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几个大型私募基金大佬谈话，最有价值的一段是这个：

我们认为有几个方向，未来可能会成为市场的主旋律：

第一，低估值、高股息资产依然没有到泡沫化离场的阶段。日本90年代后的历史经验告诉我们，经济进入高质量发展阶段，利率下行的环境下，低估值、高股息资产的表现会较好，从过去几年我们的情况来看也是如此。那些带有垄断或者公用事业性质的公司，稳定性也比较好。

第二，制造业出海是一个新的成长逻辑。

过去在中国做成长投资有一个很好的长期逻辑，在于消费、内需。因为经济增长，人民收入水平不断提高，所以消费不断升级。在这样的趋势下，制造业出海是一个新的成长逻辑。具有出海国际化能力的企业，一定是在国内外最有竞争力的行业翘楚。这些行业，首先是中国有优势的行业，比如家电、汽车、光伏、新能源的新基建，都有优秀的企业。

世界首富贝索斯有一次谈竞争的选择：

比如亚马逊在成长的过程中，一直专注在以最便宜的价格，把商品快速地送到消费者手中的核心价值上。在相当长的时间里，这种商业模式是不盈利的。但是贝佐斯一直在坚持这个策略，后来才有了自己的核心竞争力。贝佐斯曾讲过一句话，大概是说，如果你在制定竞争策略时把时间定为一年，你会发现竞争对手多如牛毛；如果把时间拉长到三年，竞争对手减少到了2/3；但是如果把竞争策略的制定拉长到7年，你会发现几乎没有竞争者了。所以长期主义给了亚马逊形成核心竞争力的唯一通道。

大V释老毛有一段话挺有意思，他讲高考：高考的本质功能，不是教育，而是筛选。 必须承认，作为筛选机制的高考是非常成功的，东亚形成了不同于欧洲贵族世袭制的科举社会。科举、高考，是违反人性，是不全面，是有很多制度缺陷，导致范进中举式的悲喜剧。但就一条不可替代的好处，就是公正，大家一律按分数录取选拔。

很多朋友对政府印象不好，觉得他们每天除了开会啥也不做，其实有较大误解。确实存在这样的现象，但也有很多积极作为的政府和官员。我之前从事银行工作，与很多不同层级政府官员打过交道，感触是和企业里一样，总体上积极的上进的20%，比较随性推着走的60%，还有20%属于败类，拖后腿的。

前几天看过一篇谈安徽省超速发展的文章，很有感触。

过去的20年，中国进步最快的“经济大省”不是领军巨头广东、江苏，而是它——安徽。合肥的风投式“政府”已经名声在外，还有很多中小城市都在积极获取中外企业的落户投资。

里边提到一个小案例。

家电巨头奥克斯。当时，这家总部位于宁波的企业，正在物色中部布局之地，在郑州和武汉之间纠结。

就在双方为了争夺这家中国五百强企业暗战时，这个默默无闻的小县城——安徽马鞍山市当涂县，突然从一旁杀出，拿下了这个“香饽饽”。

原来，在初次见面后的第三天，当涂县就递上了一本沉甸甸的《承接奥克斯项目专项方案》，足足上百页，从用地到用工，条条详实无比，直接写进了奥克斯的心坎里。

一个小县城，能够在短短72小时内，给出针对性的专业方案，可见实力之强。

所以说，没有什么岁月静好，确实有些人在默默付出。