在近期的两篇文章中，Sharp为大家分别介绍了美国、英国和德国最好的智能投顾平台。此前，Sharp还未大家介绍过美国最好的智能投顾平台中的两家即
Betterment和Wealthfront。
今天又正好看到了一篇有关千禧一代投资理财现状的调研分析，这篇报道认为千禧一代是智能投顾平台天然的目标客户群体。
那么为什么会得出这样的结论呢？这篇文章将为大家揭晓。除此之外，这篇文章还会对美国、英国和德国最好的这几家智能投顾平台进行一个综述。
背 景
智能投顾的基本情况
利弊、签约、适配
在开始这篇文章之前，Sharp还会先介绍一些智能投顾的基本情况，分析其利弊，签约情况，以及是否真的适合你。
根据CB Insights的调查显示，目前智能投资领域的市场美国一家独大，占到全球的57%。美国的智能投顾行业巨头，如Betterment已完成7轮总计2.75亿美元的融资。
智能投顾（Robo-Advisors）是一种
以数据优先、算法驱动的投资顾问
。传统投资顾问服务通过人去创建一个多元化投资组合并且提供理财建议，然而
机器人投顾凭借技术、算法以及科学的投资组合理论去创建及管理一个多元化的投资组合
。无论是传统的投资顾问还是机器人投资顾问，都要受到FINRA（美国金融业监管局）的监管，并且要求向SEC（美国证券交易委员会）披露季报。
（戳我看大图）
智能投顾的利弊
通过减少人力成本以及使用低成本的交易型开放式指数基金（ETF），投资者可以将其年费减少一半以上。在美国，
一般投资顾问每年大概收取1%左右的管理费，然而机器人投顾收费一般仅在0.3%左右
。由于复利的力量，这些每年节省下来的费用，如果继续投资在已有组合当中，将会为投资者带来十分可观的收益。
尽管如此，其中还是有值得商榷的地方。跟一个注册理财规划师（CFP）谈话，他会很快指出，建立一个多元化的投资组合并不是很有挑战的一件事。相反，他在引导你自己的想法。
人类的心里非常复杂，我们都容易受到大多数投资者意见的影响。
例如在市场低迷的时候，我们都习惯于抛售而不是持有，这对我们未来的财务状况有可怕的影响。
为了坚定信心，机器人投顾提供了许多工具，以帮助投资者建立投资目标以及长期的投资组合管理。
智能投顾签约
在签约机器人投顾之前，首先你需要填写你的投资者信息（如年龄、收入、目标等），然后完成一个风险容忍度测试（一般情况下包括两到三个问题）。你提交的信息将会为你匹配一个“风险评分”，这个分数决定了机器人投顾给你推荐什么类型的投资组合。根据你的风险评分，投资组合归入三种类型：保守型、稳健型以及进取型。
如果一切进展顺利，接下来你会完成一个申请，然后开户、存放资金。一旦的你的账户登录并且运行起来，你就可以使用多种工具去管理你的投资组合，并且随时跟踪你投资目标的进展。
尽管机器人投顾可以用来制定任何投资目标，从买房到孩子的大学教育，但是主要还是用于退休储蓄。
智能投顾真的适合你吗？
如果你在管理你的个人财务方面通常十分有纪律性，并且保持着稳定的预算，同时对于股市的涨跌有一个基本的认识，那么机器人投顾非常适合你。
你将会对提供给你的退休及目标制定工具非常感激，因为这些将会增强你的财务能力。
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相反，
如果你对股市感到不安而且财务状况不稳定，例如在熊市的时候，那么机器人投顾可能对于你而言不是一个合适的选择。
虽然目标规划工具和风险承受能力问卷有助于鼓励你坚持到底，但你最终掌握了缰绳。这意味着你将有能力在任何时候登录，并改变你的风险承受能力，这反过来会完全改变你所持有的投资组合，甚至完全关闭你的账户。
幸运的是，对于所有的投资者而言，机器人投顾的空白领域正在飞速的发展。在过去的一年里，竞争促生了许多新加入者，每家机器人投顾都有自己的投资组合建设目标规划。此外，
几乎所有的机器人顾问遵循诚信标准，并且多个机器人顾问已经推出或正在推出的过程中，可选升级获得低成本的建议。
第一部分
为什么是千禧一代
年轻的储蓄者和投资者希望得到更多的理财方面的建议。
根据英国一项最新的研究显示，超过五分之一的成年人储蓄不足或投资不足，因为他们无法获得相应的投资理财建议。
从事这项研究的诺丁汉建筑协会发现，21%的成年人没有尽可能多地储蓄。这家机构研究表明，如果这些成年人能获得有关其现金方面的独立财务咨询，预计他们平均每月可以多存储134英镑。
注：诺丁汉建筑协会是英国建筑协会、按揭贷款委员会和金融监察专员服务的成员，是金融服务补偿计划的参与者。
在所有人群中，年轻人受缺乏投资理财建议的影响最大。在35岁以下的人群中，有近3分之一的人表示热门储蓄不足，而与此同时55岁以上的人群中仅有12%的人认为储蓄不足。
DavidMarlow，诺丁汉建筑协会的首席执行官说这个数字“非常担忧”。这部分人告诉大家，他们之所以错过了储蓄和投资，往往是因为他们难以获得独立的投资理财建议。
他说：“最近的利率上升和供应商之间的竞争意味着比以往任何时候都有更多的选择。但与此同时，人们显然需要更多的帮助来决定什么是适合他们的，尤其是根据他们个人情况而提供的差异化的投资理财建议。”
因此，在要求低成本的同时，还要满足千禧一代这部分人群的投资理财建议需求的，非智能投顾平台莫属。
第二部分
英国最好的智能投顾
Nutmeg
截至2017年4月，英国智能投顾AUM为59.02亿欧元，德国智能投顾AUM为7.05亿欧元，仅为英国的11.95%。
那么，作为欧洲智能投顾市场的绝对领先者，英国的智能投顾市场的老大Nutmeg究竟是一家什么样的在线财富管理公司？
这部分将为大家揭开英国最大在线财富管理公司——Nutmet的神秘面纱。
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Nutmeg简介
Nutmeg成立于2011年4月，是一家总部位于伦敦的在线投资管理公司。
Nutmeg平台共有10款理财产品供顾客选择，风险等级从“谨慎”到“高风险”不等，每款产品都是不同投资资产的组合。Nutmeg为顾客创造了分类投资选项，每类投资不同产品类型。通过这种方式，平台也稀释了投资风险。
这家公司由CEO Nick Hungerford和CTO William Todd领导，主要投资于ETF基金。Nutmeg客户资金不得低于1000英镑，管理费用0.95%起。
作为英国在线财富管理公司的领头羊，近日Nutmeg宣布为英国投资者管理的资产已超过10亿英镑。
在过去的12个月里，Nutmeg已经有了强劲的增长，客户数量翻了一番，达到了48,700个；其管理资产增长了93％，而英国整个行业的同期增长仅为17％。
另外，英国市场第二大在线财富管理公司Scalable Capital在两周前通过了5亿欧元的资产。
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Nutmeg的优势
Nutmeg的业务模式是为客户代为管理资产组合，根据客户的投资倾向，包括投资期限、投资金额和风险偏好将用户的资金分散投资至政府债券、公司债券、股票、市场等风险收益程度不同的资产，通过算法实现透明化、人性化的智能投顾。
全球多元化，定期再平衡
在Nutmeg，他们将投资组合内的投资标的分散在不同投资类型和全球各地，保证了投资组合的全球多元化，可以在不影响潜在回报的情况下降低风险。多样化的投资组合可以为投资者提供多于组合内各个部分投资单独相加的回报总和。
Nutmeg
也会处理像再平衡这样的困难的事情，以确保客户的投资组合的风险水平和其目标一致。再平衡是为了防止客户的投资组合风险随着时间推移而上升，但也能提高回报。
通过将投资分散至不同国家、不同市场的资产，Nutmeg实现了更优质的风险管理和更好的收益率。相较于投资股票、指数基金，Nutmeg的收益和波动性更好，并且减少了投资人自己分散投资的时间成本。
低费率，让客户的财富高效运作
包括增值税在内，相较于财富经理的费用1.25%而言，根据客户的投资额，Nutmeg为其每年节省0.5%的费用（来源: FTMoney Guide Private Client Wealth Management, June 2017.基于10万英镑的组合，包括增值税在内，Nutmeg的管理费是0.75%）。
更不必说Nutmeg只会讲客户的钱投资于高质量、低成本的ETF型基金和成本不高的共同基金，给客户更多的保持获得任何潜在回报的最好机会。
图1：Nutmeg收费情况
专业财富管理顾问
在过去的20年中，标普500指数年化回报率为7.68%，而普通股票基金投资者的回报率仅为4.89%。
这意味着，在股票市场下，个人投资者平均每年获得的回报大约低于市场表现的2.79%，这主要是由于个人投资者试图追逐市场或追逐回报等行为造成的。
因此，像Nutmeg这样专业的财富管理顾问，正是个人投资者最需要的。
智能化、透明化的投资体验
只要客户愿意，其都可以看到一个在线的、无术语的投资概览，所以客户总能确切地知道他们的投资组合是如何运作的以及为此支付了多少钱。
在Nutmeg上投资只需要设置投资期限、初始投资和每月投资额以及风险水平，Nutmeg将会给出收益率的预测，组合的构成，具体的投向，以及类似组合的历史表现，完全对投资人公开。
贴心的客户服务
如果客户有任何问题，Nutmeg友好的客户支持专家团队会随时在线帮助提供帮助。通过内置的安全nutmail取得联系、在线聊天或给人工客服打电话。
充分利用个人储蓄和养老金账户
Nutmeg充分利用英国投资人享受的ISA（个人储蓄账号）和养老金账户优势：利用政府提供的每年15240英镑个人投资免税的政策便利来达到节约投资成本和快速退出的目的。
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Nutmeg如何为客户建立组合
1、了解客户需求
当客户注册时，Nutmeg首先询问客户的目标和风险偏好。有了这些信息，Nutmeg帮助客户选择一个适合其的投资组合，不管客户是想谨慎还是冒险。
图2：Nutmeg资产配置
2、分散风险和机会
Nutmeg所有的投资组合都是多样化的。这意味着客户的钱投资于许多不同类型的资产、国家和行业部门，它们分散了客户投资的风险，同时提高了客户获得更高回报的机会。
3、位客户做智能化的选择
当客户的投资组合中的资产支付股息时，Nutmeg会自动进行再投资，增加市场的时间和增长的机会。另外，由于某些资产的表现不同于其他资产，Nutmeg重新调整投资组合以符合风险偏好。
4、在客户的掌控之中
无论客户是否有一个完全托管的投资组合，总有专家团队为客户服务，或者如果客户有一个固定的投资组合，当其目标或情况发生变化时，也可以随时改变自己的风险水平。
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Nutmeg的客户评价
根据来自Nutmeg官网上355位客户的评价，在10分制的总分数中，Nutmeg的平均分数为8.9分。
图3：
Nutmeg手机APP
其中用户评价论最多的有：
软件非常好用，可以清晰地看见自己资金的动向；
非常好的服务体验；
费用很低，适合长期投资；
很安全，值得推荐。
图4：Nutmeg官网用户评价
在证券经纪业务向财富管理转型的时代中，Nutmeg作为门槛低、费用低、操作易、服务好的典型智能投顾代表，其模式还是很有借鉴意义的。
第三部分
德国最好的智能投顾
Ginmon
本部分将先对德国的智能投顾市场进行一个总体描述，然后会详细介绍Ginmon（中文翻译名为
锦萌
，这个名字有点萌）这个案例。
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德国智能投顾市场
金融业革命
数字化已经开始蔓延到金融行业。越来越多所谓的金融科技正在进入这个市场。使用金融服务和技术相结合的公司正在破坏已建立的金融业秩序。
PayPal，Sofortüberweisung或Adyen只是一些众所周知的例子。然而，最有意思的发展是所谓的智能投顾：数字资产管理者，他们把自己作为成熟银行的廉价替代品。
在低利率环境下建立资产
在由于人口变化造成的低利率和老年贫困即将到来的时候，越来越多的人意识到，当地储蓄银行的日常储蓄账户已经不足以满足老年人的需求。
与此同时，金融危机以来，银行的声誉越来越弱。
智能投顾，首先是透明的，以客户为导向，用他们的商业模式打击了德国人的神经。这不是没有原因，并且这个数字正在呈指数增长，越来越多的智能投顾开始萌芽。
智能投顾已成为一种时尚
我们生活在一个激动人心的时刻，越来越多的新产品征服市场。互联网极大地加速了这个过程，创新的想法迅速传达给广泛的受众。智能投顾也是如此。
德国智能投顾市场份额
欧洲智能投顾市场也处于起步阶段。尽管如此，截至2017年4月，这里的投资额已经达到了76.47亿欧元，英国贡献了最大的59.02亿欧元。德国是数字资产管理公司的第二大市场。
德国智能投顾市场资产管理规模（AUM：Asset Under Management）有7.05亿欧元，由4.8万投资者提供，平均每位投资者贡献的资产有1.47万欧元。
整个欧洲，预计年均增长56.8％。在此基础上，欧洲Robo Advisors预计将在2021年管理资产462.41亿欧元。
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Ginmon（锦萌）基本情况
2017年，德国的一家专门研究智能投顾的网站，对德国的智能投顾做了全面的调查，并按照多个维度的打分为这些智能投顾做了一个综合排名。Ginmon（锦萌）在这次德国智能投顾的排名中斩获了头名（如下图所示）。
图片来源：https://robovergleich.com
锦萌作为互联网金融初创公司，自2014年初在德国法兰克福市成立以来，在自动化私人理财市场得到快速发展， 并收获了德国用户的认可和极高评价。
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Ginmon（锦萌）的投资优势
全球化资产配置
通过交易型开放式指数基金组合 （ETF组合）的使用，锦萌将客户资产投资到国内外数以千计万计的股票和债券， 降低单一证券或市场带来的波动，有效控制投资风险，获得更稳健的收益。
自动再平衡服务
定期的对投资组合进行再平衡是金融投资人士常用的简单而有效的控制风险的方法。 投资组合的再平衡就是通过“低买高卖”调整资产组合中各类资产权重使得各项资产类别比率重新回到初始目标水平。
长期稳健的收益
锦萌的投资理论基于金融界广泛认可，并经过实践检验的现代投资组合理论。马科维茨和法马教授为此分别获得诺贝尔经济学奖。 锦萌通过有效的分散投资，使客户在获得长期稳健收益的同时降低风险。低廉的资产管理费用更意味着更高的收益。
简单的操作及开户流程
在为客户带来收益的同时，锦萌致力于提供最优客户体验。客户只需按照页面提示填写所需个人信息， 并完成个人认证，即可存入资金，享受锦萌带来高效、安全的智能化全球资产配置服务。
德国制造的安全保证
锦萌总部位于德国的金融中心，欧洲央行的所在地“法兰克福。其的合作证券经济公司是在德国历史悠久的DAB银行 (2016年1月1日起为法国巴黎银行 BNP Paribas 全资子公司)。
锦萌不设资金池，客户的投资将直接存放于DAB银行投资者个人名下的证券交易账户里。除投资者以外的任何机构和个人都无权非法挪用客户账户里的资金。 除此以外客户的资金还享有德国政府特殊资产保护权, 即使在银行破产的极端情况下客户仍可以得到银行账户里的所有资金。
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Ginmon（锦萌）的投资战略
锦萌的投资理念基于久经金融实践检验的诺贝尔得奖理论，即2013年诺贝尔经济学奖获得者尤金·法马教授的理论。
最优化全球多元分散
锦萌追求将客户资金最大化有效分散投资在不同的国家，行业， 公司以及多种资产类别 减少由单一市场，行业及证券波动带来的投资风险， 从而使客户的投资实现最优收益-风险比。
最佳收益资产类别
锦萌只将客户资本投资于经过实践检验， 能够带来长期投资收益的资产类别。 锦萌运用诺贝尔奖加冕的现代投资组合理论来实现这一目标。
匹配个人风险偏好
