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清明节前的市场，涨涨跌跌，
4
月
1
日凌晨的商务部应战美国
232
钢铝关税战正式打响，近期中国海军在南海又有四五十艘军舰在联合演习，种种迹象表明，中美之间的贸易商已开始进入第一回合。而
4
月
3
日又有媒体报道新疆自治区由政府主导的
PPP
项目全面停建排查政府隐形债务风险等，对于愈演愈烈的金融去杠杆，控风险，防范明斯基时刻由此带来的一系列不得不重视的可能潜在的需求下滑预期，我们不得不引起重视。金融去杠杆、控风险，控制地方政府债务，究竟走向何处，进行到那种程度我们不得不提前去研究分析，进而防范可能的市场极度悲观预期，导致的工业品大跌氛围形成。
金融去杠杆与中美贸易战作为当前最大的宏观预期悲观，从长远的角度看，一旦确定趋势蔓延，市场或将进入易跌难涨之格局中。
首先金融去杠杆将会带来，资金层面的全面紧张氛围，提高资金获得的成本，加重基建项目业主融资的成本负担，而降低其盈利能力。这里面将或存在两种情形，第一种情形，在建项目抓紧时间，加大进度赶工，从而短期的带来需求；第二种情形，拟建以及刚开工项目或因为资金问题无限期搁置，进而抑制需求的释放。
其次金融去杠杆将较长时间压制市场的情绪与市场预期。由于政策的执行力度、执行时间不可预测，宏观悲观预期一旦形成，较多的宏观资金将会在盘面逢高抛空，从而压制期盘面的上涨空间，对盘面造成易跌难涨格局，最终技术图形全部走坏，更多的资金参与到做空黑色系商品中来。由于期货盘面的可承载资金体量小，若无强劲的基本面供需矛盾作为支撑，黑色系或将进入绵绵熊市，正式宣告自
2016
年年初来的上涨行情，供给侧结构性改革行情终结，钢厂利润进一步收窄，重新回归到利润下降通道。经济向好的预期被打破。
第三贸易战的深入发展，如正式确立贸易战形成，第二阶段不可避免的会带进来更多的国家和地区，无论是那种情况得出现，我国出口主导型的外向型经济将受到严重破坏，特别是钢铁制品的下游终端用户，从彩电洗衣机、冰箱、空调、计算机、办公家具、各类通用机械、工程机械、汽车等的出口带来严重影响，出口的下降必将导致其传导到下游厂家的库存、资金链等问题上来。中国经济是否能够形成
L
型的
L
底，或许就有更多不确定性了。一旦贸易战全面爆发，出口全面萎缩不可避免，庞大的产能，高高在上的产量将是对目前处于关键转型期的中国经济带来深刻影响，全球市场因此而触发经济危机未尝不可。
在此两大宏观偏悲观预期下，虽然当前市场成交开始兑现旺季需求，但是由于高库存，高供给，故而向上拉涨的动能不足。近几日的期现货都是冲高回落，阻力重重。短线或可依托
RB1805
的压力区间
3630~3680
逢高短空，保守投资者可把逢高空位置提到
3650~3730
之间。由于宏观对于未来预期更加悲观，从盘面的表现也可看出
RB1810
与
RB1805
的盘中基差一度扩大至
290
近
300
。当前
RB1805
与
RB1810
的基差结构与
2017
年极其相似。而
RB1805
的价格走势比
RB1705
也是提前了约
10
天左右下跌，一周左右反弹。历史总是惊人的相似，但当前的宏观面与基本面与
2017
年已是大大不同。
2018
年未来黑色市场的走势能否重演
2017
年的走势，目前看仍具有较多的不确定性。剔除目前的两大利空因素，市场还将面临着产能利用率的大幅度提高，带来的产量快速增加，同比
2~3%
的产量增幅与需求放缓，需求下滑之间的预期中，是否会重新存在供需阶段性错配仍然十分关键。从这一逻辑看，螺纹面临着确定性的逢高套保，做空的概率极高。关键是供给侧改革去产能与环保政策究竟在采暖季结束后，将会对产量带来什么样的影响至关重要。
当然在供需略平衡阶段，决定价格的不仅仅是供应，还有市场情绪、资金面等一系列的诸多问题，如果未来社会库存出现超越市场预期的快速下降，能否有效提振市场预期也很关键。
一季度刚刚结束，二季度开始，这是一个播种希望，布局全年的时间节点，俗话说，一年之计在于春。大家需要密切注意市场成交动向，金融层面去杠杆带来的资金问题，
PPP
项目梳理的进度，政府
PPP
类项目资金到位的节奏，当前市场空头趋势尚未完全走完，即使抄底也需谨慎。
最后借用一段话，送给大家。“预测不论对与错，都不能代替操盘的号令。因为，操盘赢在对策，而非预测。预测有死角，对策无盲区。就像毛主席，并不是一开始就计划四渡赤水，而是随感而应、外禅内定。如果一个人痴迷到拿观点当信条，就是操盘的不治之症。对外扫相，对内破执，脑见是奴隶，心见是将军。”“水因地而制流
,
兵因敌而制胜。兵无常势
,
水无常形
,
能因敌变化而取胜者
,
谓之神。”
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1
、二代身份证，确认身份证有效期在半年以上；
2
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3
、确定准备开户的期货经纪公司，确定自己所处的地点。
4
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5
、
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