车保有量、平均车龄上升，市场空间仍将维持温和增长，安车作为行业龙头有望充分受益，随着“三检合一”、遥感检测等相关政策落地，公司有望取得进一步的催化。此外，公司去年研发了公路不停车超载检测设备，今年的宏观环境下政府投资或将加速，该设备有望为公司业绩贡献向上弹性。
机场板块：
上海机场、首都机场、深圳机场披露年报，分别实现营业收入109.5亿、108.1亿、38.1亿，同比分别增长17.52%、7.1%、5.8%，分别实现归母净利润50.30亿、24.2亿、5.9亿，同比分别增长18.9%、-15.8%、-11.1%。新冠肺炎蔓延对机场板块基本面短期冲击无需回避，2月民航客流大幅下降，3月国际疫情爆发拖累国际客流量，后续由于“一航一国一周一班”政策的影响，国际客流恢复尚需等待，且国家出台政策减收起降费、免收停场费，对其营收均有一定不利影响。考虑到国际疫情的预测难度大，减费政策持续时间不明，因此机场板块2020年盈利预测难度极大，但不论如何短期冲击不改变民航规模不断扩大的趋势，继续看好长期增长空间。推荐上海机场、北京首都机场股份；关注白云机场，深圳机场。
快递板块：
本周顺丰披露2019年业绩，顺丰控股披露2019年年报，公司全年实现营收1121.93亿元，同比增长23.37%，实现归母净利润57.97亿元，同比增长27.23%，实现扣非净利润42.08亿元，同比增长20.79%。2019全年公司实现业务量48.31亿票，同比增25.84%，市占率达7.6%。行业整体上看， 3月加盟制快递的运能将会基本恢复，揽派件之间的差距也基本收敛，行业与公司增速大幅提升并转正，根据国家邮政局2月快递业指数报告，预计3月行业快递量将超52亿件，同比增10%。考虑价格，随着网络运转恢复正常，我们预计3月快递价格变卦趋势将环比转负。
航空板块：
民航局出台政策严格管控出入境航班数量，国际航线复苏仍需等待。我们认为市场或许对航空公司过于悲观，首先，国内疫情已经基本得到控制，未来国家层面工作的重心将转向严防境外输入病例及加速推进复产复工上来，2019年我国民航国内线旅客运输量占总量的87.1%，核心市场需求预计将逐步恢复。其次，航空公司在疫情中决定是否执飞航班的依据在于航班边际贡献是否为正，而近期国际油价的大幅下挫会导致4月国内航油单位成本大幅下降，我们测算可能在3000元/吨左右，环比下降近30%，单位航油成本的迅速下降将使得航班拥有边际收益的收入要求变低，促使航空公司多执飞航班，利好数据修复。第三，民航局出台种种政策，包括减免民航发展基金、机场起降停场费，航路费，航油进销差价，助力航空公司成本节约。第四，即便民航需求仍处于逐步复苏态势，但低油价预期下全年仍存在盈利的可能性。最后，行业阵痛期在所难免，但行业潜在整合及现金流限制下供给降速一旦出现，未来随着需求复苏，供需剪刀差将现，长期增长空间更为宽广。推荐三大航，春秋，吉祥。
航运板块：
近期海外疫情确诊数进一步提升，全球经济或将因此承压，且年内各国对于跨境货品的检验检疫或将进一步趋严，造成航运货量减少、周转率下降；国内方面，1-2月美元计的进出口额同比降11%，其中出口降17.2%，进口降4%，整体并不乐观，但是我们认为随着国内复工的推进，3月起数据有望改善。综合来看，本次疫情的影响较2003年SARS的影响可能更为深远，行业整体景气程度回升的节奏可能被打乱，但是我们认为危中有机，如航运行业的盈利能力受到进一步的挑战，供给侧可能迎来兼并整合及部分运力退出，龙头效应或进一步显现，建议关注中远海控、中远海能、招商轮船
-
集运市场
：
集运三大联盟鼎立的格局对价格及航班量具备制约效应，今年集运股的核心指标或将从价重新切换回量，当前时点，国内复工的推进及海外的补库需求有望带来货量的触底回升，而航商的谨慎态度可能会带来运价的回升窗口，但是根据国内疫情治理的经验，海外疫情可能影响二三季度旺季的货量，因此年内市场对进出口的情绪或呈W形，而板块的机会或将出现于海外疫情的拐点。受海外疫情扩散影响，航运需求走弱，出口货量恢复受阻，远洋航线运价下跌，舱位利用率维持在85%左右。SCFI环比跌0.9%、同比涨22.2%至890点。权重航线方面，欧洲线运价环比下跌4.1%，同比涨17.4%至764美元/TEU，舱位利用率保持在85%以上；地中海运价环比下跌1.3%，同比涨21.4%至880美元/TEU。美国航线方面，美西线运价环比跌2.2%、同比跌6.8%至1515美元/FEU，美东线运价环比跌1.0%、同比涨4.7%至2758美元/FEU，舱位利用率徘徊在85%左右。短期全球经济复苏被新冠肺炎所压制，但是在当前全球制造业回升带动经济回暖的背景下，我们认为集运需求侧的上行周期已经开启；IMO限硫令虽然会造成行业成本的上升，但加装脱硫塔的现象可能带来供需格局的改善，航商对于加征燃油附加费的推进有望超预期，带来运价和盈利的回升；即便成本转嫁进展不顺，低迷的运价以及高企的成本有望带来行业的洗牌，我们认为低成本高收益的头部航商有望成为最终赢家，行业有望迎来底部布局机会，建议关注中远海控。
-
油运市场
：
本周全球油价大幅波动，油运运价向上反弹，TCE维持在18万左右的水平，保持高位运行。本次沙特和俄罗斯的指向明确，我们认为低油价有望成为常态，contango结构下的套利需求有望在持续性上超预期。数据方面，本周BDTI环比涨5.5%，同比涨88.9%至1230点；BCTI环比涨0.8%、同比涨14.9%至855点。国际油运方面，短期消费市场受到新冠肺炎影响造成运价低迷，但是沙特的增产导致原油价格大幅下行，囤油需求带动油运进入高景气阶段，且中期看一阶段经贸协议涉及的能源项有望为行业托底，建议关注中远海能、招商轮船。
-
散货市场
：新冠对国内及全球经济形成压制，逆周期调控或将促使基建、地产发力，且中美一阶经贸协议要求中国采购美国农产品，或将为散运行业形成托底，当前时点，运价已经具备向上弹性。数据方面，BDI本周环比跌11.0%、同比跌19.4%至556点。权重指数方面，BCI环比跌9.7%至729点，BPI本周从-121上涨至-97点，BSI环比跌13.5%至641点。当前散运行业集中度仍旧较低，但是产业趋势正在改善，长期来看，IMO环保公约的执行、行业的持续低迷有望带来产能逐渐出清，新船订单逐渐缩小的趋势有望得以延续，维持2020年或为行业长期拐点判断不变。
铁路板块：
铁龙物流披露19年报，公司营收增长4.67%至163.68亿元，归母净利润下滑10.48%至4.55亿元。受到疫情影响，春节以来铁路客货运均有较大压制。当前看，大秦铁路虽运量略有波动，但预计疫情平稳及结束之后，随着下游开工发电量恢复正常，公司将继续在产能利用率较高的状态下经营，具备避险价值。另外京沪高铁市值近期波动减小，继续调整至3118亿。
高速板块：
交通运输部提出自2月17日起至疫情防控工作结束所有收费公路免收通行费，我们认为此政策将阶段性影响上市公司营收及利润，但与此同时，政府部门也提出将另行出台配套保障政策维护收费公路使用者、债权人、投资者、经营者的合法权益。在国家大义面前高速公路公司势必有所担当，我们认为无需对此过分恐慌。高速公里板块具备低贝塔、类债券属性，若板块因暂缓收费受冲击，优选具备区域优势的高股息标的，关注深高速、粤高速A、宁沪高速。
港口板块：
2020国际经济增速放缓，进出口需求存在一定压力，叠加国家降低物流成本的政策导向，我们认为板块投资机会更多将来自主题性的大幅增长以及长期受益于环保压力下“公转铁”新增货量的低估值标的。3月3日，国常会加大减税降费力度，措施包括免收进出口货物港口建设费，将货物港务费、港口设施保安费等政府定价收费标准降低20%等，由于涉及项目主要为政府收费，对港口行业的影响或将有限。建议关注核心标的上港集团、招商港口及低估值的唐山港。
投资建议：
推荐密尔克卫、
安车检测、
顺丰控股、上海机场，关注中远海能、招商轮船、东方航空、中国国航、南方航空
、嘉友国际
。
风险提示：
宏观经济超预期下滑；
国企改革不及预期；
航空票价不及预期；
快递行业竞争格局恶化
。
图1：交运板块表现（
2019年年初至今可比表现)
资料来源：
WIND，天风证券研究所
图2：
交运各子板块表现（2020.03.23-2020.03.29）
资料来源：
WIND，天风证券研究所
表1：
交运板块领涨公司
|
本周收盘价（元）
|
周涨幅
|
月涨幅
|
年涨幅
|
|
本周交运板块领涨个股
|
|
宁波港
|
3.9
|
21.5%
|
18.5%
|
2.6%
|
|
华夏航空
|
12.9
|
11.1%
|
9.3%
|
5.9%
|
|
宁波海运
|
3.5
|
8.5%
|
12.7%
|
-3.1%
|
|
恒通股份
|
9.6
|
7.4%
|
21.0%
|
51.3%
|
|
北部湾港
|
9.3
|
6.3%
|
14.6%
|
3.7%
|
|
3
月交运板块领涨股
|
|
中远海能
|
6.8
|
-2.0%
|
21.3%
|
6.1%
|
|
恒通股份
|
9.6
|
7.4%
|
21.0%
|
51.3%
|
|
海峡股份
|
16.0
|
-1.1%
|
20.8%
|
25.0%
|
|
新宁物流
|
6.4
|
-5.7%
|
19.7%
|
-30.1%
|
|
宁波港
|
3.9
|
21.5%
|
18.5%
|
2.6%
|
|
20
年交运板块领涨股
|
|
恒通股份
|
9.6
|
7.4%
|
21.0%
|
51.3%
|
|
密尔克卫
|
51.4
|
-0.3%
|
1.7%
|
28.2%
|
|
海峡股份
|
16.0
|
-1.1%
|
20.8%
|
25.0%
|
|
顺丰控股
|
45.6
|
0.8%
|
-6.8%
|
22.6%
|
|
音飞储存
|
9.0
|
-4.9%
|
-1.6%
|
17.2%
|
数据来源：WIND，天风证券研究所
2. 本周报告和
重大
事件
2.1
. 本周
重大事件
表2：
重大事件回顾（2020年03月23日-2020年03月29日）
|
重大事件
|
|
高速公路
|
吉林高速（
601518.SH
）公告
19
年年度报告，实现营业收入
7.81
亿元，同比减少
8.28%
；归母净利润
1.89
亿元，同比减少
22.27%
；扣非归母净利润
1.76
亿元，同比减少
27.64%
。
赣粤高速（
600269.SH
）公告收到财政支持款
90.67
百万元。
重庆路桥（
600106.SH
）公告
19
年年度报告，实现营业收入
2.39
亿元，同比减少
0.28%
；归母净利润
2.50
亿元，同比增加
11.23%
；扣非归母净利润
1.75
亿元，同比增加
14.49%
。
深高速（
600548.SH
）公告公开发行
2020
年公司债券发行情况，发行规模
14
亿元，期限
5
年，发行价格
100
元
/
百元，票面利率
3.05%
。
|
|
铁路
|
铁龙物流（
600125.SH
）公告
19
年年度报告，实现营业收入
163.68
亿元，同比增加
4.67%
；归母净利润
4.55
亿元，同比减少
10.48%
；扣非归母净利润
4.35
亿元，同比减少
8.99%
。
|
|
公交
|
德新交运（
603032.SH
）公告关于筹划重大资产重组停牌计划，公司筹划以发行股份及支付现金方式购买致宏精密
90%
股权，为维护投资者利益，自
2020
年
3
月
30
日开市起停牌，停牌时间不超过
10
个交易日。
锦江投资（
600650.SH
）公告
19
年年度报告，实现营业收入
25.42
亿元，同比增加
4.37%
；归母净利润
2.68
亿元，同比增加
0.2610.48%
；扣非归母净利润
2.29
亿元，同比增加
1.04%
。
|
|
物流
|
顺丰控股（
002352.SZ
）公告
1
）
19
年年度报告，实现营业收入
1121.93
亿元，同比增加
23.37%
；归母净利润
57.97
亿元，同比增加
27.23%
；扣非归母净利润
42.08
亿元，同比增加
20.79%
。
2
）公司拟注销部分股票增值权，注销股票增值权数量
5.78
万份。
3
）持股
5%
以上股东顺达丰润部分股份解除质押，解除质押股份数量
78.19
百万股，占公司总股本
1.77%
。
圆通速递（
600233.SH
）公告
1
）“圆通转债”赎回结果及股份变动情况，赎回数量
859930
张，赎回金额
0.86
百万元，赎回款发放日
2020
年
3
月
23
日。
2
）股东张小娟女士部分股份解除质押，解除质押股份数量
36.79
百万股，占公司总股本
1.16%
。
申通快递（
002468.SZ
）公告
1) 2020
年度第一期超短期融资券发行情况，发行总额
5
亿元，期限
270
天，票面利率
2.80%
，发行价格
100
元
/
百元，兑付日
2020
年
12
月
18
日。
2)
公司董事王明利先生因个人原因辞职。
宏川智慧（
002930.SZ
）公告
1
）向激励对象授予股票期权情况，向符合条件
87
名激励对象授予
1000
万份股票期权，行权价格
13.75
元
/
份。
2
）公告全资子公司太仓阳鸿重大资产购买进展，通过竞拍后协议转让方式收购常熟华润
100%
股权，常州华润
56.91
股权，交易价格
40907
万元。
3)
公告
19
年年度报告，实现营业收入
4.85
亿元，同比增加
22.07%
；归母净利润
1.46
亿元，同比增加
41.96%
；扣非归母净利润
142
亿元，同比增加
44.02%
。
澳洋顺昌（
002245.SZ
）公告关于“顺昌转债”回售情况，回售价格
100.276
元
/
张，回售有效申报数量
10
张，回售款到账日
2020
年
4
月
1
日。
传化智联（
002010.SZ
）公告收购杭州维雨投资管理合伙企业
7.20%
股权暨关联交易，交易价格
10044.59
万元。
西部创业（
000557.SZ
）公告
19
年年度报告，实现营业收入
8.00
亿元，同比增加
5.12%
；归母净利润
0.45
亿元，同比减少
69.60%
；扣非归母净利润
1.50
亿元，同比增加
10.74%
。
华贸物流（
603128.SH
）公告
19
年年度报告，实现营业收入
102.52
亿元，同比增加
8.54%
；归母净利润
3.51
亿元，同比增加
8.76%
；扣非归母净利润
3.46
亿元，同比增加
23.12%
。
|
|
机场
|
白云机场（
600004.SH
）公告公司拟与集团公司签订《一期用地（不含跑道用地）土地使用权租赁合同》之补充合同，对一期用地土地使用权租赁范围进行调整。
深圳机场（
000089.SZ
）公告
1)
投资建设深圳机场
ITC-C
栋提升改造项目，项目总投资
3305.06
万元，其中工程设计费
150
万元，监理费
75
万元，建筑工程费用为
3,080.06
万元。
2) 19
年年度报告，实现营业收入
38.07
亿元，同比增加
5.76%
；归母净利润
5.94
亿元，同比减少
11.12%
；扣非归母净利润
6.20
亿元，同比减少
0.82%
。
上海机场（
600009.SH
）公告
19
年年度报告，实现营业收入
109.45
亿元，同比增加
17.52%
；归母净利润
50.30
亿元，同比增加
18.88%
；扣非归母净利润
4.98
亿元，同比增加
17.72%
。
|
|
航运
|
招商南油（
601975.SH
）公告
1
）公司通过集中竞价交易方式首次回购股份，回购数量
7.00
百万股，占公司总股本
0.14%
，购买最高价
2.41
元
/
股，最低价
2.37
元
/
股。
2
）
19
年年度报告，实现营业收入
40.39
亿元，同比增加
19.55%
；归母净利润
8.77
亿元，同比增加
143.56%
；扣非归母净利润
8.68
亿元，同比增加
198.95%
。
3
）全资子公司香港明华与关联方金陵船厂订造
4
艘
6.2
万吨多用途船签署造船协议，建造价格不超过
2967.4
万美金
/
艘。
海峡股份（
002320.SZ
）公告公司限售股份解禁上市流通，解禁股份数量
1.53
亿股，占公司总股本的
15.45%
。
招商轮船（
601872.SH
）公告全资子公司上海明华向关联方
SINOPEC FUEL OIL PTE.
出售
3
艘
6300
载重吨小型液货船舶暨关联交易，船舶总售价
1500
万美元。
中远海发（
601866.SH
）公告
1
）
19
年年度报告，实现营业收入
141.89
亿元，同比减少
13.15%
；归母净利润
17.43
亿元，同比增加
25.75%
；扣非归母净利润
16.23
亿元，同比增加
48.40%
。
2
）
2020
年度第四期暨第五期超短期融资券发行情况，第四期发行规模
10
亿元，期限
160
天，票面利率
1.82%
，第五期发行规模
10
亿元，期限
160
天，票面利率
1.80%
。
中远海控（
601919.SH
）公告
2020
年度第二期超短期融资券发行情况，发行规模
10
亿元，期限
180
天，面值
100
元，票面利率
1.75%
。
|
|
港口
|
上港集团（
600018.SH
）公告公司于
2020
年
3
月
24
日与宁波舟山港股份有限公司签订战略合作协议。
连云港（
601008.SH
）公告
1
）公司拟收购合营公司中韩轮渡和轮渡会社各
25%
股份。
2
）
19
年年度报告，实现营业收入
14.25
亿元，同比增加
7.47%
；归母净利润
0.07
亿元，同比增加
93.93%
；扣非归母净利润
-0.17
亿元，同比增加
57.33%
。
宁波港（
601018.SH
）公告公司签署《非住宅房屋自愿搬迁货币补偿协议》，收到剩余补偿资金
3.36
亿元。
厦门港务（
000905.SZ
）公告公司总经理吴岩松先生因工作调动原因辞职，副总经理杨清泉先生、黄晓红女士因工作变动原因辞职。
营口港（
600317.SH
）公告
19
年年度报告，实现营业收入
47.68
亿元，同比减少
0.94%
；归母净利润
10.11
亿元，同比增加
1.07%
；扣非归母净利润
9.99
亿元，同比减少
3.96%
。
青岛港（
601298.SH
）公告
1
）
19
年年度报告，实现营业收入
121.64
亿元，同比增加
3.60%
；归母净利润
37.90
亿元，同比增加
5.47%
；扣非归母净利润
36.67
亿元，同比增加
6.45%
。
2
）公司监事李武成先生因工作调整辞职。
日照港（
600017.SH
）公告
1
）
19
年年度报告，实现营业收入
52.46
亿元，同比增加
2.25%
；归母净利润
6.31
亿元，同比减少
2.02%
；扣非归母净利润
5.51
亿元，同比减少
13.11%
。
珠海港（
000507.SZ
）公告
2020
年度第三期超短期融资券发行情况，发行总额
3
亿元，发行利率
2.48%
，期限
34
日，发行价格
100
元
/
百元，兑付日
2020
年
4
月
30
日。
秦港股份（
601326.SH
）公告
19
年年度报告，实现营业收入
67.23
亿元，同比减少
2.24%
；归母净利润
9.31
亿元，同比增加
14.93%
；扣非归母净利润
8.66
亿元，同比增加
12.95%
。
大连港（
601880.SH
）公告公司依据相关机构的监管要求和未来业务的发展需要，注销子公司
APPD
、港丰集团、
APPI
。
|
|
航空
|
中信海直（
000099.SZ
）公告
19
年年度报告，实现营业收入
15.67
亿元，同比增
9.91%
；归母净利润
2.11
亿元，同比增加
40.54%
；扣非归母净利润
1.82
亿元，同比增加
72.53%
。
海航控股（
600221.SH
）公告股东大新华航空有限公司集中竞价减持股份进展情况，减持数量
20.64
百万股，占公司总股本
0.12%
。
|
数据来源：WIND，天风证券研究所
3. 本周行业数据追踪
图3：BDI指数及同比（%）
数据来源：WIND，天风证券研究所
图4：普氏铁矿石价格指数及同比（%）
数据来源：WIND，天风证券研究所
图5：BPI、BSI指数及同比（%）
数据来源：WIND，天风证券研究所
图6：中国进口散货煤炭运价指数及同比（%）
数据来源：WIND，天风证券研究所
图7：螺纹钢期货收盘价（元/吨）
数据来源：WIND，天风证券研究所
图8：印尼-南通动力煤运价指数及同比（%
）
数据来源：WIND，天风证券研究所
图9：新加坡燃料油价格（美元/吨）及同比（%）
数据来源：WIND，天风证券研究所
图10：油轮运价指数及同比（%）
数据来源：WIND，天风证券研究所
图11：国际原油价格（美元/桶）及同比（%）
数据来源：WIND，天风证券研究所
图12：中国出口集装箱运价指数及同比（%）
数据来源：WIND，天风证券研究所
图13：上海出口集装箱运价指数及同比（%）
数据来源：WIND，天风证券研究所
图14：SCFI欧洲航线集装箱运价及同比（%）
数据来源：WIND，天风证券研究所
图15：SCFI地中海航线集装箱运价及同比（%）
数据来源：WIND，天风证券研究所
图16：SCFI美东航线集装箱运价及同比（%）
数据来源：WIND，天风证券研究所
图17：SCFI美西航线集装箱运价及同比（%）
数据来源：WIND，天风证券研究所
4. 近期交运个股解禁情况
表3：近期交运个股解禁情况
|
证券简称
|
解禁日期
|
解禁数量
(
万股
)
|
解禁前流通股数量（万股）
|
流通股占比
%
|
解禁后流通股数量（万股）
|
流通股占比
%
|
|
海峡股份
|
2020-03-30
|
15,308.71
|
83,754.58
|
84.55
|
99,063.29
|
100.00%
|
|
龙洲股份
|
2020-03-30
|
8,679.11
|
44,408.36
|
78.97
|
53,087.48
|
94.40%
|
|
春秋航空
|
2020-03-30
|
14.50
|
91,646.27
|
99.97
|
91,660.77
|
99.99%
|
|
广州港
|
2020-03-30
|
475,000.00
|
144,318.00
|
23.30
|
619,318.00
|
100.00%
|
|
珠海港
|
2020-05-18
|
6,906.08
|
77,214.38
|
82.99
|
84,120.46
|
90.41%
|
|
万林物流
|
2020-06-29
|
423.14
|
63,314.45
|
98.46
|
63,737.59
|
99.12%
|
|
京沪高铁
|
2020-07-16
|
60,764.92
|
260,421.03
|
5.30
|
321,185.95
|
6.54%
|
|
东方嘉盛
|
2020-07-31
|
10,077.70
|
3,720.26
|
26.94
|
13,797.96
|
99.91%
|
|
嘉诚国际
|
2020-08-10
|
8,432.00
|
6,608.00
|
43.94
|
15,040.00
|
100.00%
|
|
秦港股份
|
2020-08-17
|
310,431.42
|
165,324.48
|
29.59
|
475,755.90
|
85.15%
|
数据来源：WIND，天风证券研究所
5. 标的预测
表4：主要
标的预测
|
板块
|
公司名称
|
代码
|
EPS
（元）
|
PE(TTM)
|
PB(LF)
|
|
|
|
2018A
|
2019E
|
2020E
|
|
|
|
航空
|
南方航空
|
600029.SH
|
